Un chaparr¨®n de ventas que no enfri¨® el ambiente

La semana termin¨® con las esperadas realizaciones de beneficios, que a nadie sorprendieron. Quiz¨¢s, eso s¨ª, por la relativa facilidad con que el mercado pudo hacer frente a ellas, aunque en el empe?o se perdiesen 84 cent¨¦simas. El no establecer un nuevo r¨¦cord, despu¨¦s de que la bolsa fijara a lo largo de la semana continuas cotas m¨¢ximas, ya casi constituy¨® una novedad.El fondo fre¨¢tico del dinero que est¨¢ dispuesto a entrar en el mercado, no obstante, no ha perdido nada de su fortaleza, y la Bolsa de Madrid se encuentra preparada -en eso coinciden todos los expertos- para seguir con su tendencia alcista o, si se prefiere, ante una perspectiva de subida libre.

Como ya se preve¨ªa, muchos operadores gozaban de unas plusval¨ªas que les quemaban los bolsillos. Las compras a cr¨¦dito hab¨ªan alcanzado unos niveles notables -esa tendencia continu¨® el jueves, jornada en la que se compraron acciones por valor de 205,2 millones de pesetas efectivas- y realmente se asist¨ªa a una sobrecarga que ten¨ªa que salir por alg¨²n sitio.

Y siguiendo con esta t¨®nica de actuaci¨®n conforme a las pautas previstas, los valores el¨¦ctricos fueron los que m¨¢s sufrieron los recortes. A fin de cuentas, tambi¨¦n hab¨ªan sido ellos los que hab¨ªan cosechado mayores ganancias. Sin embargo, la firmeza del dinero, bien dispuesto a entrar, sorprendi¨® a m¨¢s de uno, que calculaba un descenso mas acusado en este corro. Y eso a pesar de que proliferan por el parqu¨¦ rumores para todos los gustos y deseos sobre pr¨®ximas ampliaciones de capital de las sociedades del sector.

Inesperada es la actitud de las entidades bancarias, que terminaron la sesi¨®n sin haber conseguido esa mejor¨ªa que, se viene esperando. Las p¨¦rdidas de Hispano (-6), Banesto y Vizcaya (-4) y Bilbao (-3) comienzan a configurar -aseguran algunos expertos- que estas instituciones no tienen inter¨¦s en asumir por ahora ning¨²n protagonismo en el mercado burs¨¢til.

La entrada en funcionamiento, a partir del pr¨®ximo lunes, de las nuevas y rebajadas retribuciones a los pasivos puede ser una de estas cautelas. Las lenguas viperinas, sin embargo, atribuyen la pasividad actual a una actitud de espera hasta la firma del pacto social.

M¨¢s activa se muestra la. Compa?¨ªa Telef¨®nica, valor para el que nuevamente se espera que alcance la par -tan cerca y tan lejos- de forma inminente. La ganancia de 3/4 de punto es sintom¨¢tica a ese nivel de cotizaci¨®n, y adem¨¢s qued¨® dinero a 99 1/2 al t¨¦rmino de la contrataci¨®n, despues de haber realizado una verdadera danza de los nueve cambios, que oscilaron un entero, desde 98 1/2 a 99 1/2.

Comentaba un profundo conocedor del mercado burs¨¢til que en ¨¦ste, desde hace unos a?os, ha aumentado considerablemente el nivel de formaci¨®n de inversores, que ponen m¨¢s atenci¨®n a la marcha de los acontecimientos econ¨®micos que a otros ajenos, de matiz m¨¢s psicol¨®gico.

Este cambio generalizado de actitud permite sospechar que el descenso de la retribuci¨®n del dinero en otros activos potencie la entrada de los ahorradores en la renta variable, que contin¨²a ofreciendo en estos momentos unas rentabilidades en torno al 50% o 60% desde que se inici¨® el presente a?o.