La Bolsa negocia 57.000 millones animada por la ca¨ªda de la peseta

Los nuevos embates que sufre la peseta han vuelto a desatar una actividad fren¨¦tica en las bolsas espa?olas. El volumen negociado ayer ascendi¨® a 57.000 millones de pesetas que al final dejaron al ¨ªndice con una ganancia de un 0,66% tras haber llegado a subir un 2, 18%. El mercado se debat¨ªa entre la recogida de beneficios, ahora que el ¨ªndice se aproxima al 270% y las apuestas en favor de una salida de la peseta del Sistema Monetario europeo y la consiguiente bajada de tipos de inter¨¦s.

Junto a esta perspectiva, la debilidad de la peseta est¨¢ resultando extremadamente beneficiosa debido a las operaciones de arbitraje con los t¨ªtulos espa?oles que se cotizan en Wall Street. Cotizar al mismo tiempo en d¨®lares y en pesetas hace que se produzca un desequilibrio entre precios ante cada cambio de paridad de la peseta con el d¨®lar. La soluci¨®n en esos casos exige bajar la cotizaci¨®n en d¨®lares o subirla en pesetas, ya que las acciones deben valer m¨¢s o menos lo mismo en las dos plazas para evitar el trasvase de t¨ªtulos desde el mercado m¨¢s barato al m¨¢s caro.

Cotizar en d¨®lares

Los valores espa?oles que cotizan en Wall Street son Telef¨®nica, Endesa, Repsol, los bancos Bilbao-Vizcaya, Central Hispano y Santander y, desde su salida a Bolsa, Argentaria. El peso de estos valores en el ¨ªndice general es del 42,6%, mientras que en el Ibex 35 -¨ªndice selectivo que da base al mercado de futuros y opciones- el peso sube hasta el 58,5%. A lo largo del a?o los ajustes se han producido casi siempre en el mercado espa?ol, lo que ha hecho subir a la Bolsa a pesar de lo negativo de la situaci¨®n econ¨®mica y de que la mayor¨ªa del mercado apenas ha respondido.

La respuesta de la Bolsa a las devaluaciones y situaciones de m¨¢xima debilidad de la peseta, ha sido fuerte y puntual. El pasado 13 de mayo, la devaluaci¨®n de la peseta provoc¨® una subida en el ¨ªndice del 4,11%, 9,96 puntos, yh aport¨® un negocio de 61.800 millones de pesetas. Sumando las dos ¨²ltimas sesiones, cuando la moneda espa?ola rozaba una nueva devaluaci¨®n, el ¨ªndice subi¨® un 3,85% en su momento de m¨¢xima ganacia, y el volumen se acercaba a los 70.000 millones de pesetas. Como comparaci¨®n, en este mismo ejercicio la respuesta a situaciones similares pero en las que la peseta no se mostraba tan vulnerable, ha sido mucho m¨¢s moderada. Las bajadas de tipos del Bundesbank en febrero, abril y primeros de mulio, apenas hicieron ganar a la Bolsa un 1% en total, y la convocatoria anticipada de elecciones supuso para el mercado un avance de s¨®lo el 0,25%.