Menores fuerzas ante la falta de expectativas

El par¨¦ntesis festivo no ha aclarado la situaci¨®n en los mercados de valores, que parecen perder fuerza ante la ausencia de expectativas que presenta el cierre anual.Los escarceos que se ven¨ªan dando de sesi¨®n en sesi¨®n han cedido el paso a un tira y afloja, ya dentro de la misma jornada, que rnuestra el desconcierto del mercado de cara a los pr¨®ximos meses.Tal vez la muestra m¨¢s significativa est¨¦ en el sector el¨¦ctrico, en el que derechos de suscripci¨®n y acciones parec¨ªan jugar a los desprop¨®sitos, pues ninguna de las tres ampliaciones de capital en curso mantuvo un comportamiento l¨®gico o, cuando menos, acorde con la marcha de las acciones. Cuando el precio de los t¨ªtulos en circulaci¨®n mostraba tendencia a bajar, los derechos de suscripci¨®n subieron, o viceversa, con lo que la relaci¨®n entre el precio final de acciones nuevas y viejas presenta diferencias importantes.

Uno de los escasos puntos de inter¨¦s que ofrec¨ªa esta sesi¨®n era el comportamiento de Telef¨®nica, que, tras dos ca¨ªdas sucesivas de cuatro enteros, despertaba serias dudas sobre la procedencia y las causas de este papel puesto a la venta. En esta ocasi¨®n el recorte fue de tan s¨®lo 75 cent¨¦simas, al tiempo que los cupones consiguieron repetir su cotizaci¨®n anterior.

Tampoco el sector bancario quiso ser una excepci¨®n, y la demanda de d¨ªas anteriores dio paso a un equilibrio casi total entre compras y ventas aunque, como viene sucediendo ¨²ltimamente, estos valores encontraron menos dificultades para mejorar sus cambios que para ceder posiciones. La regla la confirm¨® un recorte de ocho enteros sufrido por un valor que ten¨ªa un-saldo vendedor de tan s¨®lo 2.441 t¨ªtulos.

No todo fueron p¨¦rdidas, ya que la situci¨®n tampoco empuja a una venta indiscriminada. Los va.lores industriales, y entre ellos los qu¨ªmicos, parecen ser un confortable, refugio en estos momentos de dudas. Los avances de las compa?¨ªas petroleras contribuyeron a despejar la situaci¨®n, compensando en parte las p¨¦rdidas que mostraban los sectores principales.

El grupo de seguros, muy parado en las ¨²ltimas jornadas, se convirti¨® en protagonista gracias a. que sus dos componentes m¨¢s importantes abonaban un dividendo a cuenta de este ejercicio, y a que Mapfre hizo coincidir este pago con el inicio de su ampliaci¨®n de capital. Los derechos de suscripci¨®n se cotizaron a 236 pesetas y el dividendo a repartir era de 36,90, con lo que las acciones descontaron ambas cantidades cediendo adem¨¢s 1,42 enteros. En el caso de El F¨¦nix, las 16,40 pesetas que se pagaron como dividendo se descontaron ¨ªntegramente junto con 160,72 enteros que cedieron las acciones viejas desde su ¨²ltima cotizaci¨®n. Aguas de Barcelona anunci¨® el pago de un dividendo a cuenta, por importe de 20,50 pesetas netas para el d¨ªa 31 de diciembre.

La jornada no dio mucho m¨¢s de s¨ª, registrando los tres mercados que celebraron sesi¨®n p¨¦rdidas entre 32 y 48 cent¨¦simas. Bilbao, en su solitaria sesi¨®n del martes, ya hab¨ªa descontado 59, y Barcelona se ahorra el esfuerzo prolongando un d¨ªa m¨¢s las fiestas navide?as.