Telecom Italia intenta "blindarse" frente a la OPA hostil de Olivetti

Telecom Italia respondi¨® finalmente ayer con todas las bater¨ªas a la OPA hostil formalizada a finales de febrero por Olivetti, su competidora en las telecomunicaciones italianas. Las decisiones tomadas por el consejo de administraci¨®n, guiado por Franco Bernab¨¦, est¨¢n destinadas a "lindar" la compa?¨ªa para hacer infinitamente m¨¢s dif¨ªcil la "escalada" de Olivetti. En s¨ªntesis, se trata de fusionar Telecom con la filial de telefon¨ªa m¨®vil Tim mediante una oferta p¨²blica de intercambio de acciones de ambas compa?¨ªas.

El objetivo es que al final de la operaci¨®n quede incorporado a Telecom el 100% de las acciones de Tim en vez del 60% actual. Adem¨¢s, Telecom reconvertir¨¢ las acciones de ahorro de la compa?¨ªa -un 29% del total- sin derecho a voto y que no son objeto de la OPA de Olivetti, en acciones ordinarias mediante un complejo sistema de distribuci¨®n de bonos cotizables en Bolsa.Por ¨²ltimo, y con el fin de concentrar en manos del "n¨²cleo estable" y del propio Bernab¨¦ un 10% del capital de la compa?¨ªa (unos 9.000 millones de euros), Telecom se dispone a realizar una operaci¨®n de recompra de sus propias acciones en Bolsa, ofreciendo por cada una 15 euros, es decir, un 50% m¨¢s que la oferta de Olivetti. Junto a estas medidas, Bernab¨¦ ha propuesto un plan de desarrollo industrial que requerir¨¢ una ingente suma de dinero, unos 10.000 millones de euros, para ser desarrollado. Dinero que Telecom piensa encontrar en los mercados financieros mundiales. La contra-OPA de Bernab¨¦, dada a conocer ayer en un largu¨ªsimo comunicado difundido por la compa?¨ªa poco antes de la apertura de la Bolsa de Mil¨¢n, fue calificado como un plan "puramente financiero" por Roberto Colaninno, consejero delegado de Olivetti y cerebro de la OPA contra Telecom.

?xito condicionado

De momento, los directivos del antiguo monopolio tienen previsto convocar una asamblea de accionistas a mediados de abril para lograr la aprobaci¨®n del plan y poner en marcha las medidas, caso de obtener la luz verde. El ¨¦xito de la contra-OPA, lo mismo que el de la OPA que estar¨¢ en pie en abril, est¨¢ sujeto a la obtenci¨®n del apoyo al menos del 30% del capital de Telecom. El plan presentado por Bernab¨¦ cuenta al menos con el benepl¨¢cito de los fondos de pensiones extranjeros, que tienen importantes paquetes accionariales en la empresa italiana. La Bolsa reaccion¨® con cautela a la contra-OPA, aunque las acciones de Tim se revaluaron. En todo caso, los analistas valoraron positivamente las medidas adoptadas por el consejo de administraci¨®n de la compa?¨ªa. Bernab¨¦ recibi¨® ayer otra buena noticia, en relaci¨®n con la batalla Telecom-Olivetti. El ministro italiano de Comunicaciones, Salvatore Cardinale, anunci¨® que el Gobierno ha decidido poner en manos de los abogados del Estado la decisi¨®n sobre la venta por parte de Olivetti de Omnitel e Infostrada, segundo operador de telefon¨ªa m¨®vil y fija, respectivamente.El ¨¦xito de la OPA sobre Telecom lanzada por la compa?¨ªa en otro tiempo dedicada a la inform¨¢tica est¨¢ condicionado a la autorizaci¨®n del Gobierno para vender su paquete accionarial en ambas firmas a Mannesman, el socio alem¨¢n de Olivetti que, en el caso de Infostrada, pasar¨ªa a controlar el 100%.

Si sale adelante el plan industrial de Telecom, la firma prev¨¦ una dr¨¢stica reducci¨®n de las tarifas telef¨®nicas -hacia el a?o 2003- y la venta de todo su patrimonio inmobiliario que no aloje filiales estrat¨¦gicas. Bernab¨¦ proyecta tambi¨¦n la venta de otras empresas de la compa?¨ªa, caso de Sirti Miei y Finsiel.