El d¨®lar: una acci¨®n eficaz

El d¨®lar ha ca¨ªdo violentamente el 23 de septiembre, perdiendo 55 c¨¦ntimos en Par¨ªs y cotiz¨¢ndose a 8,25 francos. Despu¨¦s del comunicado sorpresa de los ministerios de Hacienda de los cinco pa¨ªses m¨¢s industrializados, reunidos la v¨ªspera en Nueva York, que han declarado querer hacer bajar la moneda americana, los operadores han vendido esta ¨²ltima en masa.?Qu¨¦ ha pasado en Nueva York? Se ha ironizado suficientemente en estas p¨¢ginas sobre la ineficacia y la inutilidad de las cumbres de todo g¨¦nero para que esta vez se permita abrir los o¨ªdos, y esto por una serie de razones.

En la escala de naciones, como en la de los individuos, las decisiones son tomadas a menudo bajo amenaza y presi¨®n. Ahora bien, en la hora actual la situaci¨®n es tan explosiva, que la concertaci¨®n se ha hecho inevitable. (...)

En principio, la supervaloraci¨®n del d¨®lar, del 15% al 30%, se estima, es reconocida por primera vez por los grandes pa¨ªses industrializados, simplemente porque est¨¢ creciendo una tensi¨®n intolerable entre Estados Unidos y sus socios. Se hace cada vez m¨¢s dif¨ªcil para el presidente Reagan contener al Congreso en la pendiente irresistible del proteccionismo. El monstruoso d¨¦ficit comercial de Estados Unidos, debido en parte a esta supervaloraci¨®n, da?a a su industria y a su agricultura, y los parlamentarios de Washington no son diferentes de los de otros pa¨ªses.

Si estalla la guerra comercial, nadie sabe hasta d¨®nde llegar¨¢n las hostilidades, y los socios del gigante americano, sobre todo Jap¨®n, lo saben bien. Adem¨¢s, y este punto es capital, la Casa Blanca, pese a su oposici¨®n visceral y tradicional a toda intervenci¨®n en los mercados de cambios, salvo en caso de des¨®rdenes, parece dispuesta a contribuir a la baja del d¨®lar. ?C¨®mo? Es lo que no se dice en el comunicado, pero de ello se ha hablado durante toda la jornada, ha declarado el representante franc¨¦s, Beregovoy.

Los mercados de cambios han captado la advertencia clara y netamente, como se ha visto. Adem¨¢s, y el dossier es todav¨ªa m¨¢s explosivo, la situaci¨®n de los pa¨ªses endeudados se degrada r¨¢pidamente, ya sea en ?frica o en Am¨¦rica Latina. La baja inevitable de los precios del petr¨®leo destruye literalmente la econom¨ªa de M¨¦xico y de Nigeria, mientras que el Fondo Monetario Internacional est¨¢ acusado, debido a sus exigencias a corto plazo, de llevar a la desesperaci¨®n y a la ruina a Argentina y Brasil, por no hablar de Per¨² y Bolivia. Un estudio reciente a este respecto de la banca interamericana de desarrollo es implacable.

Pocos d¨ªas antes de la apertura de la sesi¨®n anual del Fondo en Se¨²l, los cinco grandes pa¨ªses industrializados, cuyos bancos comerciales temen cada d¨ªa m¨¢s por sus cr¨¦ditos, saben que van a ser atacados y se preocupan. (...)

Seguramente, la reuni¨®n sorpresa de Nueva York no solucione nada en lo inmediato, salvo los medios t¨¦cnicos para hacer bajar el d¨®lar: es lo m¨¢s f¨¢cil. Pero la situaci¨®n se ha hecho tan grave y los temores de contagio demasiado vivos para que se pueda contentar, una vez m¨¢s, con no hacer nada.

24 de septiembre.