El primer a?o del BSCH

El 15 de enero de 1999, el Banco Santander y el Banco Central Hispano (BCH) desperezaban de golpe a quienes a¨²n andaban con la resaca de las navidades con el anuncio de su fusi¨®n. Por aquellas fechas todo eran rumores sobre grandes uniones, y las apuestas se dirig¨ªan al Banco Bilbao Vizcaya (BBV) como protagonista. Pero fueron Emilo Bot¨ªn y Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui quienes tomaron la iniciativa.El BSCH era la primera fusion que se produc¨ªa en la Europa del euro y abr¨ªa, de hecho abri¨®, la puerta a nuevas concentraciones en el Viejo Continente. Desde entonces hasta hoy se han sucedido operaciones similares, unas con ¨¦xito y otras sin ¨¦l, como la ofensiva de la Banque Nationale de Paris (BNP) sobre Paribas y Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, que acab¨® con la uni¨®n de los dos primeros; la fusi¨®n de Lloyds con Scottish Widows; la uni¨®n de las dos aseguradoras italianas Generali e INA; o la otra gran fusi¨®n bancaria que tuvo lugar en Espa?a el a?o pasado, la del BBV y Argentaria.

Los primeros 365 d¨ªas del BSCH han sido realmente intensos.En ellos no ha faltado de nada, incluso un enfrentamiento con el Gobierno portugu¨¦s en el que lleg¨® a intervenir la Comisi¨®n Europea.

- Gesti¨®n. Uno de los rasgos m¨¢s llamativos del primer a?o de vida del Banco Santander Central Hispano ha sido que ha cuajado el modelo y la estructura de gesti¨®n implantado desde el inicio, con el ¨²nico sobresalto de la dimisi¨®n de Ana Patricia Bot¨ªn.

El cerebro del banco es el G-4, tal y como se denomina al grupo que integran los dos presidentes (Emilio Bot¨ªn y Jos¨¦ Mar¨ªa Amus¨¢tegui), el vicepresidente y consejero delegado, ?ngel Corc¨®stegui, y el tambi¨¦n vicepresidente Mat¨ªas Rodr¨ªguez Inciarte. El motor de la entidad es el comit¨¦ en el que se re¨²nen todos los responsables de las grandes ¨¢reas del banco.

Corc¨®stegui, que preside este comit¨¦, se ha convertido, dejando al margen el impulso de los copresidentes y el callado quehacer de Inciarte, en el hombre que sustenta el esqueleto del BSCH.

- Banca en Espa?a. Durante este a?o, el Santander Central Hispano ha aumentado su actividad en todas las ¨¢reas de negocio. En cuotas de mercado, sumados bancos y cajas, controla el 23,1% de los activos totales, el 19,5% de la inversi¨®n crediticia, el 24% de los fondos de inversi¨®n, el 22,8% de los fondos de pensiones, el 17% de los cajeros y el 19% de las oficinas.

Uno de los peros que los analistas ponen al a?o del BSCH es el mantenimiento de las tres marcas (Santander, Central Hispano y Banesto), porque debilita la nueva denominaci¨®n. La direcci¨®n del BSCH sostiene que el resultado de esta pol¨ªtica es bueno y que, al menos de momento, la seguir¨¢ aplicando. De todas formas, entre las tres redes del banco ha habido trasvase de negocios en el proceso de cierre de oficinas, que ha afectado a 425. Este proceso seguir¨¢ adelante, con nuevas f¨®rmulas de traspaso. Otro de los puntos que m¨¢s llaman la atenci¨®n de los analistas es el grado de independencia de Banesto, lo cual siempre ha conllevado rumores sobre su venta. La direcci¨®n del BSCH, a pesar de las m¨²ltiples ofertas que ha tenido sobre la mesa, no tiene intenci¨®n alguna de cambiar de opini¨®n. Adem¨¢s, Banesto mantendr¨¢, dentro de la organizaci¨®n, su cuota de independencia.

