M¨¦xico marca la pauta

Las nuevas gestiones de las naciones deudoras latinoamericanas para reducir el monto de su deuda externa podr¨ªan compararse al juego de las apuestas, donde no se sabe si el segundo en llegar a la meta logra m¨¢s dividendos que el primero. Es el caso de M¨¦xico y Venezuela, que compiten actualmente para alcanzar el m¨¢ximo descuento posible en sus abultadas y conflictivas deudas.A partir del Plan Brady, los negociadores aztecas y venezolanos vieron la posibilidad de renegociar con rebajas sustanciales el importe de sus deudas. Pero M¨¦xico inici¨® antes el camino y Venezuela, est¨¢ a la expectativa de ver cu¨¢nto logra el primero que, sin propon¨¦rselo, se va a convertir en referencia del Plan Brady.

Tanto M¨¦xico como Venezuela han hecho planteamientos .similares para la reducci¨®n del porcentaje de su deuda, coincidiendo en los esquemas y mecanismos propuestos, pero que difieren en las caracter¨ªsticas y realidades econ¨®micas respectivas, as¨ª como en la composici¨®n de sus deudas.

En su oferta para reducir la deuda, M¨¦xico ha presentado tres opciones. La primera consiste en el canje de la deuda con un porcentaje de descuento (aspira a un 40%, pero los bancos insisten en un 30%), a cambio de unos t¨ªtulos-valores permitidos por el Gobierno de Carlos Salinas de Gortari, con un inter¨¦s del libor (preferencial de Londres) m¨¢s 1/4%. Estos papeles tendr¨ªan dos tipos de garant¨ªas: el principal ser¨ªa garantizado

con un bono cero cup¨®n, mientras que el pago de intereses estar¨ªa garantizado por tres a?os.En segundo lugar se propone un canje de nuevos bonos por deudas viejas -sin ning¨²n descuento-, pero contando con intereses fijos de 7,57.. Y en tercer lugar se incluye un acuerdo que garantice el suministro de dinero fresco por parte de los bancos.

Venezuela tambi¨¦n presenta un men¨² de tres opciones, con la diferencia de que no pide dinero fresco a los banqueros, sino en principio la sustituci¨®n de papeles de la deuda por otros, asociados a una tasa de inter¨¦s fija menor a la prevista en los convenios de reestructuraci¨®n (libor m¨¢s 7/8%). En segundo lugar, el cambio de papeles para aprovechar los descuentos del mercado secundario. La tercera opci¨®n se refiere a la recompra directa de deuda externa. Las garant¨ªas ser¨ªan los cr¨¦ditos otorgados por el Banco Mundial y el FMI.

Los presidentes de Venezuela, Carlos Andr¨¦s P¨¦rez, y de M¨¦xico, Carlos Salinas de Gortari, han aprovechado su presencia en la reciente celebraci¨®n del bicentenario de la Revoluci¨®n Francesa para motivar a los pa¨ªses industrializados a escuchar sus planteamientos en cuanto a la reducci¨®n de la deuda.

P¨¦rez incluso ha promovido una reuni¨®n entre representantes del Grupo de los Siete pa¨ªses m¨¢s industrializados y el Grupo de los Ocho pa¨ªses latinoamericanos para exponer las reclamaciones de los deudores de la regi¨®n. El mandatario venezolano aspira a que su deuda sea reducida entre un m¨ªnimo del 40% y uno satisfactorio del 50%.