Cuatro pa¨ªses de la CE rebajan de forma coordinada sus tipos de inter¨¦s de intervenci¨®n monetaria

Los bancos centrales de los principales pa¨ªses de la Comunidad Europea (CE) iniciaron ayer una baja coordinada de sus tipos de inter¨¦s en un intento de controlar la ca¨ªda de la cotizaci¨®n del d¨®lar desde el lunes negro de la segunda mitad del mes de octubre. La reducci¨®n de los tipos de inter¨¦s, de medio punto en el caso de Alemania Occidental, esperada desde que se inici¨® la crisis burs¨¢til y monetaria, supone un cambio de actitud de los Gobiernos europeos, que hab¨ªan mostrado una cierta pasividad hasta ahora.

El anuncio de reducci¨®n de la baja de tipos de inter¨¦s por parte de los bancos centrales de los pa¨ªses europeos, un d¨ªa antes de que se inicie la cumbre de Copenhague, representa el m¨¢s serio intento de cooperaci¨®n que se da desde hace a?os y una se?al de que los gobiernos europeos parecen haber entendido que la crisis larvada desde hace mes y medio puede afectar, de manera decisiva, al crecimiento econ¨®mico de los pr¨®ximos a?os.El movimiento a la baja lo inici¨® el Banco de Inglaterra que comunic¨® que reduc¨ªa su tasa de intervenci¨®n en los mercados monetarios desde el 9% al 8,5%, siendo seguido de forma casi inmediata por tres de los cuatro grandes bancos ingleses -Barclays, Midland y National Westminster- en la misma proporci¨®n.

Poco despu¨¦s, el Bundesbank, banco central de Alemania, bajaba su tipo de descuento desde el 3% al 2,5%. Poco despu¨¦s el Banco de Francia, reduc¨ªa en un cuarto de punto su tipo de intervenci¨®n sobre los mercados monetarios, hasta dejarlo en el 7,75%. Holanda hac¨ªa lo mismo para dejar su tipo de inter¨¦s en el 3,75%.

Es la primera vez que cuatro naciones, a las que se unir¨¢n casi con toda seguridad algunas otras, tomaban la decisi¨®n de reducir de forma coordinada sus tipos de inter¨¦s en un intento de frenar la ca¨ªda libre del d¨®lar que se ha vuelto a dejar sentir desde hace unos d¨ªas y tras la crisis de mediados de octubre.

Banco de Espa?a

La actuaci¨®n coordinada de los principales pa¨ªses europeos tendr¨¢ repercusiones sobre la situaci¨®n en Espa?a, donde se inici¨® con bastante fuerza la baja de tipos de inter¨¦s poco antes de que se produjera la crisis burs¨¢til y del d¨®lar, y se espera que en las pr¨®ximas horas se tome una decisi¨®n similar.

Una vez que se ha abandonado el objetivo de crecimiento monetario establecido por las autoridades, por la propia evoluci¨®n de la econom¨ªa espa?ola y por los problemas internacionales, lo normal es que el Banco de Espa?a profundice en la reducci¨®n de tipos de inter¨¦s -que en t¨¦rminos reales, sin contar la inflaci¨®n, son los m¨¢s elevados de Europa- para alinearse con lo que ocurre en el resto de Europa.

La rebaja de los tipos de inter¨¦s en Francia, algo inferiores a los registrados por el resto de los pa¨ªses que se han sumado a esta decisi¨®n, viene a mostrar una vez m¨¢s las tensiones devaluatorias que vuelve a sufrir el franco, mientras que las otras monedas se mantienen dentro de unas bandas de fluctuaci¨®n aceptables en el seno del Sistema Monetario Europeo.