Inestabilidad

La insistente presencia del dinero impide a la Bolsa espa?ola iniciar un proceso de ajuste que inversores y analistas est¨¢n esperando. Ayer se negociaron 177.562 millones de pesetas despu¨¦s de una ma?ana en la que la inversi¨®n a corto estuvo menos activa que de costumbre. La apertura al alza de la Bolsa de Nueva York -que al final cerr¨® con una subida de 17,69 puntos, un 0,20%- y las compras en el mercado de deuda favorecieron la recuperaci¨®n de las cotizaciones a ¨²ltima hora de la tarde, aunque ya para entonces el ¨ªndice mostraba una diferencia de m¨¢s de 10 puntos entre los niveles m¨¢ximo y m¨ªnimo del d¨ªa. Al final, el ¨ªndice de Madrid se anot¨® una ganancia de 1,08 puntos, el 0,12%. Estas oscilaciones de los precios cerca de la zona de los m¨¢ximos hist¨®ricos indican que los inversores desconf¨ªan de la capacidad real del mercado para seguir ganando altura, aunque la presencia de dinero a cada retroceso de las cotizaciones por peque?o que sea provoca la vuelta al mercado. En esta situaci¨®n, con retiradas r¨¢pidas de beneficios y compras inmediatas, se est¨¢ imponiendo la volatilidad, un elemento que va a tener una presencia creciente en el mercado a partir de ahora.

El conjunto de las Bolsas europeas se orient¨® al alza y con bastante m¨¢s energ¨ªa que el mercado espa?ol, en el que se impone el convencimiento, de que se est¨¢ muy cerca del techo. Las declaraciones del gobernador del Banco de Espa?a sobre la evoluci¨®n de los tipos de inter¨¦s fueron como un jarro de agua fr¨ªa y terminaron de convencer a muchos inversores de que en la Bolsa ya se ha valorado todo y que ahora no queda m¨¢s recurso que buscar oportunidades en el juego a corto plazo. No obstante, el mercado secundario de deuda consigui¨® darse la vuelta al cierre y la rentabilidad a 10 a?os terninaba bajando un par de cent¨¦simas, frenando as¨ª el proceso vendedor iniciado hace cuatro d¨ªas.

Como en la sesi¨®n anterior, el espect¨¢culo estuvo a cargo de las divisas, con un d¨®lar muy fuerte frente al resto de las monedas. Al cierre cotizaba a 156,86 pesetas, 1,29 por encima del d¨ªa anterior, y a 1,8469 marcos.