El Banco de Espa?a advierte sobre el debilitamiento del consumo y la inversi¨®n

El consumo privado modera su crecimiento y la inversi¨®n sigue debilit¨¢ndose en los primeros meses de 1999, seg¨²n advierte el Banco de Espa?a en su Bolet¨ªn Econ¨®mico de marzo, que se public¨® ayer. Seg¨²n la central de balances de la entidad, la rentabilidad de las empresas industriales marc¨® otro r¨¦cord en 1998, por quinto a?o consecutivo, lo que permite afrontar el futuro en buenas condiciones. No obstante, se?ala un "descenso significativo" de las exportaciones y un aumento de las importaciones. El d¨¦ficit comercial aument¨® el 47, 5% en enero, seg¨²n inform¨® ayer Econom¨ªa.

La evoluci¨®n del consumo en los primeros meses de 1999 muestra una "ligera p¨¦rdida de impulso", lo mismo que la inversi¨®n en bienes de equipo, que ha continuado dando muestras de desaceleraci¨®n, "suave, pero continua", seg¨²n el ¨²ltimo an¨¢lisis de coyuntura del Banco de Espa?a.

El Bolet¨ªn Econ¨®mico de la entidad destaca una "expansi¨®n elevada de la inversi¨®n en el sector de la construcci¨®n" —el consumo aparente de cemento creci¨® un 19,6% en enero, y la producci¨®n de otros materiales, un 2,2%—, en l¨ªnea con lo que vino ocurriendo en los ¨²ltimos meses de 1998, pero advierte de que "ha continuado el debilitamiento de las expectativas y de la actividad en la industria".

El Banco de Espa?a justifica sus apreciaciones sobre la desaceleraci¨®n del consumo privado en el ¨ªndice general de ventas del comercio minorista, que en enero registr¨® un aumento del 0,2%, respecto al mismo mes del a?o anterior frente al crecimiento del 4,9% que hab¨ªa experimentado en el cuarto trimestre de 1999. Subraya que las expectativas en este aspecto son poco alentadoras, ya que el indicador de confianza del comercio minorista retrocedi¨® en febrero por cuarto mes consecutivo.

Menos producci¨®n

A?ade que tambi¨¦n la producci¨®n de bienes de consumo, especialmente de alimentos, mostr¨® en enero "un tono m¨¢s deprimido que en meses precedentes". El Banco de Espa?a destaca, por contra, el tir¨®n de las ventas de autom¨®viles en febrero (crecieron un 22,4%). En cuanto a los precios, el Banco de Espa?a subraya que los precios industriales "continuaron mostrando un comportamiento muy favorable" en los primeros meses del a?o, si bien se elevaron en febrero respecto al mes anterior como consecuencia de la evoluci¨®n al alza de los precios de la energ¨ªa. El Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE) anunci¨® ayer que los precios industriales crecieron un 0,3%, en febrero respecto al mes anterior y un 1,4% sobre el mismo mes del a?o 1998. El INE inform¨® de que la actividad que m¨¢s influy¨® en este crecimiento fue la industria de productos alimenticios, bebidas y tabaco.

Pese al debilitamiento de la actividad industrial —en enero creci¨® un 2,6% respecto a los niveles alcanzados en 1998, el Banco de Espa?a considera que los resultados empresariales permiten afrontar el futuro con cierto sosiego.

Rentabilidad empresarial

Seg¨²n la central de balances, la rentabilidad de las empresas espa?olas se situ¨® en 1998, por quinto a?o consecutivo, en m¨¢ximos hist¨®ricos, lo que permiti¨® mantener el dinamismo y emprender proyectos de inversi¨®n y empleo. En un contexto de contenci¨®n de gastos y de mejora de productividad, el beneficio neto de las empresas creci¨® un 22,7% en 1998 frente al 20% de 1997.

El Banco de Espa?a y la secretaria de Estado de Comercio, Elena Pisonero, coincidieron ayer en advertir del empeoramiento de la actividad exportadora. Seg¨²n Econom¨ªa, el d¨¦ficit comercial aument¨® un 47, 5% en enero respecto al mismo mes de 1998, situ¨¢ndose en 297.000 millones de pesetas (1.785 millones de euros), a consecuencia de una ca¨ªda del 6 de las exportaciones y un alza del 1,3% en importaciones.

Pisonero afirm¨® que la revisi¨®n del crecimiento del PIB para 1999 que ha hecho la Comisi¨®n Europea "est¨¢ en l¨ªnea" con la que hab¨ªa efectuado el Gobierno. Por su parte, el portavoz ad junto del PSOE, Luis Mart¨ªnez Noval, asegur¨® que el crecimiento en Espa?a ser¨¢ del 3,3% —como prev¨¦ la UE—, frente al 3,5% que estima el Gobierno.