La econom¨ªa de EE UU creci¨® un 2,3% hasta marzo, menos de lo previsto

La econom¨ªa norteamericana creci¨® considerablemente durante el primer trimestre del a?o, pero no tanto como indicaban las primeras estimaciones. La cifra que dio ayer el departamento de Comercio fue de un incremento del 2,3% del producto interior, bruto, frente a la provisional del 2,8%.A pesar de la revisi¨®n, se mantiene el contraste con el escu¨¢lido 0,5% de crecimiento del ¨²ltimo trimestre de 1995 y se refuerzan los indicios que sugieren que el segundo trimestre de 1996 se encamina hacia un resultado de crecimiento muy destacado.

Una de las razones b¨¢sicas del error de c¨¢lculo, seg¨²n Comercio, es que las empresas liquidaron sus existencias almacenadas en lugar de acumularlas para ventas posteriores. En Wall Street no se hab¨ªa previsto este comportamiento y se apostaba por una revisi¨®n a la baja de s¨®lo una d¨¦cima. Es la primera vez en los ¨²ltimos cuatro a?os que se registra una liquidaci¨®n de inventarios tan pronunciada, aunque fuentes de la Administraci¨®n recuerdan que las empresas llevaban m¨¢s de un a?o tratando de ajustar sus existencias a la demanda.

Con los almacenes vac¨ªos, el aumento en la demanda por parte de los consumidores exigir¨¢ un incremento en la producci¨®n, lo cual refuerza la impresi¨®n de que el crecimiento del segundo trimestre va a ser s¨®lido. Ha aumentado notablemente, adem¨¢s, el volumen de inversiones en nuevos equipos de producci¨®n y en mejora de la capacidad de las instalaciones.

Entre los datos m¨¢s importantes del primer trimestre, la inflaci¨®n se mantiene en el 2,1%, como se hab¨ªa anunciado. Se destaca el aumento en el gasto p¨²blico, de 9.400 millones de d¨®lares y no de 7.500 millones como se hab¨ªa indicado provisionalmente, y que en todo caso vuelve a contrastar con la ca¨ªda de 15.900 millones del ¨²ltimo trimestre del 95.

Crece tambi¨¦n el gasto de los consumidores, que se triplica con respecto al del trimestre anterior: pasa de 13.700 millones de d¨®lares a 41.000 millones.