La inflaci¨®n en Argentina cae del 30% al 1,3% en seis meses y desata la euforia econ¨®mica

La econom¨ªa argentina vive, aparentemente, una etapa de esplendor sin precedentes. La hiperinflaci¨®n, que provoc¨® graves des¨®rdenes hace dos a?os, se ha reducido de forma espectacular en los ¨²ltimos meses, cayendo del 30% en marzo al 1,3% en agosto, pr¨¢cticamente la misma tasa de Espa?a en julio. Pese a los llamamientos a la prudencia de algunos analistas, la bolsa de Buenos Aires se ha contagiado de la euforia. En agosto, y gracias a la entrada de dinero caliente, los precios de las acciones de las empresas m¨¢s importantes han aumentado en m¨¢s de un 100%.

El ingreso incesante de una masa caliente de capitales que se extendi¨® durante todo el mes de agosto mantiene en ebullici¨®n la Bolsa de Buenos Aires, donde se ha concentrado ahora la histeria que antes se desparramaba por toda la ciudad al ritmo del alza en la cotizaci¨®n del d¨®lar. Los precios de las acciones de las empresas consideradas l¨ªderes aumentaron un promedio del ll9,,, y en el corro donde antes circulaban s¨®lo unos tres millones de d¨®lares al d¨ªa aument¨® el negocio hasta alcanzar los 865 millones de d¨®lares (unos 95.0000 millones de pesetas) en las ¨²ltimas cuatro semanas. El Gobierno se ha beneficiado de la euforia y ha recuperado su deteriorada imagen pol¨ªtica cuando falta s¨®lo una semana para las elecciones que renovar¨¢n los gobiernos de provincias y un tercio del Parlamento nacional.Ante los asombrados ojos de los ciudadanos, el ministro de Econom¨ªa, Domingo Cavallo, firma aut¨®grafos y es reclamado por los candidatos peronistas para que les acompa?e en sus actos. Las encuestas indican que el partido en el gobierno obtendr¨¢ muy buenos resultados el pr¨®ximo domingo en todo el pa¨ªs. El propio presidente, Carlos Menem, ha recuperado 10 puntos de imagen, del 471/0 al 571YO, en los primeros 15 d¨ªas de agosto, seg¨²n el estudio de la empresa Socirierc.

Desde que comenz¨® en abril a aplicarse el llamado Plan de Convertivibilidad, la inflaci¨®nmantiene su tendencia a la baja y se estima que en agosto el alza fue s¨®lo del 1,3%. En general, todos los indicadores de la econom¨ªa parecen no corresponder al mismo pa¨ªs que estaba en quiebra y todav¨ªa en febrero registraba un alza del coste de a vida cercano al 30% mensual. El debate de estos d¨ªas, contaminado por la campa?a electoral, oscila entre las advertencias de la oposici¨®n sobre un nuevo y temido "ajuste" despu¨¦s de las elecciones y las promesas del Gobierno de que nada va a explotar" en el futuro.

El recuerdo del pasado

Los a0nalistas expertos no se arriesgan. La sociedad disfruta de la calma, pero sobre la mayor¨ªa de los ciudadanos pesa todav¨ªa el recuerdo de las excursiones a para¨ªsos de "plata dulce" (dinero f¨¢cil), como los que quintuplicaron la deuda externa bajo la dictadura, y el descenso al infierno cercano de la hiperinflaci¨®n que desemboc¨® en los saqueos de hace dos a?os.Al margen de los discursos, Gobierno y oposici¨®n basan sus afirmaciones en datos ciertos. Por un lado, el equipo econ¨®mico ha recibido el respaldo del Fondo Monetario Internacional (FMI), que le concedi¨® a fines de julio un pr¨¦stamo stand-by (cr¨¦dito puente) de 1.040 millones de d¨®lares, y el ministro Cavallo ha anunciado ahora que en noviembre pedir¨¢ un acuerdo de "facilidades extendidas", como paso previo al ingreso del pa¨ªs en el Plan Brady, de reducci¨®n de la deuda externa. Los t¨ªtulos de esa deuda argentina, estimada en 60.000 millones de d¨®lares, se revaluaron s¨®lo en agosto un l51/,, en los mercados internacionales.

El acuerdo con la Banca Morgan para la emisi¨®n de 100 millones de d¨®lares en Eurobonos coloca nuevamente a Argentina en los mercados financieros internacionales. Un aumento sostenido en la paridad de los t¨ªtulos p¨²blicos emitidos por el Estado tambi¨¦n le permite al Gobierno ofrecer nuevamente sus bonos como opci¨®n para los ahorradores. Con la venta de las empresas de telefonos, las aerol¨ªneas, las ¨¢reas petroleras centrales y secundarias, el corredor de ferrocarril de la pampa h¨²meda y la mayor¨ªa de las cadenas de radio y televisi¨®n, el Estado ha recibido 2.024 millones de d¨®lares en efectivo y 7.040 millones de d¨®lares en papeles de la deuda.

En ese marco el ministro Cavallo asegura que los capitales extranjeros invertidos en acciones de empresas argentinas han llegado para quedarse porque "tienen confianza en el futuro del pa¨ªs". La baja en la tasa de inter¨¦s Internacional, que ofrece una renta anual de entre el 5% y el 6%, alienta la apuesta en la Bolsa de Buenos Aires, donde algunas acciones rindieron durante el mes de agosto esos mismos porcentajes en un d¨ªa. Argentina aparece as¨ª, a la vista de los Ojos oficiales, como un -mercado emergente" en el mundo, similar al de Chile o M¨¦xico.

Liquidaci¨®n del patrimonio

La mayor¨ªa de los dirigentes de la oposici¨®n aseguran que la "estabilidad" -palabra sobre la que se apoyan los anuncios proselitistas de los candidatos del Gobierno- es ficticia porque se construy¨® en base a una liquidaci¨®n del patrimonio del Estado y a una reducci¨®n escandalosa de la inversi¨®n p¨²blica en obras y servicios elementales, como salud o educaci¨®n. El super¨¢vit fiscal prometido al FMI, de 110 millones de d¨®lares mensuales, no se alcanz¨® en este trimestre, y ya en octubre deber¨ªa ser de 300 millones, seg¨²n la carta de intenciones.Entre el "milagro"que prometen unos y la "cat¨¢strofe" que anuncian otros queda la esperanza del acuerdo o "compromiso" ofrecido por el Gobierno y que los l¨ªderes de los principales partidos est¨¢n dispuestos a aceptar. El Gobierno necesita la aprobaci¨®n del Congreso para la segunda etapa de las privatizaciones y para modificar las leves laborales. El ¨²nico optimismo razonable se basa en la necesidad que tienen todos de sobrevivir.