Las reservas de divisas caen 179,1 millones de d¨®lares en enero

Las reservas centrales de divisas descendieron 179,1 millones de d¨®lares durante el mes de enero. Este nuevo recorte, el cuarto consecutivo desde el m¨¢ximo alcanzado en septiembre, coloca las reservas acumuladas en los niveles del mes de junio pasado. Tras el descenso de enero, las reservas acumuladas en el Banco de Espa?a ascienden a 44.242 millones de d¨®lares.

El Banco de Espa?a modific¨® su actuaci¨®n en los mercados de cambios, de comprador neto de divisas a vendedor durante el mes de octubre del a?o pasado. Ese cambio de pol¨ªtica cambiaria se produjo por una masiva salida de capital a corto plazo de Espa?a, inicialmente animado por las afirmaciones lanzadas desde el Bundesbank sobre una posible sobrevaloraci¨®n de la peseta, y afianzado despu¨¦s por los cambios desencadenados en Europa del Este.Las salidas de capital a corto podr¨ªan haberse traducido en una depreciaci¨®n de la peseta, pero las intervenciones del Banco de Espa?a han conseguido esterilizarlas y mantener la peseta en el tramo alto de la banda del SME.

Las intervenciones vendiendo reservas contra pesetas continuaron, a menor ritmo, durante el mes de enero, con la ca¨ªda de 179,1 millones de d¨®lares. Ese recorte s¨®lo equivale al 0,4% del total de reservas con el que se inici¨® el ejercicio. La disminuci¨®n acumulada en los ¨²ltimos cuatro meses tampoco es muy significativa, pues coloca las reservas centrales a los niveles de junio, y entonces ya se consideraba excesivo el volumen que ¨¦stas hab¨ªan alcanzado. Adem¨¢s, con los 44.242 millones de d¨®lares acumulados a¨²n podr¨ªa financiarse un d¨¦ficit por cuenta corriente tan elevado como el de 1988 durante casi cuatro a?os.