A banco revuelto, ganancia de vendedores

El temor ¨¢ que la reabierta crisis sobre el relevo en la presidencia del Banco Hispano Americano se saldara con un contundente varapalo al sector bancario en general, abri¨® ayer las puertas burs¨¢tiles a las realizaciones de beneficios, que llevaban casi dos semanas intentando entrar a saco en el mercado.Y a pesar de que la banca ha dispuesto de todo el fin de semana para preparar su estrategia, lo cierto es que el corro flexion¨® a la baja, con un saldo por caja de 174.344 t¨ªtulos a la venta. El Hispano, curiosamente, no fue la entidad que cosech¨® m¨¢s papel: solamente 14.821 t¨ªtulos, aunque los analistas consideran que no todas las ¨®rdenes vendedoras pasaron al ordenador. Al cubrir el 69%, de la oferta, este banco repiti¨® cambio, al igual que sucedi¨® en los dem¨¢s mercados nacionales de valores.

M¨¢s prudente, Banesto present¨® 120.560 ¨®rdenes de venta y cedi¨® cuatro enteros; Popular baj¨® seis con 22.121 t¨ªtulos; Vizcaya cuatro con 4.906 t¨ªtulos, y Bilbao uno con 8.027 t¨ªtulos. Central (con 6.575 t¨ªtulos) y Santander (con 1.666 t¨ªtulos a la compra) se limitaron a repetir cambio.

Aqu¨ª queda la an¨¦cdota, aunque se demuestra, aparte de que han funcionado los tradicionales apoyos bancarios, que el criterio de los operadores se va profesionalizando cada vez m¨¢s, al obviar esos tirones crispados que hacen las delicias de la Prensa y que sumen en el nerviosismo a todos los bolsistas.

Pero algo ha cambiado en el ¨¢nimo de algunos observadores, que recogen velas ante la nueva situaci¨®n creada en el mercado. Seg¨²n el an¨¢lisis t¨¦cnico, el ¨ªndice general no ha podido traspasar en dos d¨ªas consecutivos la cota 111 %, lo que hubiera supuesto la posibilidad de establecer una posici¨®n de subida libre. Ahora, afirman los amantes del chart, el mercado deber¨¢ flexionar al 107% en las pr¨®ximas jornadas.

Esa hip¨®tesis se traduce en que las realizaciones de beneficios deber¨¢n proseguir al menos hasta el mi¨¦rcoles. De momento, los operadores comienzan a cancelar sus posiciones a cr¨¦dito (la obligaci¨®n de renovar las operaciones a cr¨¦dito tendr¨¢ lugar el d¨ªa 25, que, por si fuera poco, ya esta muy cercano) y a sustituirlas por operaciones con fondos propios, lo que reducir¨¢, l¨®gicamente, el volumen de negociaci¨®n.

La contrataci¨®n, por cierto, continu¨® manteni¨¦ndose por encima de los 2.500 millones de pesetas efectivas, lo que confirma indirectamente la tesis de que la resistencia del mercado es importante y que en estos momentos no puede considerarse rota la tendencia alcista a medio plazo.

Quiz¨¢ lo m¨¢s significativo de la sesi¨®n de ayer fue el comportamiento de Telef¨®nica, que en una jornada poco clara gan¨® otros 2,75 enteros y se situ¨® a 113,50. As¨ª impidi¨® que el ¨ªndice general retrocediera ayer mismo. Este valor registr¨® una contrataci¨®n de 644,1 millones de pesetas y unas compras a cr¨¦dito de 387,6 millones de pesetas efectivas durante la sesi¨®n del viernes pasado, y se rumorea de que algunos operadores se han posicionado en ventas al 130%.

Por lo dem¨¢s, ayer descont¨® dividendo Inmobiliaria Vasco Central (Vacesa), de 40 pesetas netas, pero el valor marc¨® posici¨®n papel sin operaciones a 250.