Las sorpresas son un lujo en las fiestas selectas

"Los mercados s¨®lo reaccionan ante las sorpresas", se?al¨® el martes un alto responsable de Merril Lynch, y la feliz frase no tard¨® ni 24 horas en dar la vuelta el mundo. El experto se refer¨ªa a la actitud de Wall Street ante la prevista victoria electoral de Ronald Reagan. Pero lo mismo puede aplicarse al m¨¢s modesto y distante mercado madrile?o.La reelecci¨®n del actual presidente de Estados Unidos estaba ya tan anunciada y descontada que la Bolsa de Madrid se ha permitido el lujo, incluso, de perder otro 1,53%. Eso no quiere decir que el mercado haya visto con malos ojos el resultado, quiz¨¢ todo lo contrario, pero, ante la falta de sorpresas, opt¨® por esperar mejores ocasiones.

A pesar de esta cierta l¨®gica, lo cierto es que muchos analistas se preguntaban ayer qu¨¦ est¨¢ aguardando verdaderamente el mercado para protagonizar ese repunte que est¨¢ llegando con demasiado retraso. El paulatino descenso del d¨®lar, por ejemplo, supone una sustancial mejora en la situaci¨®n de las compa?¨ªas el¨¦ctricas. Pero estos valores sufrieron ayer un nuevo y, para muchos, excesivo castigo.

De poco vale el inicio de las conversaciones entre la Administraci¨®n y los representantes de estas sociedades para salir del punto muerto en el espinoso tema de las compensaciones y ventas de activos. Los ahorradores parecen esperar ¨²nicamente los anuncios oficiales sobre las posibles ampliaciones de capital. Cada d¨ªa parece m¨¢s seguro que hasta ese momento la bolsa no se encontrar¨¢ en condiciones de reaccionar. As¨ª, debe proseguir el descenso, quiz¨¢ hasta la cota del 137% anunciada semanas atr¨¢s por los t¨¦cnicos.

Esta afirmaci¨®n es m¨¢s factible si se tiene en cuenta que el otro corro importante del mercado, el sector bancario, no se decide a entrar en liza. La caja de los siete grandes, en la sesi¨®n de ayer, se encontr¨® con 177.174 t¨ªtulos a la venta, de los que 80.482 correspond¨ªan a Banesto. El tercer apoyo del tr¨ªpode bancario, Telef¨®nica, vio limitada su actuaci¨®n a mantener el cambio al 95% contra viento y marea, mientras que el precio del cup¨®n tuvo que ceder 50 c¨¦ntimos para situarse a 6,50 pesetas. Y la ampliaci¨®n finaliza de hecho en la jornada de hoy...

Sin embargo, es significativo comprobar que el volumen de contrataci¨®n no desciende por debajo de los 1.000 millones de pesetas (1.172,3 millones efectivos en la sesi¨®n del martes), con una mayor resistencia que las operaciones a cr¨¦dito, de las que solamente se registraron 43,3 millones de pesetas aquel mismo d¨ªa (casi dirigido en su totalidad, como ya es habitual, hacia el sector el¨¦ctrico).

Las novedades de la jornada se redujeron a la recepci¨®n del anuncio sobre la ampliaci¨®n de Hidrola, en la proporci¨®n de una por 32, gratis, a partir del d¨ªa 20; as¨ª como al anuncio oficial del reparto de dividendo de Cementos Alba, por 57,40 pesetas netas, a cuenta del presente ejercicio, y que comenzar¨¢ a pagarse el pr¨®ximo d¨ªa 10. Tambi¨¦n comenz¨® ayer la ampliaci¨®n de capital de Finanzauto, SA, en la proporci¨®n de una acci¨®n nueva por cada cinco antiguas, y que se sald¨® con el descuento ¨ªntegro del derecho y 0,285 enteros, ya que esta sociedad, al mismo tiempo, reparti¨® un dividendo de 23,575 pesetas netas.