AOL y Time Warner pactan la mayor fusi¨®n mundial La operaci¨®n asciende a 30 billones de pesetas y la nueva empresa vale m¨¢s de 44,4 billones

America Online (AOL) y Time Warner anunciaron ayer la mayor fusi¨®n empresarial de la historia. AOL paga por Time Warner unos 166.000 millones de d¨®lares y asume una deuda que eleva la operaci¨®n hasta 186.000 millones de d¨®lares (m¨¢s de 30 billones de pesetas). Pero el alcance del terremoto es muy superior a la enormidad de sus cifras. El nacimiento de AOL Time Warner, seg¨²n declar¨® ayer Steve Case, su presidente, es "el gran acto fundacional del siglo de Internet". La combinaci¨®n de recursos de AOL, el mayor proveedor mundial de acceso a la red, y Time Warner, el primer gigante planetario de la prensa, la televisi¨®n y el cine, se traducir¨¢, augur¨® Case, en la "aceleraci¨®n de la revoluci¨®n digital".Wall Street salud¨® la noticia con una subida de sus ¨ªndices Dow Jones, que marc¨® un m¨¢ximo hist¨®rico, y Nasdaq que registro la mayor subida en puntos de su historia. AOL perdi¨® un 3,31% y cotizaba a 71,31 d¨®lares, lo que situaba su valor en Bolsa en 159.243 millones de d¨®lares. Por contra, Time Warner se revaloriz¨® un 39,38% y sus acciones pasaron de 64,75 d¨®lares a 90,25 d¨®lares. Su valor en Bolsa se elev¨® por encima de los 115.000 millones de pesetas.

Antes de difundirse la noticia, ambas compa?¨ªas alcanzaban un valor en bolsa de 247.000 millones de d¨®lares (m¨¢s de 40 billones de pesetas). Al cierre de la sesi¨®n de ayer el nuevo coloso de la comunicaci¨®n val¨ªa m¨¢s de 44,4 billones de pesetas, aunque sus propietarios aseguraban que el valor de la compa?¨ªa estar¨¢ por encima de 350.000 millones de d¨®lares (56,7 billones de pesetas).

AOL Time Warner, el nombre de la nueva empresa, tiene acceso inmediato a m¨¢s de 100 millones de abonados a revistas, televisi¨®n por cable e Internet, y puede llegar a alcanzar a mil millones de personas en todo el planeta, seg¨²n inform¨® Gerard Levin, el patr¨®n de Time Warner que ocupar¨¢ el puesto de consejero delegado en el nuevo gigante. La nueva firma tendr¨¢ unos ingresos anuales conjuntos de 30.000 millones de d¨®lares (el 80% procedentes de Time Warner).

Reparto de poderes

Case, patr¨®n de AOL, se convierte en el presidente de la nueva empresa y Levin, n¨²mero uno de Time Warner, pasa a ser su consejero delegado. Ted Turner, fundador de CNN y propietario del 9% de Time Warner, sigue manteniendo la condici¨®n de vicepresidente que ten¨ªa en Time Warner.

La fusi¨®n, se?al¨® ayer Case en una conferencia de prensa conjunta con Levin y Turner celebrada en Nueva York, "re¨²ne lo mejor de los dos mundos: la posici¨®n de vanguardia de AOL en el ciberespacio y el peso de Time Warner en los medios tradicionales de comunicaci¨®n". "Para m¨ª", dijo ayer Levin, "esto completa la transformaci¨®n digital de Time-Warner".

AOL tiene 20 millones de abonados a su servicio de acceso a Internet, a los que hay que a?adir los 2,2 millones de abonados de CompuServe, que adquiri¨® en 1998. Con la fusi¨®n, AOL, que adquiri¨® en 1998 el navegador Netscape, se convierte en la puerta de entrada en el ciberespacio de la abrumadora cantidad de productos de Time Warner, incluidos las revistas Time, People y Sports Ilustrated, la cadena de televisi¨®n de noticias CNN, la cadena de televisi¨®n de pel¨ªculas HBO, la venerable productora de cine Warner Bros y casas editoras de libros y discos. Tras la adquisici¨®n del proveedor de acceso a Internet Compuserve y del navegador Netscape, Case ya se hab¨ªa convertido el pasado a?o en el rey del ciberespacio, el equivalente a lo que fue Bill Gates para los ordenadores personales.

