Mountleigh prepara la salida a bolsa de Galer¨ªas Preciados

El grupo brit¨¢nico Mountleigh ha convocado un concurso internacional para la adjudicaci¨®n del mandato de asesoramiento en la operaci¨®n de salida a bolsa de su filial espa?ola Galer¨ªas Preciados. Distintos bancos de inversiones y brokers extranjeros, entre los que se incluyen Goldman Sachs, Salomon Brothers y Warburg, preparan actualmente sus respectivas propuestas.

Mountleigh pretende colocar en los mercados de valores hasta un 70% del capital de Galer¨ªas Preciados a lo largo del ¨²ltimo trimestre de 1990, una vez que la cadena espa?ola de grandes almacenes alcance su tercer ano consecutivo de beneficios. La salida a bolsa de Galer¨ªas Preciados constituye el objetivo prioritario de Mountleigh en Espa?a, una vez que el grupo brit¨¢nico ha dado por concluido el proceso de saneamiento de la cadena espa?ola de grandes almacenes. La empresa espa?ola ha obtenido en el pasado ejercicio sus primeros resultados positivos desde el punto de vista de la explotaci¨®n del negocio, alcanzando en el ejercicio cerrado el pasado 31 de agosto unos beneficios del orden de 4.000 millones sobre una cifra de ventas que ronda los 100.000 millones de pesetas.En el ejercicio precedente de 1987-1988, Galer¨ªas present¨® ya sus primeros n¨²meros negros tras m¨¢s de una d¨¦cada de p¨¦rdidas constantes y crecientes, que llegaron a acumular n¨²meros rojos por importe de casi 80.000 millones de pesetas. Sin embargo, el cambio de tendencia en la cuenta de resultados fue debida entonces a la venta de los 14 edificios de la cadena adquiridos por la propia Mountleigh a trav¨¦s de la firma MGP, filial inmobiliaria del grupo brit¨¢nico. Esta transmisi¨®n permiti¨® unos beneficios at¨ªpicos de 20.000 millones, que compensaron los 8.000 millones de p¨¦rdidas del negocio comercial de la cadena.

En cualquier caso, y una vez amortizadas las deudas de Galer¨ªas Preciados, Mountleigh considera que la cadena ha emprendido la senda de los beneficios, y conf¨ªa en mejorar sus resultados en el presente a?o. De esta forma, a partir del pr¨®ximo mes de agosto, Galer¨ªas cumplir¨¢ los requisitos legales que exigen tres ejercicios consecutivos de beneficios para comparecer en la bolsa.

Mantener posiciones

Con estas perspectivas, el presidente de Mountleigh, Anthony Clegg, ha anunciado la posibilidad de una colocaci¨®n privada de t¨ªtulos de Galer¨ªas Preciados en una cuant¨ªa que podr¨ªa alcanzar las tres cuartas partes del capital. El grupo brit¨¢nico quiere mantener una posici¨®n de predominio en el accionariado de su filial espa?ola que se estima entre un 25% y un 30%, rentabilizando al mismo tiempo la inversi¨®n efectuada en la compra de Galer¨ªas Preciados, que supuso en 1987 un desembolso de 30.000 millones de pesetas.Las pretensiones de Mountleigh est¨¢n fundamentadas en la valoraci¨®n en libros de la cadena espa?ola, que Clegg ha estimado recientemente en torno a los 55.000 millones de pesetas, lo que representa una revalorizaci¨®n superior al 85%. No obstante, el presidente de Mountleigh considera que el volumen de capitalizaci¨®n de Galer¨ªas Preciados, una vez iniciada la cotizaci¨®n en bolsa, podr¨ªa alcanzar incluso la cifra de 85.000 millones.

En un principio, Galer¨ªas cotizar¨¢ en los bolsas espa?olas, si bien no se descarta su participaci¨®n en los principales mercados de valores europeos, principalmente en la Bolsa de Londres, donde cotiza tambi¨¦n el grupo Mountleigh.