La Bolsa de Madrid cae el 2,05% en una jornada de bajas generalizadas

Las bolsas europeas sufrieron ayer una nueva e importante ca¨ªda arrastradas otra vez por el mercado de Nueva York, donde el temor a otra subida de los tipos de inter¨¦s se ha combinado con la proximidad del aniversario del crash de 1987 y los pron¨®sticos de una ca¨ªda de las cotizaciones del 20% o el 30% en un plazo m¨¢s o menos corto. La Bolsa de Madrid perdi¨® el 2,05%, y el ¨ªndice Ibex35, el 2,20%, influidos por la subida de las rentabilidades en los activos p¨²blicos y en el mercado de deuda.

La Bolsa espa?ola sufri¨® ayer la ca¨ªda m¨¢s importante de los dos ¨²ltimos meses, el 2,05% en el ¨ªndice general de Madrid, arrastrada por Nueva York, que el martes baj¨® el 2,17% y que ayer, a media sesi¨®n, perd¨ªa el 1,08% (112 puntos).La causa de la ca¨ªda de la Bolsa de Nueva york empieza a ser psicol¨®gica, aunque en un primer momento se debiera al descenso del precio de la deuda en el mercado secundario por el miedo a una nueva subida de los tipos de inter¨¦s. La previsi¨®n de una ca¨ªda en los resultados empresariales de los valores ligados al ¨ªndice Nasdaq, fundamentalmente empresas de electr¨®nica, tomaba ayer cartas en el asunto y hac¨ªa caer ese indicador el 1,72%, tambi¨¦n a media sesi¨®n.

En el mercado estadounidense arrecian los pron¨®sticos sobre un descenso de hasta el 30% en las cotizaciones para los pr¨®ximos meses, teor¨ªa que ayer encontr¨® un apoyo inesperado en las declaraciones del director gerente del FMI, cuando afirm¨® que una ca¨ªda del 20% o del 25% en Wall Street no da?ar¨ªa la econom¨ªa de Estados Unidos.

Pierde el nivel de enero

La repercusi¨®n del descenso de Nueva York ha sido inmediata en las bolsas europeas, que ya el martes descontaban una primera parte. La jornada de fiesta evit¨® al mercado espa?ol un recorte, pero ayer se puso al d¨ªa y era el que registraba la ca¨ªda m¨¢s fuerte, con el 2,05% en el ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid, que vuelve a quedar por debajo del nivel de apertura. Este descenso es el m¨¢s importante sufrido por la Bolsa de Madrid desde el pasado d¨ªa 5 de agosto, cuando este mercado inici¨® en solitario una fase de correcci¨®n que le situ¨® por debajo del resto de las bolsas europeas en ganancias.Esta ca¨ªda del mercado espa?ol tambi¨¦n estaba relacionada con la presi¨®n de los tipos en el mercado secundario, en el que la rentabilidad a 10 a?os alcanzaba el 5,54%, el nivel m¨¢s alto desde diciembre de 1997, y en el mercado primario, en el que las letras del Tesoro a 12 y 18 meses siguieron subiendo. Las letras a un a?o subieron 0,296 puntos, hasta situarse en el 3,496%, el nivel m¨¢s alto de este a?o, y para el plazo de 18 meses subieron 0,343 puntos, hasta el 3,890%.

Para los inversores es m¨¢s evidente que nunca que los tipos de inter¨¦s han completado un ciclo de orientaci¨®n descendente y que ahora empieza la recuperaci¨®n.

Si, como ayer parec¨ªa l¨®gico pensar por la reacci¨®n de la Bolsa estadounidense, la Reserva Federal sube los tipos en su reuni¨®n de noviembre hasta el 5,50%, lo m¨¢s natural es que el BCE d¨¦ por concluida la temporada de dinero barato, en el 2,50%.