En el momento de esas adquisiciones, Case ya hab¨ªa conseguido que, gracias a su facilidad de instalaci¨®n y manejo, AOL fuera el primer medio de acceso a Internet del planeta. Ahora, tras el matrimonio con Time Warner, Case pasa a ser el personaje m¨¢s poderoso del mundo en materia de comunicaci¨®n y entretenimiento.

Como tantos millonarios norteamericanos, Case, nacido en Honolulu en 1958, en el seno de una familia formada por un abogado y una profesora, comenz¨® repartiendo peri¨®dicos y vendiendo limonada por su barrio. Ayer llev¨® a Nueva York el estilo popular y visionario que caracteriza a su empresa. Basada en Dulles (Virginia), un suburbio industrial y residencial de Washington, AOL ha liderado la conversi¨®n de la capital de EE UU en el tercer centro norteamericano del universo de la alta tecnolog¨ªa tras el californiano Sillicon Valley y Nueva York.

Case, con una fortuna personal de 1.500 millones de d¨®lares y situado en 1999 en el n¨²mero 159 de la lista de los 400 estadounidenses m¨¢s ricos de la revista Forbes, cont¨® ayer que la fusi¨®n comenz¨® a negociarse en octubre, a propuesta suya, y cuaj¨® durante el reciente viaje a China que hizo con Levin. Case se felicit¨® de que, durante m¨¢s de dos meses, AOL y Time Warner hayan logrado mantener el secreto de la operaci¨®n, que s¨®lo culminar¨¢ a finales de este a?o.

El matrimonio, brome¨® Levin, ya hab¨ªa sido anticipado en 1998 por la producci¨®n por parte de Warner Bros del filme You?ve got mail, en el que los personajes encarnados por Tom Hanks y Meg Ryan se conocen dialogando a trav¨¦s de AOL. Turner, que la pasada semana anunci¨® su separaci¨®n temporal de Jane Fonda, declar¨® que el primer voto a favor de la fusi¨®n es el de sus millones de acciones de Time Warner. "Voto con un entusiasmo que no conoc¨ªa desde la primera vez que hice el amor, hace ciento y pico de a?os", brome¨® el fundador de CNN.

Canje de acciones

Y es que, al precio de aceptar que Case sea su presidente, Turner, como todos los accionistas de Time Warner, gana mucho dinero con la operaci¨®n. El acuerdo valora las acciones de Time Warner en 110 d¨®lares, un plus del 71% de su cotizaci¨®n en Wall Street el viernes. En forma de entrega de acciones propias, AOL paga por Time Warner unos 166.000 millones de d¨®lares y asume una deuda que eleva la operaci¨®n hasta 186.000 millones de d¨®lares. Esa cantidad es superior a los 122.000 millones de la adquisici¨®n de Sprint por MCI World-Com y a los 150.000 millones de d¨®lares de la todav¨ªa pendiente adquisici¨®n de Mannesmann por Vodafone.

Los accionistas de Time Warner recibir¨¢n 1,5 acciones de AOL Time Warner por cada t¨ªtulo que posean; los de AOL recibir¨¢n una acci¨®n del nuevo conglomerado por cada una que posean. Los actuales accionistas de AOL tendr¨¢n el 55% de la nueva firma y los de Time Warner, el 45%. El consejo de administraci¨®n ser¨¢ formado a partes iguales.

Antes de la fusi¨®n, AOL ten¨ªa una valoraci¨®n de mercado de unos 164.000 millones de d¨®lares y unos 12.100 empleados; Time Warner, con 70.000 empleados, estaba valorada por sus directivos en unos 98.000 millones de d¨®lares, aunque el mercado le otorgaba una cifra inferior.

"Las dos empresas son complementarias y las posibilidades de su fusi¨®n son enormes", declar¨® ayer Scott Ehrens, un especialista en el sector de Wall Street. Resum¨ªa un sentimiento general. Adem¨¢s de las sinergias habituales en cualquier fusi¨®n empresarial, la anunciada ayer significa que la difusi¨®n por AOL de los contenidos de los productos del grupo Time Warner se ver¨¢ acompa?ada por la difusi¨®n de AOL en los servicios de televisi¨®n por cable que controla directamente Time Warner.