La libra esterlina alcanza su cotizaci¨®n m¨¢s alta desde que sali¨® del SME en 1992

La buena salud de la econom¨ªa brit¨¢nica y las expectativas de que el Banco de Inglaterra suba de forma inminente los tipos de inter¨¦s dieron un nuevo empuj¨®n ayer a la libra esterlina. La divisa brit¨¢nica cotiz¨® a 2,6026 marcos alemanes, el nivel m¨¢s alto desde que abandon¨® el mecanismo de cambios del Sistema Monetario Europeo, en septiembre de 1992.Nada m¨¢s abandonar la disciplina europea, la moneda brit¨¢nica situ¨® su cambio en 2,50 libras por marco. Su recuperaci¨®n frente a la divisa espa?ola tambi¨¦n ha sido espectacular, Ayer roz¨® las 220 pesetas. Este valor contrasta con las 195 que costaba a finales del pasado octubre y las 168 pesetas que lleg¨® a mar car de m¨ªnimo frente a la divisa espa?ola, en febrero de 1993.

La apreciaci¨®n de la moneda brit¨¢nica ha sido continua a lo largo de 1996, aunque se ha intensificado en los ¨²ltimos dos meses. Desde principios de noviembre la fibra ha subido m¨¢s de un 100/0 con respecto a la peseta y el marco alem¨¢n. En todo el a?o, se ha apreciado cerca de un 25%.

Los analistas atribuyen esta fortaleza a los buenos datos de la econom¨ªa brit¨¢nica. El PIB (producto interior bruto) del Reino Unido crecer¨¢ este a?o en tomo al 2,5% y se espera que en 1997 aumente un 3,5%. Las cifras contrastan con el 1,6% y el 2,4% previsto, respectivamente, por la OCDE para toda la Uni¨®n Europea.

Su tasa de paro ha bajado espectacularmente en dos a?os, del 9,4% en 1994 al 7,5% en 1996. La inflaci¨®n es la, ¨²nica variable que se est¨¢ desviando m¨¢s de lo deseado. Frente a un objetivo oficial del 2,5%, el dato de noviembre revel¨® que los precios aumentan a un ritmo anual del 2,7%.

Estos temores inflacionistas permiten prever un nuevo aumento de los tipos de inter¨¦s. La ¨²ltima subida se produjo el pasado octubre. La tasa de intervenci¨®n subi¨® 0,25 puntos, hasta el 6%. La persp¨¦ctiva de que aumenten los intereses, mientras en el resto de la UE se espera lo contrario, contribuye a la fortaleza de la libra. Unos tipos de inter¨¦s m¨¢s altos aumentan la remuneraci¨®n de los activos en libras y, por tanto, hacen m¨¢s atractiva la moneda.