La Bolsa de Tokio se desploma casi el 11% en una semana por el pesimismo sobre la econom¨ªa

La incertidumbre sobre la evoluci¨®n de la econom¨ªa japonesa sigui¨® alimentando ayer la venta fren¨¦tica de valores en la Bolsa de Tokio y provoc¨® una ca¨ªda del 4,26% en su ¨ªndice Nikkei y suma casi el 11% en lo que va de a?o. Este espectacular retroceso, el mayor desde hace dos a?os, afect¨® negativamente al resto de mercados asi¨¢ticos, que est¨¢n perdiendo atractivo frente a los boyantes mercados de Europa y EE UU. La incertidumbre sobre la evoluci¨®n de la econom¨ªa, que este a?o debe enfrentarse a un fuerte ajuste fiscal para reducir su d¨¦ficit, y el fr¨¢gil estado del sector financiero est¨¢n retrayendo la inversi¨®n en Bolsa. Los analistas descartan que el PIB crezca en 1997 el 3,8% previsto por el Gobierno.

El p¨¢nico se adue?¨® ayer de la Bolsa japonesa, que cerr¨® con una ca¨ªda de 770,22 puntos (un 4,26%), la mayor registrada en un d¨ªa desde el 17 de enero de 1995, cuando la preocupaci¨®n por los efectos del terremoto de Kobe en la econom¨ªa provoc¨® un desplome del 5,6% en la Bolsa. El ¨ªndice Nikkei se sit¨²a en 17.303,65 puntos, el m¨ªnimo en 17 meses. En las siete sesiones celebradas en lo que va de a?o, Tokio ha retrocedido un 10,6% y los analistas no ven motivos para pensar que se va a frenar esta tendencia bajista. La Bolsa de Nueva York no se resinti¨® y, al contrario, cerr¨® con unas ganancias de 78,12 puntos.El Ministerio de Finanzas nip¨®n intent¨® en vano calmar el nerviosismo inversor. "Es necesario tener confianza en la direcci¨®n que est¨¢ tomando la econom¨ªa", declar¨® su titular, Hiroshi Mitsuzkua. "Estamos en el buen camino". Mitsuzkua reconoci¨®, no obstante, que el desplome e la Bolsa de Tokio se debe, en gran parte, a la falta de progreso en, las prometidas medidas de desregularizaci¨®n de la econom¨ªa. Ni siquiera la espectacular bajada de los tipos de inter¨¦s oficiales -se sit¨²an en el 0,5% desde hace un a?o- ha ayudado a animar las expectativas.

La ca¨ªda del valor de las acciones preocupa al Gobierno. Algunos economistas se?alan que un fuerte retroceso en la Bolsa, desincentiva la inversi¨®n empresarial, un elemento clave para asegurar el crecimiento.

Por el momento, la crisis de Tokio ha afectado moderadamente al resto de los mercados asi¨¢ticos. Ayer se salvaron de las ca¨ªdas Se¨²l y Taiwan. La Bolsa surcoreana, muy castigada por las protestas sociales, lleg¨® incluso a ganar un 1,38%, animada por la perspectiva de que bajen pronto los tipos. Taiwan gan¨® un 1,2%. Los otros mercados retrocedieron ligeramente: Hong Kong cay¨® un 0,1%; Sidney, un 0,2%; Kuala Lumpur, un 0,4%, y Singapur, un 0,5%.

En c¨ªrculos empresariales japoneses se pone en duda la capacidad del Gobierno para hacer las reformas necesarias que eviten que la econom¨ªa se hunda en una nueva crisis. El Ejecutivo de Ryutaro Hashimoto tiene pendiente la liberalizaci¨®n de varios sectores, como el financiero.

El sector financiero ha tenido que asumir p?rdidas millonarias en los ¨²ltimos a?os a causa de la ca¨ªda del mercado inmobiliario, cuyos precios se dispararon durante la burbuja especulativa de principios de los noventa. La bajada de la cotizaci¨®n de los bancos ha liderado precisamente el desplome de la Bolsa.

Adem¨¢s, el Ejecutivo tiene que corregir su elevado d¨¦ficit presupuestario que se ha disparado en los ¨²ltimos a?os de recesi¨®n a causa de la ca¨ªda de ingresos fiscales y las pol¨ªticas de aumento del gasto p¨²blico aplicadas para estimular la demanda. Este desequilibrio se acerca peligrosamente al 5% del PIB.Para aumentar la recaudaci¨®n, el Gobierno subir¨¢ los impuestos al consumo a partir del pr¨®ximo 1 de abril, cuando da comienzo el a?o fiscal japon¨¦s. Una medida que tendr¨¢ un efecto depresor en la demanda. El yen, en m¨ªnimos frente al d¨®lar, cotiz¨® a 116 yenes por d¨®lar.