La Serratosa y Aker buscan la f¨®rmula de crear un 'holding' que consolide su pacto de caballeros

La familia Serratosa y la noruega Aker buscan la f¨®rmula m¨¢s adecuada para dar forma jur¨ªdica a su actual pacto de caballeros que ha llevado al control de Valenciana de Cementos y al enfrentamiento con Banesto. El acuerdo entre los titulares de Valenciana y la multinacional noruega podr¨ªa traducirse en la creaci¨®n de una sociedad holding que agrupase las participaciones de las dos partes y que se convertir¨ªa en principal accionista de la cementera levantina. Tambi¨¦n se ha estudiado la conveniencia de un pacto de sindicaci¨®n de las acciones en manos de uno y otro grupo.

La familia Serratosa ha enviado un escrito a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) pidiendo a ¨¦sta que investigue la subida de la participaci¨®n que Banesto asegura poseer tanto en Valenciana como en Sanson. El banco dec¨ªa hace unos meses que controlaba el 34% de Valenciana y el 38% de Sanson. Ahora afirma que tiene un 44% de la primera y controla mayoritariamente la segunda.Los titulares de Valenciana contraatacan de esta forma ante las peticiones que Banesto hizo a la CNMV para que anulase la venta del 13,5% de las acciones de la cementera a Aker. Banesto argumentaba entonces la existencia de informaci¨®n privilegiada por parte de los Serratosa, as¨ª como que la operaci¨®n de venta se hizo a valores inferiores a los de la cotizaci¨®n burs¨¢til en la fecha de la enajenaci¨®n. El banco se?alaba adem¨¢s que la compra del 13,5% por parte de Aker supon¨ªa que la multinacional superaba el 25% de Valenciana, debido a las participaciones indirectas.

Todos estos argumentos han sido rechazados por la familia Serratosa, quienes ahora piden a la CNMV que investigue la evoluci¨®n de las participaciones de Banesto por si hubiera podido transgredir la legislaci¨®n vigente. De esta forma, el contencioso se ha convertido en una especie de toma y daca que tiene su continuaci¨®n en el terreno judicial.

Querella criminal

De hecho, varios consejeros y ejecutivos de Cementos del Atl¨¢ntico y Cementos del Mar -las sociedades donde estaban las acciones equivalentes al 13,5% de Valenciana vendido a Aker- han presentado una querella criminal contra los consejeros de estas empresas que aprobaron la operaci¨®n. La querella, admitida a tr¨¢mite y en la que se denuncia falsedad de documento mercantil, y delito contra la Hacienda P¨²blica, va firmada por Dositeo Barreiros, Vicente Camacho, Salvador Salort, Antonio Fontanet y Dami¨¢n Barcel¨® y se dirige contra Alfonso Garnica Guti¨¦rrez y Juan Antonio Carranza, junto a otros nueve ejecutivos de las sociedades participadas por el grupo de Valenciana de Cementos.No obstante, el contencioso jur¨ªdico no ha afectado el pacto de caballeros amparado en razones personales de amistad que los Serratosa mantienen con Aker y que tambi¨¦n ha sido puesto en tela de juicio a ra¨ªz de los intentos de Mario Conde por acercarse a Gerhard Heiberg, presidente de Aker.

El titular de Banesto envi¨® hace una semanas una carta a Heiberg en la que expon¨ªa la conveniencia de un acuerdo de colaboraci¨®n en el sector cementero. Aker rechaz¨® contundentemente la oferta y, por el contrario, ha estrechado sus lazos con la familia Serratosa, hasta el punto de que las dos partes son ahora conscientes de que la mejor forma de consolidar su acuerdo pasa por la ratificaci¨®n jur¨ªdica del pacto. De ah¨ª la opci¨®n de una sociedad holding participada conjuntamente y que permita cerrar definitivamente las filas frente a Banesto.

La creaci¨®n de esta entidad encargada de aglutinar los intereses de Valenciana y Aker tiene, en cualquier caso, sus complicaciones por cuanto el traspaso de acciones a una sociedad holding podr¨ªa motivar problemas fiscales por cuanto que aflorar¨ªan las plusval¨ªas de toda transmisi¨®n patrimonial.

Otra soluci¨®n ser¨ªa el pacto de sindicaci¨®n, pero ¨¦ste topa con la ley de Opa, por cuanto que la suma de ambas participaciones supera con creces el m¨ªnimo legal del 25%. As¨ª y todo, ambas partes son conscientes de que han de llegar a un acuerdo de car¨¢cter jur¨ªdico si quieren evitar que Banesto termine por efectuar una oferta p¨²blica sobre el capital de Valenciana, lo cual puede ser una amenaza evidente si Banesto recibe la autorizaci¨®n oficial para materializar su proyecto de Corporaci¨®n Industrial.

La batalla de Sanson

Otro segundo frente de conflicto entre los Serratosa y Banesto se ha localizado en Sanson, empresa cementera del grupo Valenciana, cuyos t¨ªtulos se han visto sometidos a un verdadero trasiego burs¨¢til durante las ¨²ltimas semanas. La familia Serratosa estudi¨® en su d¨ªa la posibilidad de una OPA sobre Sanson como instrumento para asegurar el control efectivo de Portland Iberia, participada al 50% por la propia Valenciana y por Sanson.La OPA resultaba demasiado onerosa, pero la familia levantina ha tratado de encarecer a¨²n m¨¢s el precio de esta potencial oferta p¨²blica para el caso de que Banesto decida presentarla. De hecho, los Serratosa, en su escrito a la CNMV, estiman que si Banesto tiene como dice la mayor¨ªa de Sanson estar¨ªa obligado a lanzar una OPA.

Por su parte, fuentes del banco que preside Mario Conde aseguran que "aparte de continuar con la batalla jur¨ªdica porque nos asiste la raz¨®n" tampoco se descartan nuevas v¨ªas de acercamiento a Aker en busca de un acuerdo global. El objetivo de Banesto no es otro que garantizar el control de Valenciana por la trascendencia que esta empresa tiene para la Corporaci¨®n Industrial.

Precisamente este es el epicentro del conflicto que estall¨® hace dos meses. Los Serratosa ya han manifestado que no quieren ser meros convidados de piedra en la futura corporaci¨®n de Banesto. Lo mismo le ocurre a Aker, cuyo presidente expuso a Conde en Oslo que el acuerdo con Banesto part¨ªa de un principio innegociable y es que la multinacional noruega no tiene tampoco ning¨²n inter¨¦s en que Valenciana se integre dentro del proyecto empresarial del banco.