El economista Kaufman critica las ¨²ltimas subidas de tipos de inter¨¦s en Alemania

La subida de tipos de inter¨¦s impulsada a partir de julio por Alemania "fue innecesaria", dijo ayer el economista Henry Kaufman, antiguo miembro del consejo ejecutivo del intermediario financiero Salomon Brothers y uno de los m¨¢s prestigiosos especialistas mundiales en medir la relaci¨®n de los tipos de inter¨¦s y el resto de las variables econ¨®micas. "Creo que Alemania bajar¨¢ sus tipos porque hay indicios de que se est¨¢ ralentizando su crecimiento", a?adi¨® el guru.

A una pregunta sobre si es posible una bajada, de tipos de inter¨¦s en Espa?a, Kaufman evit¨® pronunciarse, pero asegur¨® que, en general, la bajada de tipos no lleva necesariamente "a un aumento de la inflaci¨®n". Est¨¢ opini¨®n choca con la del Ministerio de Econom¨ªa, que condiciona la bajada de los tipos de inter¨¦s al descenso de la inflaci¨®n.

A juicio de Kaufman, la bajada de tipos de inter¨¦s decidida hace unos d¨ªas, por el Bundesbank para las operaciones a m¨¢s corto plazo es un indicio de una posible relajaci¨®n de la pol¨ªtica monetaria restrictiva: "Hay indicios de que se est¨¢ ralentizando el crecimiento econ¨®mico [en Alemania] a ra¨ªz del ¨²ltimo informe de los institutos alemanes". Hace, unos d¨ªas los institutos de M¨²nich, Kiel, Berl¨ªn, Essen y Hamburgo estimaron que el crecimiento econ¨®mico quedar¨¢ reducido este a?o al 1,5%, y al 0,5% el a?o que viene (v¨¦ase EL PA?S del 28 de octubre).

Kaufman considera que el banco central alem¨¢n o Bundesbank "no ha tenido en cuenta la recesi¨®n econ¨®mica internacional" a la hora de bajar los tipos, sino la situaci¨®n inflacionista de Alemania generada, por la unificaci¨®n. Acerca del papel del Bundesbank en la pol¨ªtica monetaria, dijo que act¨²a "de facto, aunque no formalmente, como banco central europeo". "Sospecho que Alemania tendr¨¢ reticencias [cuando se forme el banco central] porque querr¨¢ mantener su actual papel", a?adi¨®.