Jornada neutralizada para tomar algunas posiciones

Los mercados de valores contin¨²an haciendo buenos los pron¨®sticos y le dieron a la sesi¨®n de ayer, aprovechando el equilibrio que ofrec¨ªan oferta y demanda, todo el aire de una jornada neutraliza da, en la que lo mejor que se pod¨ªa hacer era tomar algunas posi ciones, tanto a la compra como a la venta, seg¨²n la opini¨®n de cada uno sobre la direcci¨®n que tomar¨¢n los tipos de inter¨¦s en la primera subasta de pagar¨¦s del Tesoro de este a?o. Las variacio nes en los ¨ªndices generales de los cuatro mercados, indicaban cla ramente la escasa beligerancia de las posturas que, salvo en casos muy aislados, tan s¨®lo significaron una consolidaci¨®n de las cotizaciones conseguidas en la sesi¨®n anterior.Papel y dinero parec¨ªan mostrarse de pleno acuerdo en dejar las cosas como estaban, y as¨ª, transcurrida m¨¢s de media sesi¨®n en el mercado madrile?o, el ¨ªndice general reflejaba un equilibrio absoluto entre los valores que hab¨ªan entrado hasta ese momento en la ponderaci¨®n. Lo poco que en aquel momento se conoc¨ªa de la caja de los bancos, tampoco hac¨ªa suponer que de este lado pudieran venir alteraciones importantes y, en efecto, as¨ª sucedi¨®.

La caja de los grandes ofrec¨ªa una sensible disminuci¨®n de las partidas vendedoras, lo que ven¨ªa a significar un nada desde?able respiro para estos valores. Banesto e Hispano segu¨ªan acaparando la casi totalidad de las ¨®rdenes de venta, mientras que Popular y Santander disfrutaron del favor de los inversionistas ante los pri meros datos conocidos sobre los resultados de sus ejercicios. Con todo, el saldo m¨¢s abultado, que se encontraba en el lado negativo, apenas superaba los 50.000 t¨ªtulos, con lo que la tranquilidad pa rece volver a este sector y con ¨¦l a todo el mercado, ya que su ponderaci¨®n en este ejercicio representa un 34,69%. El Popular, que parece dispuesto a dar una respuesta inmediata a las variacio nes de sus saldos, se anot¨® una mejora de siete enteros, quedando en esto los resultados positivos del grupo. El cap¨ªtulo de las p¨¦rdi das fue m¨¢s moderado, ya que las m¨¢ximas las alcanzaron Central e Hispano con un recorte de un par de enteros cada uno de ellos. Del resto del sector bancario habr¨ªa que destacar el alza registra da por el Banco Herrero que, desde principios de a?o, ha acumu lado 40 enteros a la espera del reparto del dividendo que esta enti dad realizar¨¢ a partir del pr¨®ximo d¨ªa 12.

Apenas hubo variaciones en el grupo de los valores el¨¦ctricos, que mantienen intactas sus expectativas alcistas. Tan s¨®lo Sevilla na, de entre los valores principales, sufri¨® un retroceso de m¨¢s de un entero, pudiendo considerarse las variaciones de los dem¨¢s componentes del grupo como una consolidaci¨®n de sus posicio nes. Viesgo contin¨²a manteni¨¦ndose contra corriente y volvio a ganar diez enteros ante lo que, de momento, es tan s¨®lo un rumor sobre el aumento del valor nominal de sus acciones.

Al final, todo se resum¨ªa en especulaciones sobre la subasta de los pagar¨¦s del Tesoro. Si, como la mayor¨ªa opina, los tipos de inter¨¦s registran una nueva orientaci¨®n a la baja, los mercados,de valores no encontrar¨¢n ning¨²n tipo de excusas para retomar deci didamente la tendencia al alza. Si, por el contrario, los tipos varia ran su tendencia de los ¨²ltimos meses, habr¨ªan de producirse algu nos peque?os ajustes en torno a los valores que ofrecen actual mente una rentabilidad m¨¢s elevada.