"Titanic"

Al igual que el Titanic, las pol¨ªticas econ¨®micas de muchos pa¨ªses europeos siguen un rumbo abocado al fracaso. En general, los Gobiernos han tenido ¨¦xito poniendo freno a la inflaci¨®n, aunque con un duro coste en p¨¦rdida de productividad y aumento del desempleo. Pero han dejado que sus d¨¦ficit presupuestarios creciesen r¨¢pidamente (...). Desgraciadamente, ¨¦ste no es un buen momento para recortes presupuestarios: Europa sufre la recesi¨®n m¨¢s grave desde 1930. Las medidas dr¨¢sticas no s¨®lo aplazar¨ªan la recuperaci¨®n, sino que podr¨ªan ocasionar inquietud social (...). Ya que la pol¨ªtica fiscal no puede producir con seguridad el est¨ªmulo necesario (...), la tarea de incentivar corresponde a la pol¨ªtica monetaria (...). Los Gobiernos contin¨²an comport¨¢ndose en toda Europa como si la banda estrecha del SME todav¨ªa existiese (...). Consideran la estabilizaci¨®n del marco alem¨¢n como un fin en s¨ª mismo, m¨¢s que como un medio para alcanzar ese fin. Durante a?os, la banda estrecha del SME produjo un buen crecimiento y una baja inflaci¨®n (...). Este sistema ya no existe (...). En el actual estado de debilidad, Francia y otros pa¨ªses europeos pueden estimular sus econom¨ªas con tasas de inter¨¦s bajas sin temor a aumentar la inflaci¨®n, y no hay nada que ganar fracasando al hacerlo. Si combinan esta acci¨®n con medidas de control de los d¨¦ficit presupuestarios, la econom¨ªa europea comenzar¨¢ a parecer m¨¢s saludable. 27 de noviembre