El banco emisor considera que los tipos a medio plazo bajar¨¢n

El Banco de Espa?a prev¨¦ que en los pr¨®ximos me ses se consolidar¨¢ el panorama de suavizaci¨®n de tipos de inter¨¦s. Esta opini¨®n se basa en el hecho de que los repuntes de los tipos experimentados el pasado mes de junio se han corregido notablemente durante las ¨²ltimas semanas, gracias en parte a la reducci¨®n en los tipos de intervenci¨®n de la Reserva Federal de EE UU y a la estabilidad del mercado de deuda alem¨¢n.La presumible etapa de bonanza monetaria obtuvo ayer la confirmaci¨®n en los mercados europeos, bajo la influencia del banco central alem¨¢n. El Bundesbank intervino ayer en el mercado de capitales rebajando el tipo de inter¨¦s de los repos -t¨ªtulos de deuda p¨²blica con pacto de recompra- a 14 d¨ªas al 4,45%, con un descenso de 0,05 puntos, en la l¨ªnea esperada por el mercado. Aunque hasta esta misma ma?ana no se conocer¨¢ la decisi¨®n oficial, todo parece indicar que el banco central alem¨¢n se conformar¨¢ con este ajuste.

La intervenci¨®n del Bundesbank se limit¨® a 53.500 millones de marcos, frente a los 56.000 millones que venc¨ªan ayer, al tiempo que dren¨® fondos por un total de 2.500 millones de marcos.

La posibilidad de un recorte de los tipos de inter¨¦s oficiales en Alemania pareci¨® alejarse en buena medida con el dato de inflaci¨®n de julio, con un incremento del 0,1%, y la subida del desempleo en el oeste del pa¨ªs. No obstante, las expectativas globales en Europa apuntan hacia un paulatino descenso de los tipos de inter¨¦s, preferido hasta ahora por algunos reajustes t¨¦cnicos, como el que el Banco de Francia efectu¨® la pasada semana en la casa de emergencia.

La reacci¨®n de las bolsas fue de cautela, tras los beneficios de las ¨²ltimas semanas. Ayer las retiradas de beneficios se impon¨ªan sin excepciones, pero con un amplio margen de variaci¨®n. Francfort perdi¨® un 0,71%, Par¨ªs un 0,56%, Madrid bajaba un 0,35% y Londres un 0,01%.