Los mercados mundiales se tranquilizan ante la intervenci¨®n de EE UU en defensa del yen

El presidente de Estados Unidos, Bill Clinton, tras recibir una desesperada petici¨®n de ayuda del primer ministro japon¨¦s, Ryutaro Hashimoto, orden¨® ayer una masiva y p¨²blica intervenci¨®n norteamericana en defensa del yen, que fortific¨® de inmediato a la divisa japonesa e introdujo el optimismo en los mercados. El yen se cotizaba ayer en torno a 136 frente al d¨®lar contra los 146 del lunes pasado. Por su parte, el ministro franc¨¦s de Econom¨ªa, Dominique Strauss-Khan, anunci¨® que el pr¨®ximo s¨¢bado habr¨¢ una reuni¨®n extraordinaria de los viceministros econ¨®micos del G-7 en Tokio.

La masiva compra de yenes con d¨®lares de ayer es la primera intervenci¨®n en tres a?os de las autoridades estadounidenses en los mercados internacionales de divisas. Washington subray¨® que no se trata de una intervenci¨®n puntual y dej¨® abierta la puerta a nuevas actuaciones en defensa del yen.Los mercados tuvieron el primer signo del cambio de actitud estadounidense cuando a la apertura de las actividades en Estados Unidos el Banco de la Reserva Federal de Nueva York empez¨® a comprar yenes. Inmediatamente despu¨¦s, lleg¨® la confirmaci¨®n de que esa entidad estaba actuando por instrucciones del departamento del Tesoro de Estados Unidos.

Colaboraci¨®n con Tokio

"Las autoridades monetarias de Estados Unidos", dijo en un comunicado Robert Rubin, secretario del Tesoro, "estan actuando esta ma?ana en los mercados de divisas en cooperaci¨®n con las autoridades monetarias de Jap¨®n". Rubin a?adi¨®: "Estamos preparados para continuar esa cooperaci¨®n en los mercados de divisas si es necesario". Esa actitud, se?al¨® el secretario del Tesoro, se inscribe en un proyecto de cooperaci¨®n entre Washington y Tokio para restaurar la debilitada salud del sistema financiero japon¨¦s.El lunes, la cotizaci¨®n del yen frente al d¨®lar cay¨® a su nivel m¨¢s bajo en nueve a?os: 146,60. Pero la noticia del activismo estadounidense provoc¨® ayer una inmediata recuperaci¨®n hasta 138,20 yenes por d¨®lar en las primeras horas de cotizaci¨®n en Nueva York. Desde febrero de 1995 las autoridades monetarias estadounidenses no interven¨ªan en defensa de la divisa japonesa.

El propio Rubin descart¨® la pasada semana una ayuda norteamericana al yen, subrayando que los problemas japoneses deb¨ªan ser resueltos por las autoridades de Tokio.

Muchos analistas y operadores pusieron el acento en las ventajas de la debilidad japonesa para el mantenimiento de un bajo nivel de inflaci¨®n en Estados Unidos, un elemento decisivo en la salud econ¨®mica de la que disfruta la superpotencia. Pero la persistencia de la crisis, con las inquietudes mundiales que suscita, llev¨® ayer a Washington a un cambio de pol¨ªtica.

La conversaci¨®n telef¨®nica que sostuvieron en la noche del martes el presidente Clinton y el primer ministro japon¨¦s Hashimoto fue decisiva. Hashimoto le pint¨® a Clinton un cuadro alarmante y el presidente de Estados Unidos decidi¨® ayudarle, pero con una condici¨®n: que Jap¨®n empiece a efectuar las necesarias reformas de su sistema. Tras esa conversaci¨®n, Clinton orden¨® a Rubin que interviniera en los mercados y despach¨® a Tokio al secretario adjunto del Tesoro, Lawrence Summers. ?ste celebrar¨¢ all¨ª reuniones con las autoridades japonesas para encontrar soluciones estables a la crisis.

Clinton dijo estar "muy animado por la declaraci¨®n del primer ministro de que tiene la intenci¨®n de realizar una reforma agresiva de las instituciones bancarias". El presidente estadounidense consider¨® que "es muy importante que Jap¨®n tome algunas medidas cr¨ªticas y que si lo hacen les apoyaremos".

Los medios financieros de Estados Unidos reclamaron ayer a su Gobierno que no abandone la pol¨ªtica del d¨®lar fuerte e insistieron en que debe presionar a Jap¨®n para que efect¨²e reformas en su sistema. Esos medios interpretaban la intervenci¨®n como un alivio a la situaci¨®n de las divisas asi¨¢ticas y como un cortafuegos ante una posible devaluaci¨®n del yuan chino.

El viceministro de Asuntos Exteriores chino, Sun Zhenyu, volvi¨® ayer a advertir que si el yen contin¨²a depreci¨¢ndose frente al d¨®lar, esto podr¨ªa forzar a China a devaluar el yuan si las exportaciones del pa¨ªs disminuyen demasiado. China ya hizo esta advertencia antes, pero ayer lo hizo abiertamente y por primera vez, por boca de un alto funcionario del Gobierno.

Algunos analistas financieros creen que China podr¨ªa utilizar la excusa de la debilidad del yen para romper su promesa de no devaluar el yuan, a¨²n cuando no haya suficiente presi¨®n para tomar esta medida.