"Resolver el problema de Jap¨®n es vital para la crisis"

Presidente de BT, vicepresidente del Royal Bank of Scotland, consejero de Mobil Corporation, miembro del Consejo de la London School of Economics. Sir Iain Vallace es una de las opiniones m¨¢s autorizadas para hablar de la crisis financiera. A su juicio, el problema m¨¢s grave est¨¢ en Jap¨®n y apuesta porque Europa ser¨¢ la regi¨®n menos afectada, adem¨¢s de Estados Unidos. Apuesta por Espa?a, siempre y cuando el Gobierno liberalice sin ning¨²n tipo de trabas, y prev¨¦ cambios en el capital de Airtel, "pero no s¨¦ ni cu¨¢ndo ni c¨®mo".Pregunta. ?Ha tocado fondo la actual crisis financiera?

Respuesta. Nadie lo sabe. A m¨ª me gustar¨ªa hablar un minuto con Alan Greenspan para preguntarle lo que piensa.

P. ?C¨®mo afectar¨¢ a Europa?

R. Creo que afectar¨¢ a Europa de manera dispar en cada pa¨ªs, dependiendo de cu¨¢n expuestos est¨¦n cada uno en aquellas partes del mundo que son foco de la crisis. Desde este punto de vista, es evidente que Espa?a est¨¢ muy expuesta por su relaci¨®n directa y estrecha con Am¨¦rica Latina. Hay un gran n¨²mero de grandes empresas espa?olas con fuertes inversiones en el mercado latinoamericano que est¨¢n expuestas. Aunque desde otro punto de vista, Espa?a tiene su mayor actividad comercial en Europa y ¨¦sta no corre peligro. Yo ser¨ªa relativamente optimista sobre Europa, y digo relativamente porque nadie puede saber cu¨¢l ser¨¢ el impacto real de la crisis en las econom¨ªas mundiales. Europa, en cualquier caso, tiene mayor potencial para superar la crisis que cualquier otra regi¨®n de mundo, incluso m¨¢s que Estados Unidos.

P. ?Qu¨¦ soluciones se deben tomar para paliar la crisis?

R. Alg¨²n grado de coordinaci¨®n para solucionar la crisis es altamente deseable. No puede haber una ¨²nica soluci¨®n porque no hay una ¨²nica causa. La soluci¨®n depender¨¢ del grado de determinaci¨®n de hacer algo al respecto.

P. ?Qui¨¦n debe dar el primer paso?

R. Creo que lo m¨¢s importante es resolver el problema de Jap¨®n simplemente por el tama?o del impacto de la econom¨ªa japonesa en el mundo. All¨ª [en Jap¨®n] sospecho que el problema no es cu¨¢l es la soluci¨®n sino el entendimiento sobre la soluci¨®n, es decir, si existe la habilidad de poner en marcha los cambios necesarios o la voluntad pol¨ªtica de llevarlos a cabo. Lo m¨¢s dif¨ªcil de predecir acerca de la crisis es qu¨¦ pasa si se entra en una espiral de devaluaciones. Qu¨¦ pasa si hay una devaluaci¨®n en China, Hong Kong o Brasil. Nadie puede adivinar las consecuencias.

P. ?Y cree que eso puede llegar a suceder?

R. Tengo la esperanza de que no.

P. ?C¨®mo afecta la crisis al sector de telecomunicaciones?

R. El crecimiento del sector de las telecomunicaciones contin¨²a a buen ritmo a¨²n en los mercados afectados m¨¢s directamente por la crisis. Las econom¨ªas que est¨¢n en crisis o recesi¨®n necesitan un servicio de telecomunicaciones tanto como las que no lo est¨¢n.

P. Pero ha habido un par¨®n en las fusiones.

R. Las fusiones y adquisiciones dependen m¨¢s de las regulaciones internas de cada mercado que de la evoluci¨®n de la econom¨ªa mundial. En mi opini¨®n, la tendencia es que habr¨¢ un periodo de afianzamiento de las fusiones y adquisiciones que ya se han llevado a cabo durante los ¨²ltimos 10 a?os. No creo en una nueva oleada masiva de nuevas fusiones y adquisiciones. Aunque claro, esto depende de las oportunidades que cada mercado ofrezca en virtud de lo liberalizado que est¨¦. Ning¨²n operador de este sector puede decir concretamente que no aparecer¨¢n oportunidades para llevar a cabo estas operaciones teniendo en cuenta lo r¨¢pido que ha cambiado este mercado en los ¨²ltimos a?os.

P. ?Cu¨¢l ser¨¢ la estrategia de BT?

R. Nuestra estrategia ha permanecido virtualmente inalterada durante muchos a?os. Por supuesto, no puedo asegurar que permanecer¨¢ as¨ª indefinidamente. Nosotros creemos que seremos uno de los mayores operadores de telecomunicaciones del mundo. Y con la fusi¨®n con AT&T [anunciada a finales del pasado mes de julio] este objetivo parece estar bastante al alcance de la mano. Siempre dijimos que nuestro mercado dom¨¦stico se extend¨ªa a toda Europa, principalmente en el oeste. Y dijimos que entrar¨ªamos en el mercado del sureste asi¨¢tico. Haremos negocios en cualquier mercado que nos brinde la oportunidad.

