El Banco Santander adquiere e1 5% del Royal Bank of Scotland, al que cede un 2,5% de su capital

El Banco Santander y el Royal Bank of Scotland han alcanzado un acuerdo de colaboraci¨®n que incluye, junto al desarrollo de actividades comerciales y tecnol¨®gicas, el intercambio de acciones de las dos entidades y de algunas filiales que el Santander tiene en Alemania Occidental y B¨¦lgica. La operaci¨®n culminar¨¢ en un par de meses, y la entidad presidida por Emilio Bot¨ªn tendr¨¢ el 5% del capital del banco escoc¨¦s, el quinto banco brit¨¢nico, mientras que el Royal Bank of Scotland se har¨¢ con el 2,5% del Santander. Adem¨¢s, el Santander vende la mitad de su participaci¨®n en el CC-Bank alem¨¢n y en el Cr¨¦dit du Nord belga. El Santander adquiere el 2,5% del Royal Bank al grupo KIO, principal accionista de la entidad brit¨¢nica, y recibir¨¢, cuando se complete la operaci¨®n, casi 14.000 millones de pesetas.

La entrada en vigor del mercado ¨²nico europeo en el horizonte de 1992 sigue provocando movimientos ole capital en buena parte de los bancos espa?oles, que tratan de seguir estrategias distintas con el mismo objetivo: situarse con ciertas posibilidades de seguir compitiendo cuando el mercado natural se haya aumentado de 40 millones de habitantes a m¨¢s de 300 millones de personas.Mientras algunas instituciones han optado por un proceso de fusi¨®n acelerado para ampliar su tama?o, otras, como el Santander, han optado por adquirir redes bancarias en algunos pa¨ªses europeos y, ahora, concertar alianzas que le permitan estar en plazas importantes disminuyendo sus costes y reduciendo su inversi¨®n.

En este sentido se enmarca el acuerdo alcanzado entre el Santander y el Royal Bank of Scotland en el que no s¨®lo se establece un intercambio de participaciones accionariales, sino tambi¨¦n acuerdos de colaboraci¨®n comercial y tecnol¨®gica. La parte puramente financiera de la operaci¨®n consiste en que el Santander adquiere el 2,5% del capital del banco brit¨¢nico directamente a la entidad, que realizar¨¢ una ampliaci¨®n de capital de esa cuant¨ªa cuyo ¨²nico suscriptor ser¨¢ el Santander.

El 2,5% de KIO

Ello representa la compra de 7,2 millones de acciones del banco escoc¨¦s, por las que desembolsar¨¢ 5.600 millones de pesetas. Adem¨¢s, el Santander cerr¨® ayer un acuerdo con el grupo KIO (principal accionista del Royal Bank, con un 14,4%) por el que le adquiere otro 2,5% de acciones por un precio similar. En total, el Banco Santander invierte 11.200 millones de pesetas en el banco brit¨¢nico.

A cambio, el Royal Bank se compromete a adquirir de forma inmediata el 0,5% del capital del Santander pagando por ello 3.600 millones de pesetas m¨¢s la suscripci¨®n de obligaciones convertibles en un plazo m¨¢ximo de cinco a?os por el mismo importe y equivalentes a otro 0,5% del capital de la entidad c¨¢ntabra.

Tambi¨¦n tendr¨¢ una opci¨®n de compra de un 1,5% adicional del Banco Santander, a cinco a?os y precio fijo, por el que paga como cantidad a cuenta algo m¨¢s de 2.000 millones de pesetas. El acuerdo establece tambi¨¦n que el Royal Bank adquiere el 50% del capital del CC-Bank de Alemania, propiedad al ciento por ciento del Santander, por un importe de casi 5.700 millones de pesetas, y el 50% del Cr¨¦dit du Nord belga, por 1.640 millones de pesetas.

En total los escoceses desembolsan de forma inmediata un total de 16.500 millones de pesetas, que pueden ampliarse en 8.000 millones m¨¢s en el caso de que ejerciten la opci¨®n de compra sobre el 1,5% del capital del Santander.

La venta del 50% de las participaciones alemanas y belgas no supone la p¨¦rdida del control de la gesti¨®n de estas dos entidades por parte del Santander, que, adem¨¢s, no ha vendido el negocio de las tarjetas de cr¨¦dito en Alemania, que representan ya casi 300.000 en funcionamiento.

