Experiencia ajena

La Bolsa ha recuperado el tono alcista tras constatar la escasa presi¨®n que ejerce el papel, pero este ejercicio se ha convertido en algo imprescindible desde que las cotizaciones ganaron altura. Cada vez son m¨¢s numerosos los operadores y analistas que piensan que la correcci¨®n a la baja de los tipos de inter¨¦s puede ser un argumento m¨¢s que suficiente para mantener el mercado al alza, sin que la situaci¨®n econ¨®mica o los resultados empresariales encuentren un hueco en este razonamiento. Esta forma de ver el futuro tiene como base el comportamiento de la Bolsa norteamericana durante la reciente recesi¨®n y cuenta, adem¨¢s, con un importante argumento a favor, como es el que Wall Street se mantuvo en zona de m¨¢ximos mientras que la Bolsa espa?ola se encuentra sobrevendida. La posibilidad de que el segundo refer¨¦ndum dan¨¦s sobre la aceptaci¨®n de los acuerdos de Maastricht d¨¦ el resultado esperado apenas ha tenido eco en el mercado, mucho m¨¢s interesado en los acontecimientos puntuales que en los proyectos de largo plazo. Otro tanto sucede con la orientaci¨®n del voto para las pr¨®ximas elecciones generales, al extenderse el convencimiento de que poco puede hacer una pol¨ªtica econ¨®mica concreta frente a una situaci¨®n de crisis generalizada.

El comportamiento de los mercados internacionales, con una importante correcci¨®n en Tokio y la apertura a la baja de Nueva York, apenas influyeron en el resultado final, ya que Madrid cerr¨® en su nivel m¨¢ximo del a?o tras ganar un 1,55%.