P. ?La crisis les volver¨¢ m¨¢s cautelosos?

R. No creo que as¨ª sea. Buscaremos las oportunidades de inversi¨®n de acuerdo al ambiente de cada mercado, porque las oportunidades dependen m¨¢s de la situaci¨®n interna de cada mercado que de la crisis global.

P. ?C¨®mo ser¨¢ el futuro mapa del sector mundial de las telecomunicaciones?

R. Habr¨¢ un pu?ado de grandes operadores mundiales, como ocurre en el sector petrolero o en el de la automoci¨®n, que tendr¨¢n un posici¨®n geogr¨¢fica dominante. Pero no veo a estos grandes operadores atendiendo m¨¢s de lo que pueden abarcar. Tendr¨¢n una fuerte posici¨®n en el mercado transnacional, pero asociados con operadores regionales que atiendan las necesidades de cada mercado individual.

P. ?Cu¨¢l ser¨¢ la estrategia de BT en Espa?a?

R. Para nosotros, el mercado espa?ol es muy importante, debido a que tiene un gran potencial de desarrollo de negocio. BT Telecomunicaciones [filial espa?ola de BT] puja en solitario por el mercado espa?ol. Cuando se planeaba un alianza con Telef¨®nica, ¨¦sta respond¨ªa al inter¨¦s de nuestra compa?¨ªa en entrar en el mercado latinoamericano y no en el mercado espa?ol. Al no llevarse a cabo la alianza, BT no perdi¨® el inter¨¦s en entrar al mercado espa?ol. Cuando WorldCom y MCI se unieron [en esta operaci¨®n tambi¨¦n est¨¢ inmersa Telef¨®nica], el panorama cambi¨®, aunque nuestros intereses no lo hicieron, siguieron siendo los que ten¨ªamos en un comienzo. Empezamos a trabajar con Airtel para brindar a los usuarios espa?oles el paquete de servicios que ten¨ªamos pensado ofrecer; es decir, telefon¨ªa m¨®vil y en un futuro, tambi¨¦n fija. Lo que vayamos a hacer depende de lo que suceda en el mercado espa?ol de las telecomunicaciones, sobre todo de c¨®mo se fijen las normas reguladoras.

P. ?Habr¨¢ cambios en el capital de Airtel?

R. Bueno, eso siempre es posible, pero el cu¨¢ndo y c¨®mo a¨²n no ha sido decidido.

P. ?Cree usted que Tel¨¦fonica abusa de su posici¨®n en el mercado espa?ol?

R. En cada pa¨ªs donde ha habido un operador de telefon¨ªa estatal, incluyendo el m¨ªo propio, cuando el mercado se ha abierto a la competencia ha habido alg¨²n grado de abuso monopol¨ªstico por parte de estas corporaciones. Siempre ha sido as¨ª, si usted mira en retrospectiva, nosotros, BT, hemos hecho lo mismo algunos a?os atr¨¢s. Lo que sucede en Espa?a, donde Telef¨®nica ha sido acusada de abusar relativamente de su posici¨®n dominante, no es diferente de lo que Telecom Italia ha podido hacer en su propio mercado. Lo que es importante es que los reguladores de cada pa¨ªs sienten las bases para que este grado de abuso relativo no se produzca. Un nuevo operador debe esperar la utilizaci¨®n de esa posici¨®n dominante por parte del antiguo operador ¨²nico para tratar de proteger su mercado. Es casi como la relaci¨®n entre un ni?o y sus padres. El ni?o debe ser disciplinado por ¨¦stos para que no desarrolle h¨¢bitos en la direcci¨®n incorrecta, lo que es inaceptable.

P. ?Por qu¨¦ se rompi¨® la alianza con Telef¨®nica?

R. Por un sola raz¨®n. Cuando se produjo la alianza entre WorldCom y MCI, cambi¨® todo el panorama del acuerdo con Telef¨®nica, por lo que ellos y nosotros decidimos buscar nuevos socios para llevar a cabo nuestros objetivos. No hubo ning¨²n problema en t¨¦rminos de relaciones entre ambas empresas o personales. De hecho, mis relaciones con Juan Villalonga [presidente de Telef¨®nica] son muy buenas y nos vemos con relativa frecuencia.

P. ?Con el acuerdo de BT y AT&T, su firma tendr¨¢ los mismos beneficios en el mercado latinoamericano que esperaba obtener de su alianza con Telef¨®nica?

R. Telef¨®nica tiene una posici¨®n ¨²nica en Latinoam¨¦rica, regi¨®n que aunque en este momento est¨¦ pasando por un periodo de inestabilidad econ¨®mica tiene un gran potencial futuro a largo plazo. Nosotros no podemos imitar la posici¨®n que Telef¨®nica ha conseguido tras un largo periodo en Am¨¦rica Latina. Pero AT&T tiene una fuerte presencia y posici¨®n en la regi¨®n y con esa base buscaremos las nuevas oportunidades de inversi¨®n en aquel mercado. Pero no se puede imitar lo que ha hecho Telef¨®nica durante a?os en Am¨¦rica Latina como no se puede imitar lo que BT ha hecho en Europa occidental.

P. ?En qu¨¦ momento est¨¢ la alianza con AT&T?

R. Bueno, hemos formado una sociedad conjunta de 10.000 millones de d¨®lares, por lo que no es un peque?o negocio. Vamos a avanzar poco a poco para tener todo listo en el momento en que podamos empezar a operar y ello ser¨¢ cuando tengamos la aprobaci¨®n de las autoridades reguladoras de EE UU y la UE.