Tanto Emilio Bot¨ªn, presidente del Banco Santander, como Charles Milne Winter, consejero delegado del Royal Bank of Scotland, destacaron que la operaci¨®n no debe concebirse como un mero intercambio de acciones, "es lo menos importante de todo el acuerdo, lo que se empez¨® a hablar m¨¢s tarde y que ¨²nicamente viene a dejar claro que la alianza que se acaba de establecer ser¨¢ duradera", sino como una forma de prepararse cada uno para estar en la Europa de 1992.

Cada banco mantendr¨¢ su independencia seg¨²n los t¨¦rminos del acuerdo firmado ayer en Londres y cada instituci¨®n tendr¨¢ un representante en el consejo de administraci¨®n de la otra instituci¨®n. El acuerdo establece que si una de las dos partes quiere adquirir una parte adicional de acciones tendr¨¢ que comunicarlo y, en cualquier caso, se comprometen a votar siempre a favor de lo que proponga la gesti¨®n de cada entidad.

Medios financieros se?alaron ayer que el objetivo del Banco Santander, en todo caso, no se queda en adquirir el 5% del capital del Royal Bank of Scotland, "estudiaron con anterioridad tomar una participaci¨®n mayor en alguna otra entidad brit¨¢nica", sino ampliarla en un futuro no muy lejano hasta llegar al 10%.

La operaci¨®n, comunicada al ministro de Econom¨ªa, Carlos Solchaga, en los d¨ªas en que se produjo la asamblea anual del Fondo Monetario Internacional en Berl¨ªn, y a la Moncloa el pasado viernes, goza de todas las bendiciones de las autoridades pol¨ªticas y econ¨®micas de los dos pa¨ªses, que no s¨®lo no han puesto reparos a la misma, sino que la han apoyado positivamente.

Lo que sorprende, una vez m¨¢s, es que una parte sustancial de la operaci¨®n se haya realizado con el grupo KIO, con el que el Banco Santander viene realizando varias operaciones en los ¨²ltimos meses.

En efecto, como reconoci¨® Emilio Bot¨ªn, "con el grupo KIO hemos realizado las dos ¨²nicas OPA hostiles que han triunfado en Espa?a en los ¨²ltimos meses -Ebro y Cros-; al final es KIO el propietario de nuestra sede en Madrid y una sociedad del Kuwait Invesment Office es avalista del cr¨¦dito que hemos concedido a la familia Coca para que cierre su contencioso con el Banco Espa?ol de Cr¨¦dito".

Pero, continu¨® Emilio Bot¨ªn, "la presencia de KIO en el Royal Bank of Scotland es pura coincidencia, y habr¨ªamos llevado a cabo la operaci¨®n si este banco tuviera su sede social en otro pa¨ªs distinto al que la tiene y aunque KIO no fuera su mayor accionista desde hace varios a?os".

El acuerdo firmado ayer establece la constituci¨®n de un banco en Gibraltar, para el que ya se han empezado a solicitar las autorizaciones pertinentes, al 50% y en el que la gesti¨®n ser¨¢ desarrollada por los escoceses, as¨ª como la constituci¨®n de una sociedad de servicios financieros que a trav¨¦s de las oficinas de los dos bancos ofrecer¨¢ asesoramiento a los clientes de las dos entidades.

El Banco Santander de Negocios y Charterhouse PLC., filial del Royal Bank, colaborar¨¢n en ¨¢reas de bolsa, colocaci¨®n de valores, toma de part¨ªcipaciones, fusiones y adquis¨ªciones y asesoramiento en general mediante un comit¨¦ conjunto que ya ha empezado a funcionar.

Los dos grupos se plantean entrar en los pa¨ªses de la CE en los que a¨²n no est¨¢n, como Francia, mediante operaciones conjuntas en las que en cada caso se decidir¨¢ qui¨¦n ejerce la gesti¨®n. En el Extremo Oriente han decidido poner en marcha esta colaboraci¨®n en Jap¨®n y Hong Kong mientras que Norteam¨¦rica seguir¨¢ caminando por separado, dadas las especiales caracter¨ªsticas de la legislaci¨®n bancaria de Estados Unidos.