El mercado a¨²n es capaz de sorprenderse a s¨ª mismo

El buen ambiente del cierre anterior ha sido motivo m¨¢s que suficiente para que los mercados de valores mantuvieran la tendencia alcista, olvidando totalmente las tomas de beneficios del martes, que, en cualquier caso, se ha demostrado que estaban equivocadas. Una buena parte de las ventas de esa sesi¨®n se hizo bajo la modalidad del cr¨¦dito, con lo que los usuarios de es ' te sistema de contrataci¨®n han vuelto a calcular mal las posibilidades del mercado a corto plazo. M¨¢s que tendencias o expectativas, se est¨¢ poniendo de manifiesto la necesidad que tiene el dinero de moverse, raz¨®n por la que casi tiene tanta importancia un rumor como una noticia confirmada, el caso es estar en la operaci¨®n y aprovecharla. No obstante, se espera que el ¨ªndice de precios de noviembre no cause ning¨²n sobresalto, algo que de confirmarse proporcionar¨¢ un final de ejercicio muy animado, a pesar de dejar las cosas casi como est¨¢n ahora.La liquidez del mercado y el grado de confianza que est¨¢ generando no consiguen, sin embargo, ocultar un hecho preocupante, y es que la bolsa est¨¢ sorprendi¨¦ndose a s¨ª misma en estas ¨²ltimas sesiones. El empuje de las compras no es excesivo, pero permite unos vol¨²menes de intercambios m¨¢s que aceptables y que s¨®lo en contadas ocasiones no encuentran contrapartida. El hecho de que la inversi¨®n a corto plazo est¨¦ cometiendo algunos errores de c¨¢lculo deja entrever la posibilidad de que algunas instituciones hayan decidido incorporarse al mercado, lo que, de confirmarse, le dar¨ªa cierta validez al cambio de tendencia. La rapidez de las recuperaciones est¨¢ llevando a los precios a unos niveles en los que, como sucedi¨® el martes, el peligro de realizaciones es mayor. Ahora, al haberse superado esa situaci¨®n, el problema a resolver es el de calcular el pr¨®ximo punto de flexi¨®n a partir de un an¨¢lisis de la base de estas subidas.

La sesi¨®n fue una confirmaci¨®n de las posiciones al cierre de la v¨ªspera que, tras los primeros tanteos, hicieron acudir al dinero a la mayor¨ªa de los corros. Los valores principales de cada grupo, con escasas excepciones, pudieron contratar, aunque a veces el papel puesto a la venta result¨® insuficiente. Las subidas al l¨ªmite no resultaron extra?as y s¨®lo dos sectores terminaron la jornada con avances inferiores a los dos puntos, al tiempo que se dio un ¨²nico retroceso. Electricidad, construcci¨®n y qu¨ªmicas superaron los cinco puntos, mientras que banca y comunicaciones sub¨ªan m¨¢s de tres.

Los valores bancarios registraron un importante incremento de la demanda, que se tradujo en avances entre 5 y 49 enteros para el grupo de los siete grandes, que tambi¨¦n mejor¨® el total contratado, superando ya los 470.000 t¨ªtulos. El saldo de este grupo fue de casi 200.000 t¨ªtulos a la compra. Telef¨®nica, por su parte, mejor¨® su cotizaci¨®n en casi cinco enteros, al tiempo que viene registrando un importante aumento en su contrataci¨®n, que en la sesi¨®n anterior se acerc¨® a los 1.000 millones de pesetas efectivas. El cierre fue m¨¢s tranquilo que el del martes, pero sin que se apreciasen a¨²n s¨ªntomas de cansancio.