La venta de Agroman a Ferrovial le cuesta a Banesto cerca de 11.000 millones de pesetas

Ferrovial ha llegado a un acuerdo con la Corporaci¨®n Banesto para adquirir la constructora Agroman. La operaci¨®n consta de varias fases, a trav¨¦s de las que la Corporaci¨®n pasar¨¢ a controlar la totalidad de Agroman para su posterior venta a Ferrovial. El saldo definitivo de la compleja operaci¨®n supondr¨¢ un coste de unos 10.800 millones y contempla una ampliaci¨®n de 12.808 millones y el pago de 2.000 por parte de Ferrovial, constructora que preside Rafael del Pino. El nuevo grupo pasa a ser con claridad el tercero del sector, con una facturaci¨®n cercana a los 300.000 millones y 7.000 empleos..

Las negociaciones entre Banesto y Ferrovial entraron en su fase decisiva hace un par de semanas y culminaron en la madrugada de ayer. Antes de que Agroman quede bajo el control de Ferrovial se deben dar varios pasos, a trav¨¦s de los cuales Banesto sanear¨¢ la constructora en la que tiene el 55,16% del capital social:1.- Aumento del capital de Agroman por importe de 11.643 millones con una prima de emisi¨®n de 1. 164, lo que suma un total de 12.808 millones. La Corporaci¨®n se compromete a cubrir la. ampliaci¨®n en su totalidad.

2.- Segregaci¨®n de los activos que no son de construcci¨®n en una nueva empresa, denominada Agapsa, cuyo valor ser¨¢ de 3.544 millones. Agroman reducir¨¢ capital por ese mismo importe mediante la disminuci¨®n del valor del nominal de las acciones A (actualmente en circulaci¨®n) de 10 a 7 pesetas; y de las acciones B (las que provengan de la ampliaci¨®n de capital explicada en el punto anterior) de 1.000 a 700 pesetas. Los accionistas recibir¨¢n acciones de Agapsa. Los principales activos segregados ser¨¢n Radiotr¨®nica (telecomunicaci¨®n) en la que Agroman tiene el, 58% y varias inmobiliarias.

3.- Amortizaci¨®n de las acciones convertibles que Agroman tiene en circulaci¨®n por valor de unos 4.500 millones.

4.- La Corporaci¨®n Banesto lanzar¨¢ una OPA sobre el 100% de Agapsa, excepto sobre aquellas acciones que son propiedad de la propia Corporaci¨®n. Por las acciones A pagar¨¢ tres pesetas y por las B 300 pesetas.

5.- Ferrovial lanzar¨¢ un OPA sobre Agroman dirigida a la. totalidad de las acciones por un precio de 2.000 millones de pesetas. El precio por acci¨®n resultar¨¢ de dividir los 2.000 millones por las acciones en circulaci¨®n, lo que, seg¨²n las estimaciones, supondr¨¢ un, precio de 1,71 pesetas para las acciones A y de 170 pesetas para las B. ,

La ampliaci¨®n y la OPA sobre Agapsa suman un valor de 16.531 millones. Teniendo en cuenta que la Corporaci¨®n pasar¨¢ a tener el 100% de Agroman (punto 1) y de Agapsa (punto 4), seg¨²n fuentes del banco, los 3.544 millones de la OPA sobre Agapsa no supondr¨ªa ning¨²n gasto adicional. Se supone que los accionistas de Agroman no acudir¨¢n a la ampliaci¨®n porque no ser¨ªa l¨®gico pagar 1.000 pesetas por una acci¨®n por la que luego le pagar¨ªan 170. As¨ª se desprende del folleto presentado en la Comisi¨®n de Valores que ayer suspendi¨® la cotizaci¨®n de Agroman a 250 pesetas.

En definitiva, en esas coordenadas, el desembolso l¨ªquido ser¨ªan los 12.808 de la ampliaci¨®n. A ellos habr¨ªa que descontar los 2.000 millones que pagar¨¢ Ferrovial, por lo que el coste para Banesto ser¨ªa de unos 10.800 millones. En cualquier caso, los responsables de Banesto reconocen que tendr¨¢n costes adicionales por provisiones y deuda.

Ferrovial asumir¨¢ una deuda de Agroman con Banesto por unos 5.000 millones tras haberse saneado cr¨¦ditos por 18.000, seg¨²n fuentes de la primera.