Cotizar expectativas

La bolsa sube y a medida que lo hace se pone m¨¢s cara porque los beneficios no suben en paralelo. Comprar a un precio de entre ocho y nueve veces beneficios ya no es tan f¨¢cil como hace un par de meses. Los resultados que est¨¢n dando a conocer las empresas est¨¢n deparando algunas sorpresas. Se sab¨ªa, ciertamente, que la pol¨ªtica de enfriamiento estaba mermando el beneficio de muchas sociedades pero los datos que se conocen estos d¨ªas son peores de lo esperado. Tras el tir¨®n de ayer la bolsa ha recuperado pr¨¢cticamente en el mes que dura la guerra del Golfo lo que hab¨ªa perdido desde la invasi¨®n de Kuwait por Irak, algo sorprendente si se tiene en cuenta que acaba de esfumarse una posibilidad de paz hace tan s¨®lo tres d¨ªas. Una nueva muestra de que la bolsa cotiza expectativas y no incertidumbres.Las subidas, sin embargo, se est¨¢n logrando con un volumen de negocio congelado. La contrataci¨®n media diaria en Barcelona est¨¢ parada desde hace meses. La situaci¨®n no ayuda a corto plazo. Tras el recorte de casi un cuartillo en el tipo b¨¢sico, Solchaga ha afirmado que ¨¦stos no bajar¨¢n. Si lo hacen ser¨¢ porque la econom¨ªa se deprima tanto que haga valorar m¨¢s la recuperaci¨®n de la actividad que la propia lucha contra la inflaci¨®n.