El Banco de Espa?a vuelve a defender la peseta y sube hasta el 17% los tipos de inter¨¦s a un d¨ªa

El Banco de Espa?a volvi¨® a dejar claro ayer que la prioridad de su pol¨ªtica monetaria es mantener la peseta estable dentro del Sistema Monetario Europeo (SME). El banco emisor no dio oportunidad a que la peseta mostrasealg¨²n s¨ªntoma de debilidad y, tras la contundente intervenci¨®n de la v¨ªspera (fuentes del mercado la cifran en 3.000 millones de d¨®lares), intervino de nuevo en los mercados de divisas para vender marcos a cambio de pesetas, y en el mercado interbancario, donde lostipos de inter¨¦s de los dep¨®sitos a un d¨ªa llegaron al 17%. La vulnerabilidad de la peseta y la incertidumbre que pesa sobre el franco franc¨¦s, a un mes escaso de la celebraci¨®n de las elecciones legislativas, vuelven a perturbar la estabilidad del SNIE.

Las intervenciones del Banco de Espa?a lograron frenar ayer la ca¨ªda de la moneda espa?ola que cerr¨® a 71,64 pesetas por marco, algo por encima de las 72,10 de la v¨ªspera. Fuentes de uno de los grandes bancos que operan en Madrid se?alaron que, en m¨¢s de una ocasi¨®n, la autoridad monetaria vendi¨® marcos en el mercado de divisas de Londres, la principal plaza europea, para asegurar la firmeza (o menor debilidad) que la peseta mostraba desde primera hora de la ma?ana.Una firmeza que se apoya en las masivas intervenciones que el banco emisor efectu¨® la v¨ªspera. Varios operadores coincidieron en cifrar este apoyo en 3.000 millones de d¨®lares (350.000 millones de pesetas), el equivalente al 5% de sus reservas de divisas.

El Banco de Espa?a tambi¨¦n combati¨® la debilidad de la peseta en el mercado interbancario. La falta de liquidez propiciada por la autoridad emisora provoc¨® que los tipos de inter¨¦s en los pr¨¦stamos a un d¨ªa repuntasen hasta el 17% en un clima de nerviosismo. Los plazos m¨¢s largos tambi¨¦n subieron y se situaron entre el 16%, la semana, y el 14,75%, el mes.

"Ante la incertidumbre del mercado sobre cual va a ser la pol¨ªtica econ¨®mica a seguir de cara alas elecciones, el Banco de Espa?a deja clara su intenci¨®n de mantener firme la peseta y seguir con el rigor monetario mantenido hasta ahora", se?ala Jaime Pinies, director del departamento de an¨¢lisis del Banco Santander de Negocios.

Pero el mercado comienza a cuestionar cu¨¢nto tiempo podr¨¢ mantener el Gobierno espa?ol la fortaleza de la peseta a base de unos tipos altos a medida que se acumulan las malas noticias. El dato de m¨¢s de tres millones de parados publicado esta semana no hace sino acrecentar estas dudas. Los rumores apuntan hacia la probable salida de la peseta del mecanismo de cambios europeo para as¨ª poder reactivar la econom¨ªa, tal y como ha hecho el Reino Unido. Esta posibilidad ha sido rechazada desde el Ministerio de Econom¨ªa en repetidas ocasiones en los ¨²ltimos d¨ªas.

La fuerte subida de los tipos en el mercado interbancario desinfl¨® las expectativas a la baja de los intereses en el mercado secundario de deuda, donde dominaron las ventas y el precio de los bonos retrocedi¨® casi medio punto.

Mientras el nerviosismo fue la nota com¨²n en los mercados espa?oles, en Europa se recuper¨® algo el optimismo tras conocerse que el crecimiento del dinero en circulaci¨®n en Alemania durante el mes de enero fue menor de lo esperado. El Bundesbank (banco central alem¨¢n) sigue de cerca la evoluci¨®n de este agregado monetario para decidir los tipos de inter¨¦s y el buen dato asegura la senda a la baja iniciada hace casi un mes. Ayer el consejo del Bundesbank decidi¨® mantener igual los intereses.

El marco cay¨® ligeramente frente al d¨®lar estadounidense y las divisas m¨¢s d¨¦biles del SME, especialmente el franco franc¨¦s, respiraron tranquilas. Sin embargo, la proximidad de las elecciones francesas (21 de marzo) y las declaraciones contradictorias de algunos miembros de la oposici¨®n conservadora sobre la conveniencia de continuar con la pol¨ªtica de un franco fuerte mantienen en guardia al mercado.