Aumenta la buena disposici¨®n de los mercados burs¨¢tiles en Estados Unidos

La buena disposici¨®n de los mercados burs¨¢tiles norteamericanos, que empez¨® a manifestarse a mediados de este mes, se ha acentuado durante la semana pasada. El ¨ªndice Dow Jones subi¨® m¨¢s de 34 puntos el lunes 21, marcando una tendencia. que prosigui¨® los dem¨¢s d¨ªas y permitiendo batir el r¨¦cord de volumen de contrataci¨®n. Por ejemplo, el martes se intercambiaron en Wall Street m¨¢s de 176 millones de acciones, el cuarto volumen m¨¢s importante de la historia de esa bolsa, informa Shearson Lehman / American Express.Aunque la liquidez institucional s¨®lo asciende al 7%, la euforia compradora se basa en los excelentes resultados y las buenas perspectivas de la econom¨ªa estadounidense. La Administraci¨®n public¨® el martes que el producto nacional bruto (PNB) se hab¨ªa incrementado el 3,9% anual durante el trimestre pasado y que el ¨ªndice de inflaci¨®n s¨®lo hab¨ªa aumentado el 0,2% en diciembre. Adem¨¢s, el vicepresidente de la Reserva Federal, afirm¨® ese mismo d¨ªa que, en su opini¨®n, los tipos de inter¨¦s no subir¨ªan. Estas declaraciones confirmaron la opini¨®n de que el banco emisor no va a endurecer su pol¨ªtica crediticia, sino que, por el contrario, seguir¨¢ aplicandol medidas acomodaticias mientras no haya peligro de subida de precios.

Estos d¨ªas siguieron fluyendo noticias positivas para EE UU: el mi¨¦rcoles se daba por descontado que el comit¨¦ de la Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP) recomendar¨ªa una reducci¨®n del precio de los crudos saud¨ªes y al cierre de la sesi¨®n del jueves la Reserva Federal comunicaba que el efectivo en manos del p¨²blico (M1) hab¨ªa descendido 2.800 millones de d¨®lares.

Queda por solucionar el problema del d¨¦ficit presupuestario, pero tambi¨¦n en este campo se vislumbran enfoques positivos. El presupuesto preliminar de la Presidencia indica que Ronald Reagan tiene intenciones de congelar los gastos del Estado durante 1986, manteni¨¦ndolos al mismo nivel que los de este a?o, y acompa?a su propuesta con un proyecto para reducir este desequilibrio a un 2% del PNB en 1988, frente al actual 3%. Sin embargo, muchos especialistas opinan todav¨ªa que los recortes del presupuesto de defensa son netamente insuficientes.

Los mercados de bonos y eurobonos, incluso en los de cup¨®n flotante, han registrado fuertes alzas como resultado de esta situaci¨®n. Por otra parte, la fuerte demanda de d¨®lares registrada en semanas anteriores ha dado paso a ciertas tomas de beneficios durante las ¨²ltimas sesiones. Los bancos centrales de la Rep¨²blica Federal de Alemania, Suiza, Reino Unido, Austria y B¨¦lgica salieron el pasado martes a vender d¨®lares en el mercado de forma conjunta. En estas condiciones, la moneda norteamericana ha fluctuado en la banda de 3,15/18 frente al marco.