El mes de agosto se despide con nuevos m¨¢ximos

La sesi¨®n de cierre en los mercados de valores ha confirmado, al mismo tiempo, las expectativas alcistas para la pr¨®xima semana y la tenacidad de los inversionistas, quienes han conseguido, a base de buen juicio, mantener el nivel de las cotizaciones y poder ofrecer a aquellos que se reincorporen el lunes un mercado con un beneficio mensual de 21,12 puntos. Este avance significa en s¨ª un peligro potencial, pues puede llevar a una retirada de plusval¨ªas si la confrontaci¨®n entre expectativas y beneficios acumulados no resiste un primer an¨¢lisis. La otra posibilidad es que los reci¨¦n llegados se incorporen a las tomas de posiciones, opini¨®n que viene avalada por el grado de liquidez que parecen disfrutar algunas instituciones.Los mercados han estado oscilando estos ¨²ltimos d¨ªas entre los buenos deseos de los que han tomado posiciones con la suficiente antelaci¨®n y el temor a que la coyuntura econ¨®mica imponga un comp¨¢s de espera que haga dif¨ªcil el mantenimiento de las cotizaciones. Los posicionamientos se han realizado en valores cuyo grado de liquidez permite un importante margen de maniobra, al tiempo que tienen cierta incidencia sobre la evoluci¨®n del ¨ªndice general.

En cuanto al sector bancario, su reconocida capacidad de reacci¨®n ante la presencia de ¨®rdenes compradoras le ha permitido proseguir con sus avances, al tiempo que el escaso papel que ha decidido abandonar estas posiciones en los ¨²ltimos d¨ªas apenas ha tenido efecto alguno sobre los precios. Ayer aument¨® el nivel de la demanda de estos valores, lo que permiti¨® a los siete grandes registrar subidas entre tres y 15 enteros. El saldo global fue de casi 35.000 t¨ªtulos a la compra, y el negocio se ha mantenido en una l¨ªnea similar a la del d¨ªa anterior, esto es, cerca de los 250.000 t¨ªtulos.

A pesar de este avance, se esperaba en el parqu¨¦ un ambiente m¨¢s positivo por parte de estos valores, pues gran parte de las expectativas del mercado est¨¢n basadas en la continuidad de su tendencia alcista. La indecisi¨®n con que abrieron la sesi¨®n los valores el¨¦ctricos fue el preludio de una jornada dif¨ªcil en la que la capacidad de selecci¨®n ha sido fundamental. El hecho de que en la ¨²ltima subasta de pagar¨¦s no se hayan movido los tipos de inter¨¦s contribuy¨® a que el poco optimismo que se respiraba en los patios de operaciones no encontrase eco a nivel general. Con todo, el sector el¨¦ctrico ha registrado diversos altibajos que han concluido en un equilibrio casi perfecto, lo que puede considerarse como positivo si se tiene en cuenta la escasa aceptaci¨®n que en la actualidad tienen estos valores.

Los resultados m¨¢s positivos se dieron en el sector qu¨ªmico, con un avance de m¨¢s de cuatro puntos gracias al trasvase de fondos? que se registr¨® desde otros grupos hacia estos valores. El ambiente al cierre puede considerarse como favorable, aunque la mayor¨ªa de las posiciones se tomaron con vistas a las primeras sesiones de la semana entrante, que, sin lugar a dudas, va a resultar sumamente esclarecedora respecto a saber cu¨¢l ser¨¢ el futuro inmediato de la renta variable.