En cuanto a la evoluci¨®n de los beneficios, el BSCH espera cerrar el ejercicio con unos beneficios superiores alos 260.000 millones de pesetas. En un a?o, desde el anuncio de la fusi¨®n hasta el pasado viernes, el valor en Bolsa del BSCH se ha revalorizado un 54,6%. Su capitalizaci¨®n burs¨¢til es de 6,67 billones, lo que le sit¨²a a la cabeza de los grandes bancos europeos, en dura pugna con el Deutsche y el BBVA.

- Europa. El BSCH no s¨®lo fue la primera fusi¨®n de la era euro. Tambi¨¦n ha sido el primer banco en tener problemas con un Gobierno de la zona. El BSCH lleg¨® a un acuerdo rel¨¢mpago con el grupo Champalimaud, que molest¨® profundamente al Gobierno portugu¨¦s, que paraliz¨® la operaci¨®n. Este veto abri¨® un interesante debate: ?puede un Ejecutivo frenar una operaci¨®n de estas caracter¨ªsticas en el ¨¢mbito de un mercado ¨²nico? La Comisi¨®n Europea se decant¨® por el "no" y llev¨® ante la justicia al Gobierno luso.

Finalmente, hubo una redefinici¨®n del acuerdo BSCH-Champalimaud, que acab¨® con el conflicto pol¨ªtico. Adem¨¢s, el BSCH se ha hecho con el 5,06% del franc¨¦s Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, en el primer paso de una alianza m¨¢s profunda y mantiene las alianzas con el alem¨¢n Commerzbank y con el Royal Bank of Scotland, que acaba de lanzar una OPA al brit¨¢nico Natwest con el inestimable apoyo del grupo espa?ol. Precisamente el pr¨®ximo martes 18 de enero, el BSCH celebrar¨¢ una junta extraordinaria que ha de aprobar una ampliaci¨®n de capital para hacer frente al pago de la operaci¨®n portuguesa y al apoyo a la operaci¨®n del Royal Bank. Este a?o, la junta ordinaria ser¨¢ el 4 de marzo.

- Latinoam¨¦rica. Tas el problema inicial en Chile con el ex socio grupo Luksic, el BSCH va a ceder algo de su amplia cuota de mercado en ese pa¨ªs al Citibank. En el resto de la regi¨®n ha reordenado posiciones, ha fusionado bancos y est¨¢ a punto de cerrar la compra de una entidad en Brasil. Los beneficios procedentes de Latinoam¨¦rica, que ha pasado por una dura crisis econ¨®mica, rondar¨¢n los 550 millones de d¨®lares (unos 90.000 millones de pesetas).

- Cartera industrial. El BSCH naci¨® con una potent¨ªsima cartera industrial, con destacadas participaciones en varias empresas de energ¨ªa y telecomunicaciones. Sin embargo, el Gobierno le oblig¨® a vender parte. En concreto, redujo del 5% al 3% su presencia en Endesa y sali¨® de Retevisi¨®n, Amena, Uni2 y Cableuropa.

En estos momentos, la participaci¨®n estrella del Banco Santander Central Hispano es el 30,45% de Airtel (cuyo 100% est¨¢ valorado en m¨¢s de cuatro billones de pesetas) y est¨¢ en venta. De hecho, los dos socios tecnol¨®gicos de la operadora de m¨®viles (BT y Vodafone) ya han puesto sobre la mesa del BSCH sus ofertas. Sin embargo, los pactos internos de BT y Vodafone con el resto de accionistas est¨¢ paralizando la resoluci¨®n de este asunto. La intenci¨®n del grupo bancario espa?ol es que la transacci¨®n no se haga en dinero, sino a cambio de una participaci¨®n en cualquiera de los dos gigantes de las telecomunicaciones mundiales. Si el elegido es Vodafone, el BSCH tendr¨ªa en torno al 5,5% de su capital.