La Bolsa de Madrid mantiene la euforia y pasa ampliamente la barrera del 300%

La Bolsa de Madrid cruz¨® ayer resueltamente la barrera psicol¨®gica del 300%. Lo hizo con decisi¨®n, apenas unos minutos despu¨¦s de abrir la sesi¨®n. A pesar de ser un d¨ªa apropiado para que los inversores recogiesen las ganancias de los ¨²ltimos d¨ªas e hiciesen as¨ª retroceder las cotizaciones, la euforia compradora hizo subir 3,45 puntos el ¨ªndice general, que cerr¨® a 302,97%. Las expectativas de las empresas para los pr¨®ximos tres a?os y la necesidad de los fondos de inversi¨®n anglosajones de encontrar altas rentabilidades para las inmensas cantidades de dinero que manejan explican, seg¨²n los analistas, las impresionantes ganancias de la Bolsa en un pa¨ªs sumido en plena recesi¨®n.

Con la subida de ayer, la Bolsa de Madrid ha ganado un 3,79% en una semana y un 12,22% en el mes de agosto. En lo que va de a?o -un a?o p¨¦simo para la econom¨ªa, con el producto interior bruto descendiendo a un ritmo del 1,1% anual-, las ganancias del ¨ªndice madrile?o ascienden a un espectacular 41,4%. La Bolsa de Barcelona subi¨® ayer 2,85 puntos y su ¨ªndice cerr¨® a 245,78.En Bolsa no se cotiza la situaci¨®n del pa¨ªs, sino la de las empresas", seg¨²n Arturo Rojas, de Analistas Financieros Internacionales. Las cuentas de las empresas est¨¢n en un punto de inflexi¨®n, seg¨²n coinciden todos los analistas y operadores consultados.

En su opini¨®n, las perspectivas de alcanzar un pacto social, una flexibilizaci¨®n del mercado laboral y un recorte del precio del dinero que facilite una financiaci¨®n m¨¢s barata, contribuyen a reforzar la confianza de los inversores. En dos a?os, las empresas comenzar¨¢n a tener beneficios, aseguran.

Los 36.700 millones de pesetas que se negociaron ayer, cifra m¨¢s que notable para un d¨ªa de agosto, demuestran que el dinero acude con facilidad a la Bolsa. "Hay mucho dinero dom¨¦stico en renta fija que se va a pasar a la Bolsa", afirma Clive Heathcote, analista financiero en AB Asesores.

Siete t¨ªtulos

Las compras, y por tanto las subidas, est¨¢n siendo generalizadas en todos los valores. Sin embargo, los siete t¨ªtulos que cotizan en el mercado estadounidense acapararon ayer el 55% del volumen negociado en la Bolsa de Madrid. "Los inversores estadounidenses tiran mucho de Telef¨®nica, Endesa y Repsol [que cotizan todas en EE UU]. Los extranjeros no quieren o¨ªr hablar de valores de segunda fila", seg¨²n Rojas.

La masiva entrada de capital extranjero en los ¨²ltimos d¨ªas, tanto en deuda p¨²blica como en la Bolsa, es la gran responsable de la euforia financiera que est¨¢n viviendo los mercados espa?oles, m¨¢s all¨¢ de las perspectivas de recuperaci¨®n econ¨®mica y de lograr el pacto social.

Una idea que apoyan sobre todo las agencias financieras extranjeras. "El espa?ol es un mercado dirigido desde fuera", seg¨²n ??igo Lecubarri, analista de Salomon Brothers en Londres.

Los 15 ¨® 20 fondos de inversi¨®n que, seg¨²n las fuentes del mercado consultadas se est¨¢n mostrando especialmente activos en Espa?a e Italia ¨²ltimamente, se apartan de los mercados burs¨¢tiles anglosajones, que est¨¢n ya muy altos, en busca de nuevas rentabilidades. La triple devaluaci¨®n de la peseta en menos de un a?o ha contribuido a centrar su atenci¨®n en Espa?a.

A pesar de esta predilecci¨®n por el mercado espa?ol, el resto de Bolsas europeas tambi¨¦n vivi¨® ayer un d¨ªa de alzas generalizadas. En Londres, el ¨ªndice del Financial Times subi¨® 21,4 puntos y qued¨® en el nivel de los 3.100 puntos. Un movimiento similar llev¨® a la Bolsa de Par¨ªs a subir 10,27 puntos; qued¨® en el 2.183,8.

Estabilidad cambiaria

La divisa espa?ola, mientras tanto, volvi¨® a depreciarse ayer ligeramente frente al marco ale m¨¢n. Perdi¨® 66 c¨¦ntimos y marc¨® un cambio medio de 81,324 pesetas por marco. La mayor¨ªa de divisas europeas experimentaron un movimiento similar frente a la alemana.

Una correcci¨®n t¨¦cnica del Bundesbank, el banco central alem¨¢n, que sorprendi¨® a los mercados europeos al elevar ligeramente uno de sus tipos de inter¨¦s menos importantes (los repos a cinco d¨ªas), fue la causa de esta apreciaci¨®n general del marco frente al resto de monedas del SME.

Sin esta interferencia, la peseta permaneci¨® estable frente al d¨®lar. La divisa espa?ola gan¨® tres c¨¦ntimos y fij¨® un cambio medio de 135,472 pese tas por d¨®lar en Madrid.

El mercado de deuda p¨²blica, que esta semana acompa?¨® a la Bolsa en su euforia, permaneci¨® ayer m¨¢s calmado. La tendencia compradora con la que abri¨® la sesi¨®n se fue debilitando a lo largo del d¨ªa, aunque, seg¨²n los operadores, las ventas fueron escasas. El precio de las obligaciones se situ¨® en el 107,50%, ligeramente por debajo del 107,65% a que se cambiaba a primera hora de la tarde.