Tensiones en torno al euro

Las buenas perspectivas de crecimiento que baraja el FMI para la UE han fomentado el optimismo sobre las posibilidades de ¨¦xito de la uni¨®n monetaria, en la que creen cada vez m¨¢s los mercados financieros, como refleja la convergencia de los tipos de inter¨¦s a largo plazo entre los posibles pa¨ªses participantes. Estados Unidos, esc¨¦ptico hasta ahora sobre la capacidad de Los Quince de llevar a buen puerto este proyecto, ha expresado su deseo de reunirse con las autoridades econ¨®micas europeas para debatir el impacto posible del euro en los mercados de cambios.

El secretario del Tesoro estadounidense, Robert Rubin, manifest¨® su preocupaci¨®n por la posibilidad de que una moneda com¨²n formada por econom¨ªas con un historial inflacionista mucho peor que el de Alemania -como Italia, Espa?a o Portugal- resulte m¨¢s d¨¦bil que el marco y provoque una hu¨ªda masiva de capital hacia el d¨®lar, castigando as¨ª a las exportaciones estadounidenses.

El presidente del Bundesbank, Hans Tietmeyer, trat¨® de calmar este temor al asegurar que los criterios de Maastricht (d¨¦ficit, inflaci¨®n, endeudamiento p¨²blico, tipos de inter¨¦s, y estabilidad cambiaria) se cumplir¨¢n de forma estricta. Esta afirmaci¨®n tajante coincidi¨® con las declaraciones del presidente franc¨¦s, Jacques Chirac, sobre la incapacidad de Italia para entrar con el grupo de cabeza en la uni¨®n monetaria. Una valoraci¨®n, matizada m¨¢s tarde, que ha despertado el temor entre los Gobiernos del sur de Europa a que Alemania y Francia tengan una estrategia com¨²n para dificultar su acceso a la UEM desde el principio.

El ministro espa?ol de Econom¨ªa, Rodrigo Rato, descart¨® esta posibilidad: "No creo que Francia y Alemania quieran ni puedan dejar fuera a los pa¨ªses que cumplan los criterios de Maastricht". Y, sin embargo, crece la opini¨®n entre los expertos que habr¨¢ una fuerte discusi¨®n para decidir, en la primavera de 1998, los pa¨ªses que formar¨¢n parte de la UEM.