Catalana de Gas absorber¨¢ Gas Madrid como alternativa al 'holding' de La Caixa y el INH

Los responsables del Instituto Nacional de Hidrocarburos (INH) y de La Caixa alcanzaron anoche un acuerdo para realizar la fusi¨®n entre las compa?¨ªas Gas Madrid y Catalana de Gas, de las que son principales accionistas, seg¨²n informaron fuentes cercanas a la negociaci¨®n. Esta fusi¨®n se ha convertido en la definitiva soluci¨®n para la reordenaci¨®n del gas en Espa?a. El preacuerdo alcanzado anoche podr¨ªa ser firmado hoy mismo por ambas partes, aprovechando una visita a Barcelona del presidente de Repsol y del INH, ?scar Fanjul, ya concertada anteriormente. Pere Duran presidir¨¢ la sociedad, para la que se ha propuesto el nombre de Gas Natural, SA.

La integraci¨®n de ambas empresas -mediante la absorci¨®n de Gas Madrid por Catalana- evitar¨¢ realizar una costosa oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) sobre la sociedad barcelonesa, obst¨¢culo que ha bloqueado la constituci¨®n de un holding gasista. La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) hab¨ªa insistido en que la OPA deb¨ªa realizarse de forma ineludible, como paso previo a la toma de la mayor¨ªa absoluta de Catalana por parte de sus dos socios mayoritarios. El coste de esta OPA se elevar¨ªa a unos 75.000 millones de pesetas, y las dos partes lo han considerado demasiado elevado como para aceptarlo. Ante eso, Repsol propuso a La Caixa retomar una de las ideas descartadas en los primeros meses de negociaci¨®n: la fusi¨®n de Catalana y Gas Madrid para constituir una nueva sociedad.Esta fusi¨®n, que se har¨¢ mediante la absorci¨®n de Gas Madrid por Catalana, prev¨¦ como paso inmediato y previo la formaci¨®n de dos consejos de administraci¨®n integrados por las mismas personas y encabezados por Pere Duran Farell. Tambi¨¦n habr¨¢ un consejero-delegado por empresa hasta que se alcance la fusi¨®n (en la actualidad ocupan esos puestos F¨¦lix lb¨¢?ez por Gas Madrid y Pere Grau por Catalana).

Sede en Barcelona

Una vez que sea efectiva la fusi¨®n, Duran Farell continuar¨¢ como presidente. Para ocupar el cargo de consejero-delegado se ha propuesto a Antonio T¨¦llez, actual director general de la Empresa Nacional del Gas (Enagas), propiedad del INH.A la nueva sociedad, que tendr¨¢ su sede en Barcelona, se incorporar¨¢n las filiales de distribuci¨®n de gas que dependen de Repsol Butano, al igual que estaba previsto en el frustrado holding. Asimismo, Repsol Butano podr¨ªa aportar m¨¢s redes de distribuci¨®n. Enagas actuar¨¢ como proveedor de gas de la nueva firma, que se convertir¨¢ en la gran sociedad de distribuci¨®n del gas natural en Espa?a.

Con el nombre propuesto para la futura sociedad, Gas Natural, Repsol trata de calmar el rechazo que puede originarse la retirada del de Catalana d¨¦ Gas y, al tiempo, recuperar la historia gasista de Catalu?a. Gas Natural fue una de las primeras sociedades filiales de Catalana de Gas. Constituida en 1965 para la construcci¨®n de la planta de gas natural de Barcelona -la primera que se erig¨ªa en Espa?a- y destinada a ser lo que luego depar¨® en Enagas, el proyecto se frustr¨® debido a la oposici¨®n del r¨¦gimen franquista a que [a introducci¨®n del gas natural quedara en manos de Catalana. Para evitar la desaparaci¨®n de los nombres de Catalana de Gas y Gas Madrid, ambas podr¨ªan mantenerse a t¨ªtulo de distribuidoras regionales.

Aportaciones

Ambas partes han de delimitar con detalle las aportaciones de cada socio para constituir la nueva sociedad. En principio, La Caixa aportar¨¢ sus acciones en Catalana (31%), mientras que el INH y Repsol har¨¢n lo propio (14%), adem¨¢s de su participaci¨®n del 89% en Gas Madrid y las filiales de Butano, SA. La idea es ajustar las aportaciones en activos de cada pare al 50% para evitar desembolsos en dinero l¨ªquido. Tambi¨¦n se considera la posibilidad de que, en caso de diferencias en valoraci¨®n, alguna de las partes se quede con activos. Catalana de Gas tiene un valor burs¨¢til de unos 130.000 millones de pesetas, mientras que el de Gas Madrid roza los 39.000 millones.En La Caixa preocupa m¨¢s la valoraci¨®n de las aportaciones que la futura estructura de gesti¨®n de la sociedad. Esta quedar¨¢ fundamentalmente en manos de Repsol, que contar¨¢ con el consejero-delegado. Con todo, el consejo estar¨¢ presidido por Pere Duran, hombre de confianza de ambas partes y representante de La Caixa en el consejo de la futura firma gasista. Menos claro est¨¢ el futuro de Pere Grau -actual presidente del consejo de Catalana de Gas- dentro del proyecto, a pesar de que fuentes de Catalana destacaban ayer las "buenas relaciones" que ha tenido con las administraciones central y auton¨®mica.