Financiaci¨®n

Los mercados contin¨²an en pleno alarde de desconcierto, pero con la confianza de que las alternativas carecen de atractivo incluso en momentos como ¨¦stos. Telef¨®nica, que el mi¨¦rcoles tir¨® con fuerza del mercado espa?ol, se desplom¨® ante la creciente sospecha de que ser¨¢n necesarias demandas de fondos extraordinarias para cubrir las monumentales inversiones que est¨¢ realizando. Bast¨® mencionar la expresi¨®n "recurso al mercado" para que los inversores retiraran beneficios a toda velocidad, lo que hizo caer la cotizaci¨®n un 2,70%, 210 pesetas.

Otro valor de los que hizo agua despu¨¦s de una jornada muy positiva fue Repsol, y es que los inversores cayeron en la cuenta de que los beneficios de la otra petrolera que cotiza en el mercado continuo, Cepsa, han crecido un 43% en el primer Semestre, m¨¢s del doble que los de Repsol, lo cual no impide que ¨¦stos sean excelentes.

En el caso de Telef¨®nica, los analistas ten¨ªan en cuenta la depreciaci¨®n del d¨®lar como explicaci¨®n adicional al recorte de ayer ya que la moneda de Estados Unidos cay¨® hasta 149,86 pesetas, al nivel m¨¢s bajo desde el pasado 22 de mayo, y provoc¨® numerosas operaciones de arbitraje a lo largo de todo el d¨ªa.

La ca¨ªda del d¨®lar est¨¢ arrastrando en parte a la peseta, que tambi¨¦n se encuentra en horas bajas frente a la principal divisa europea, el marco alem¨¢n. Un marco costaba ayer 84,91 pesetas, seg¨²n el cambio medio del Banco de Espa?a.

Mientras que en el mercado de valores se intentaba encontrar la valoraci¨®n adecuada para la situaci¨®n de algunas grandes sociedades, los bancos hicieron valer sus excelentes resultados y tomaron el relevo de Telef¨®nica y Repsol.

Al final, y con un mercado de deuda en el que repet¨ªan rentabilidad y diferencial, la Bolsa se alej¨® lo suficiente de los 900 puntos como para que a partir de ahora se puedan plantear otras situaciones. Wall Street super¨® otra vez el nivel de los 9.000; gan¨® 111,99 puntos, un 1,26% y cerr¨® en 9.026, 95