Gescapital rechaza la emisi¨®n convertible anunciada por Macosa

Gescapital, entidad de intermediaci¨®n financiera que representa una participaci¨®n cercana al 20% de la compa?¨ªa Material y Construcciones (Macosa), ha manifestado su oposici¨®n a una pr¨®xima emisi¨®n de bonos convertibles que esta entidad acaba de anunciar oficialmente. El Consejo de Administraci¨®n de Macosa ha convocado a tal efecto, para el s¨¢bado, una junta de accionistas.El rechazo de Gescapital, en defensa de los accionistas que representa, est¨¢ fundamentado en el dise?o de la citada emisi¨®n de bonos convertibles. La operaci¨®n ha sido preparada y asegurada por la firma Asesores Burs¨¢tiles, y en la misma se incluye un descuento d¨¦l 20% sobre la cotizaci¨®n de Macosa, con un cambio m¨¢ximo del 250%. El importe de la emisi¨®n est¨¢ previsto en 4.000 millones de pesetas.

Fuentes de Gescapital han se?alado que estas condiciones son perjudiciales para los accionistas actuales, al tiempo que a?aden la conveniencia de asegurar tambi¨¦n un tipo m¨ªnimo de cambio: "El valor actual de Macosa puede evaluarse como m¨ªnimo entre el 450 y el 500%, aunque la cotizaci¨®n est¨¢ deprimida por el gran n¨²mero de acciones nuevas existentes. Una emisi¨®n convertible, con un tipo m¨¢ximo y con un descuente del 20%. sobre la cotizaci¨®n anual, es perjudicial para los accionistas actuales, m¨¢s si cabe cuando tampoco se fija un tipo m¨ªnimo", afirman las citadas fuentes.

Precedentes

Macosa realiz¨® en diciembre de 1987 una emisi¨®n de obligaciones convertibles con garant¨ªa hipotecaria sobre los inmuebles que la sociedad posee en Barcelona junto a la Villa Ol¨ªmpica. Posteriormente, cuando las acciones procedentes de la conversi¨®n empezaron a cotizar en bolsa, en junio pasado, la cotizaci¨®n de la compa?¨ªa en el mercado de valores cay¨® del 420% al 240% en tan s¨®lo una semana. Con este precedente, los accionistas representados por Gescapital temen que ahora la historia pueda repetirse, por lo que han comunicado a la direcci¨®n de Macosa su negativa a la operaci¨®n en estas condiciones. Gescapital asegura adem¨¢s que los responsables de Macosa ni siquiera han consultado previamente la conveniencia de la emisi¨®n.