La reactivaci¨®n de EE UU recupera fuerza

,El ¨ªndice compuesto de indicadores econ¨®micos experiment¨® una recuperaci¨®n de 0,5% en el mes de agosto, despu¨¦s de dos meses consecutivos de declive, seg¨²n anunci¨® la Oficina Federal de Estad¨ªsticas del Departamento de Trabajo. Al mismo tiempo, el d¨¦ficit comercial experimentaba una reducci¨®n significativa, al pasar de 14.100 millones de d¨®lares en julio a 9.900 millones en agosto.

La primera noticia sobre el crecimiento de los indicadores aleja, moment¨¢neamente, la impresi¨®n de que la econom¨ªa norteamericana se estaba enfriando. El aumento de s¨®lo un 3,6% en el producto interior bruto (PNB), que anticip¨® el flash report del tercer trimestre (frente al 9,1 % en el segundo), junto a la ca¨ªda de dos meses consecutivos del ¨ªndice de indicadores, hizo pronosticar a muchos una raIentizaci¨®n de la actividad en EE UU, que ahora se pone en duda. El enfriamiento de la econom¨ªa norteamericana fue incluso dado por bueno por el secretario del Tesoro, Donald Regan, que se?al¨® hace s¨®lo dos d¨ªas que la ralentizaci¨®n provocar¨ªa por s¨ª sola la baja de los tipos de inter¨¦s y ¨¦sta, a su vez, evitar¨ªa que el d¨®lar siguiera subiendo en los mercados exteriores.

Tras las estad¨ªsticas de ayer, esta impresi¨®n oficial es m¨¢s que discutible. El aumento de los indicadores hace pensar que la econom¨ªa norteamericana sigue todav¨ªa lanzada y que la reciente baja de los tipos de inter¨¦s, producida hace tan s¨®lo dos d¨ªas, puede incluso espolearla aun m¨¢s. En este sentido, es descartable que a corto plazo se produzca una reducci¨®n del tipo preferencial, situado por cuatro grandes bancos en el 12,65%.

Otro noticia importante es la reducci¨®n del ritmo de aumento del d¨¦ficit comercial norteamericano durante el mes de agosto. Con todo, este d¨¦ficit alcanza ya la cifra de 83.680 millones de d¨®lares durante los ocho primeros meses del a?o, lo que hace pensar en que esta balanza arrojar¨¢ en 1984 un desequilibrio de cerca de 100.000 millones.

Lo que extra?a, en estas circunstancias, es el alto valor del d¨®lar. Ayer, incluso, la divisa norteamericana continu¨® su ligera tendencia a la apreciaci¨®n, espoleada por las dos estad¨ªsticas, que anularon el efecto de las declaraciones, el d¨ªa anterior, del secretario del Tesoro, Donald Regan, al t¨¦rmino de la 39? Asamblea del FMI y del Banco Mundial, declaraciones, en las que anticipaba futuros descensos en los tipos de inter¨¦s.

En cualquier caso, otro dato enturbia m¨¢s el panorama sobre la tendencia de la econom¨ªa estadounidense: es la ca¨ªda que se ha producido en la demanda de cr¨¦dito. Esto ha hecho que el sistema federal de la reserva suavice su pol¨ªtica monetaria, con objeto de mantener los objetivos en cuanto al dinero en circulaci¨®n.