Los beneficios de las grandes empresas se frenan y s¨®lo crecen un 8,1% en el primer trimestre

Las grandes empresas que cotizan en Bolsa han sufrido un frenazo en el aumento de sus beneficios durante el primer trimestre del a?o. Los resultados de 50 grandes sociedades industriales, entregados la semana pasada a las Bolsas, muestran que los beneficios han crecido un 8,1% entre enero y marzo, frente al 20% en igual periodo de 1995. Terminan as¨ª, de momento, seis trimestres seguidos de fuertes crecimientos de beneficios. Varias empresas de cemento, qu¨ªmicas y sectores diversos llegan incluso a reducir ligeramente sus beneficios.

La informaci¨®n financiera sobre el primer trimestre es parca en datos y casi nula en comentarios. A diferencia de la informaci¨®n semestral de junio y diciembre, las empresas presentan en el primer y tercer trimestres del a?o un informe escueto sobre sus resultados, lo que impide conocer con detalle las causas de la desaceleraci¨®n de los beneficios.Con todo, algunas empresas afirman que se ha producido una bajada en la exportaci¨®n y a?aden que el consumo no termina de despegar. La desaceleraci¨®n de los beneficios afecta a la mayor¨ªa de las cementeras, que tambi¨¦n sufren descensos de ventas por la menor actividad en la construcci¨®n.

Las fuentes consultadas advierten que a¨²n es pronto para ver si la tendencia a la desaceleraci¨®n es firme o coyuntural. A?aden que es necesario que el frenazo de beneficios se repita al menos un trimestre m¨¢s para certificar la desaceleraci¨®n.

La p¨¦rdida de fuelle de los resultados est¨¢ en l¨ªnea con la ralentizaci¨®n que est¨¢ sufriendo en los ¨²ltimos meses la econom¨ªa espa?ola y, en general, la de los pa¨ªses europeos. El frenazo de los beneficios es a¨²n mayor si se excluyen los declarados por las tres mayores empresas que cotizan en Bolsa -Repsol, Telef¨®nica, ENDESA- y queda en un incremento del 5,7%.

Las sociedades que figuran en el cuadro adjunto son representativas de la marcha de las grandes empresas: suponen las tres cuartas partes de los beneficios y dos tercios de la facturaci¨®n de las 400 empresas que cotizan en Bolsa.

Las tres bajadas de los tipos de inter¨¦s decididas por el Banco de Espa?a no han tenido efecto en los resultados, ya que la mayor parte del recorte se ha producido en los meses de abril y mayo. Por sectores, las empresas cementeras y qu¨ªmicas sufren la mayor desaceleraci¨®n de beneficios (ver cuadro).

Ingresos estancados

Las principales constructoras, que durante los ¨²ltimos meses hab¨ªan tirado de la actividad econ¨®mica, han frenado su expansi¨®n y han visto crecer sus beneficios un 11% en el primer trimestre. Algunas sociedades no ocultan su temor a que los recortes de gasto p¨²blico anunciados por la Administraci¨®n central y algunas autonom¨ªas depriman m¨¢s su actividad.Las empresas el¨¦ctricas, de agua y gas, que tienen sus precios fijados por tarifas, aguantan mejor que el resto el frenazo de los beneficios. En conjunto, las ocho mayores empresas de estos sectores incrementaron sus resultados un 11,5% entre enero y marzo y tambi¨¦n sufren una fuerte desaceleraci¨®n respecto al primer trimestre del a?o anterior.

Los ingresos han evolucionado peor que los beneficios. Las 50 sociedades no financieras que figuran en el cuadro adjunto han obtenido unos ingresos de 2,64 billones de pesetas, s¨®lo un 1% por encima de los del a?o anterior. Si se excluyen Repsol, ENDESA y Telef¨®nica, los ingresos apenas crecieron un 0,7%. Pese a la desaceleraci¨®n de ingresos y beneficios, el empleo o ha sufrido recortes, sino que a crecido ligeramente. Seg¨²n los datos enviados a las Bolsas, las empresas tuvieron empleadas a a 311.210 personas en el rimer trimestre, 3.000 m¨¢s que en el primer trimestre de 1995. El empleo de estas empresas sufri¨® sucesivos recortes cuando empez¨® la corta pero intensa crisis de 1993 y la primera mitad de 1994.

Por su parte, los grandes bancos resistieron bien la p¨¦rdida de fuelle de la econom¨ªa y aumentaron sus beneficios un 11,5% en el primer trimestre.