Rojo y Zabalza, a favor de mejorar el trato de las rentas del capital

"La situaci¨®n de la econom¨ªa espa?ola es extreina", afirm¨® ayer el director general del Banco de Espa?a, Luis ?ngel Rojo, en la clausura del seminario dirigido por el FIES en los cursos de verano en la universidad Complutense. Rojo apoy¨® la defensa del racionamiento del cr¨¦dito, que hab¨ªa calificado antes de una moda pasada perteneciente a la d¨¦cada de los setenta, precisamente en el hecho de que la econom¨ªa espa?ola atraviesa por un per¨ªodo en el cual la oferta de bienes est¨¢ por debajo e la demanda, y que es necesaria una correcci¨®n urgente de esta situaci¨®n. "De lo contrario, nos ver¨ªamos enfrentados a una carrera inflacionista cuyo desenlace ser¨ªa una crisis mayor a medio plazo, hipotecando la posibilidad de un desarrollo sostenido de la econom¨ªa espa?ola", se?al¨®.Rojo dijo asimismo que los tipos de inter¨¦s espa?oles medidos en t¨¦rminos reales son bajos o tienden a cero. Recalc¨® que esta apreciaci¨®n era despu¨¦s de descontar a los tipos de inter¨¦s interiores el impacto de la inflaci¨®n y de la carga fiscal. "Pero en un entorno de paridades fijas como el Sistema Monetario Mundial (SME) hay un l¨ªmite a la posibilidad de incrementos de los tipos de inter¨¦s", a?adi¨®. El director general del Banco de Espa?a especific¨® que ante la imposibilidad de manejar el tipo de cambio, y teniendo limitaciones en el uso de los tipos de inter¨¦s, Espa?a deb¨ªa apelar en forma creciente a la pol¨ªtica fiscal para regular la demanda.

Favorecer el ahorro

El director general del Banco de Espa?a desarroll¨® largamente los cambios en el pensamiento econ¨®mico contempor¨¢neo, y rese?¨® el abandono de las teor¨ªas de? crecimiento inflacionista y abog¨® por la Uni¨®n Monetaria Europa (UME), "para la cual es necesaria una coordinaci¨®n de las pol¨ªticas econ¨®micas, fiscales y monetarias", se?al¨®. Rojo concluy¨® su exposici¨®n afirmando que Espa?a debe encarar una reforma fiscal que "favorezca el ahorro", y que, por tanto, deber¨¢ cambiar los presentes criterios sobre las rentas del capital.Por su parte, el secretario general de planificaci¨®n y presupuestos, Antonio Zabalza, tambi¨¦n insisti¨® en este punto, afirmando que Espa?a debe incrementar su stock de capital, para lo que debe fomentar el ahorro. Zabalza dijo que la futura reforma de la fiscalidad en Espa?a debe considerar un tratamiento distinto a. las rentas del capital.

A?adi¨® que, a pesar de este nivel de desempleo, el pa¨ªs se ve ante la paradoja de moderar el consumo para enfriar la econom¨ªa, y explic¨® esta situaci¨®n por la necesidad de impedir que una crisis econ¨®mica interrumpa el ciclo econ¨®mico, "lo que ser¨ªa mucho peor", a?adi¨®.

Respecto del Presupuesto del Estado para 1990, Zabalza dijo que su estudio prosigue y que el ministro de Econom¨ªa ya hab¨ªa avanzado su objetivo de contenci¨®n del gasto p¨²blico para el a?o entrante, pero se neg¨® a abundar sobre las caracter¨ªsticas del nuevo presupuesto.