La crisis provoca la revisi¨®n a la baja de la solvencia financiera de China y Hong Kong

La agencia estadounidense Moody"s anunci¨® ayer que revisar¨¢ a la baja todas las emisiones de bonos de deuda de China y Hong Kong. Las principales bolsas europeas cerraron con moderadas alzas, con la excepci¨®n de Mil¨¢n y Madrid, que perdi¨® un 0,28% arrastrada por la ca¨ªda de las cotizaciones de los bancos con inversiones en Latinoam¨¦rica. Wall Street abri¨® con moderadas ganancias pero mantuvo la volatilidad de las jornadas anteriores y perdi¨® el 0,55%. El d¨®lar sigue depreci¨¢ndose con las principales monedas. Ayer lleg¨® a menos de 134 yenes y de 147 pesetas.

Moody"s anunci¨® ayer que revisar¨¢ a la baja las emisiones de deuda en moneda extranjera a largo plazo de China y Hong Kong. Adem¨¢s, estudiar¨¢ la rebaja de las calificaciones de cuatro de los mayores bancos chinos, el Banco de China, el Banco Agr¨ªcola, el Banco de Industria y Comercio y el Banco de Construcci¨®n; y de siete bancos de Hong Kong, entre ellos el Hong Kong and Shanghai Banking Corporation (HSBC), el mayor del mundo por recursos propios.Si la agencia confirma su decisi¨®n, ¨¦sta tendr¨¢ los mismos efectos que ha la adoptada el mi¨¦rcoles con respecto a la deuda de Brasil y Venezuela, lo que implica que todos los bonos de deuda emitidos por entidades domiciliadas en ambos pa¨ªses asi¨¢ticos ser¨ªan reclasificadas a la baja.

La agencia justific¨® su decisi¨®n argumentando que las perspectivas de riesgo para China hab¨ªan pasado de estables a negativas en el perido comprendido entre febrero de este a?o y ahora. Mood"s considera que China est¨¢ sometida a una fuerte presi¨®n por la ca¨ªda de sus exportaciones y la disminuci¨®n de la inversi¨®n extranjera en ese pa¨ªs. Aunque la agencia reconoce que el banco central chino cuenta con grandes reservas para defender su moneda, el yuan. Sin embargo, Moody"s prev¨¦ que el comercio exterior chino se vea a¨²n m¨¢s perjudicado por la crisis general que vive la regi¨®n y todos los mercados emergentes y por la lentitud del Gobierno chino en poner en marcha la reforma estructural que el sistema financiero del pa¨ªs necesita. La revisi¨®n a la baja de Hong Kong se debe al peligro de que el yuan no resista la presi¨®n externa e interna, termine devalu¨¢ndose, y arrastre consigo a la econom¨ªa hongkonesa.

El d¨®lar sigue a baja

El d¨®lar, muy perjudicado por la volatilidad burs¨¢til, se depreci¨® nuevamente frente al yen para quedar a 133,04 al cierre del mercado japon¨¦s. Frente al marco alem¨¢n y la peseta, la divisa estadounidense se depreci¨® ligeramente para quedar en un tipo de cambio en torno 1,73 marcos y 146,9 pesetas por d¨®lar.En una jornada de ligeras alzas para los principales mercados europeos, Madrid y Mil¨¢n fueron los ¨²nicos que cerraron a la baja, 0,28% y 0,31%, respectivamente. Donde las hubo, las subidas fueron moderadas. Francfort gan¨® un 1,41%, Londres, 0,94%; Par¨ªs, 1,21%; Z¨²rich, 1,01%; y Amsterdam, 0,27%. Wall Street sigui¨® de cerca la apertura de las bolsas latinoamericanas y Europa las de la Bolsa de Nueva York. Como los mayores mercados burs¨¢tiles de Am¨¦rica Latina abrieron al alza tras las p¨¦rdidas del mi¨¦rcoles, el ¨ªndice Dow Jones sigui¨® la tendencia hasta que a poco m¨¢s de una hora y media de operaciones cay¨® m¨¢s de 100 puntos. Ya a media sesi¨®n, las bolsas latinoamericanas registraban fuertes bajadas. El mercado de S?o Paulo, el mayor de la regi¨®n, perd¨ªa un 5,21%. La Bolsa de Nueva York perdi¨® el 0,55%, aunque se acerc¨® al 2% a media sesi¨®n.

Rusia a?adi¨® pesimismo a los inversores puesto que estos temen que la Duma rechaza por segunda vez hoy a V¨ªktor Chernomirdin como primer ministro, con lo que la crisis pol¨ªtica se agravar¨ªa a¨²n m¨¢s, retrasando las reformas que el FMI le exige a Rusia para concederle m¨¢s ayuda financiera.

A Europa la ca¨ªda de Wall Street la soprendi¨® un poco tarde y no tuvo un efecto negativo en Londres y Francfort pero s¨ª en Madrid, donde el desempe?o de los mercados latinoamericanos han comenzado en el ¨²ltimo mes a desmarcarla ligeramente de la tendencia general europea. El descenso en el valor de cotizaci¨®n de las acciones del Banco Santander, BBV, BCH y Telef¨®nica arrastr¨® al mercado madrile?o a perder 2,09 puntos y finalizar en 740, 02 puntos.

La volatilidad que est¨¢ experimentado la bolsa tambi¨¦n contagi¨® al mercado de deuda p¨²blica. El traspaso de dinero de un mercado a otro provoc¨® durante toda la sesi¨®n altibajos en el mercado de deuda, que cerr¨® finalmente con una leve subida de los precios y caida en la rentabilidad. El bono a 10 a?os, se cotiz¨® al cierre de ayer al 4,62% contra 4,64% del mi¨¦rcoles.

En el sureste asi¨¢tico, la situaci¨®n interna de cada pa¨ªs est¨¢ teniendo m¨¢s reflejo en los mercados que los vaivenes externos. La Bolsa de Kuala Lumpur (Malaisia) registr¨® ayer una espectacular subida del 16,08%, la tercera de ese calibre desde que el Gobierno de ese pa¨ªs decidi¨® tomar medidas radicales para defender su moneda. En el resto de las plazas de la regi¨®n los resultados fueron variados. La Bolsa de Tokio perdi¨® un 1,53% y qued¨® al borde de perder los 14.000 puntos, mientras que Hong Kong gan¨® un 2,32%.