La firma belga Electrabel irrumpe en la pugna por Cant¨¢brico al comprar el 10% de su capital

La Caixa y el Banco Sabadell abandonaron ayer el accionariado de la el¨¦ctrica Hidrocant¨¢brico. La Caixa vendi¨® el 11,6% que controlaba a trav¨¦s del Banco Herrero, y el Banco Sabadell, su paquete del 3%. Contabilizado otro 0,26% de peque?os accionistas, ayer se vendieron 17,2 millones de acciones de Hidrocant¨¢brico -un 15,2% del capital- a 22,75 euros por acci¨®n. Las acciones fueron a parar a manos de la el¨¦ctrica belga Electrabel, filial de la francesa Suez Lyonnaise des Eaux, que compr¨® un 10%, y de la estadounidense TXU (5,26%), con lo que alcanza el 19,2%.

Nuevo cap¨ªtulo en las luchas por el poder en Hidrocant¨¢brico. Texas Utilities (TXU), que abri¨® la pugna con el lanzamiento de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA) en marzo, sigue aumentando su presencia en la firma asturiana, mientras La Caixa, uno de los accionistas de referencia, y el Banco Sabadell abandonan la pelea. En el episodio de ayer, tal como comunicaron a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), TXU elev¨® su presencia un 5,26% hasta el umbral del 20%, y La Caixa se desprendi¨® de su 11,6%. TXU asegur¨® en un comunicado que, pese a ese aumento, no tiene intenci¨®n de lanzar una nueva OPA sobre la compa?¨ªa.Al precio de 22,75 euros por acci¨®n (3.875 pesetas), el importe de las compras y ventas registradas ayer se elev¨® a 65.401 millones de pesetas. De ellos, aproximadamente 49.900 millones fueron para La Caixa y 14.583 para el Banco Sabadell.

Dos son los hechos m¨¢s significativos de la operaci¨®n anunciada ayer: la salida de La Caixa y del Banco Sabadell del accionariado de Hidrocant¨¢brico tras la batalla desatada en torno a la el¨¦ctrica asturiana en la primavera -con las OPA cruzadas de TXU y de Uni¨®n Fenosa- y la entrada de un nuevo agente en el mercado el¨¦ctrico espa?ol, la compa?¨ªa belga Electrabel. ?sta est¨¢ controlada por el grupo franc¨¦s Lyonnaise des Eaux a trav¨¦s de Tractebel. Se da la circunstancia de que La Caixa tiene el 1,5% de Lyonnaise des Eaux, por lo que, indirectamente, mantiene una m¨ªnima presencia. En la compa?¨ªa, varios municipios belgas controlan un 4,68% del capital, pero la presencia p¨²blica no es tan sustancial como para generar problemas al igual que ocurri¨® con el intento de compra por parte de Electricit¨¦ de France (EdF) a trav¨¦s de su filial alemana EnBW. Aquel intento fue vetado por el Gobierno espa?ol que hizo llegar a la filial de EdF la rotunda oposici¨®n a su entrada en el mercado el¨¦ctrico espa?ol por el car¨¢cter de monopolio estatal de la sociedad dominante. EnBW. En este caso, no es probable que se repita la situaci¨®n. Electrabel es, formalmente, una compa?¨ªa belga, aunque controlada por la empresa francesa Suez Lyonnais des Eaux y si bien domina ampliamente su mercado natural, es una compa?¨ªa privada.

El desembarco de Electrabel, que controla, informa Walter Oppenheimer, un 88% de la producci¨®n el¨¦ctrica en B¨¦lgica y un 91% del transporte de energ¨ªa el¨¦ctrica, se produce pocas semanas despu¨¦s de que el Gobierno espa?ol vetara la oferta p¨²blica de compra sobre Hidrocant¨¢brico por parte de Uni¨®n Fenosa.Se produce tambi¨¦n pocos d¨ªas despu¨¦s de que el Ejecutivo aprobara el paquete de medidas liberalizadoras que, entre otras cosas, proh¨ªbe a las dos grandes compa?¨ªas espa?olas del sector, Endesa e Iberdrola -controlan m¨¢s de un 80% del mercado-, aumentar su capacidad de producci¨®n.

Significativamente, fuentes de la Comisi¨®n Nacional de la Energ¨ªa (CNE), el organismo encargado de supervisar el funcionamiento del mercado espa?ol, aseguraron ayer que la operaci¨®n conocida ayer es "una buena noticia".

La venta de acciones por parte de La Caixa y del Banco Sabadell fue recibida con cierta sorpresa en Hidrocant¨¢brico, que anunci¨® la convocatoria de un consejo urgente para "recibir m¨¢s informaci¨®n" y analizar la nueva situaci¨®n creada.

Tambi¨¦n fue recibida con sorpresa e, incluso, con cierto enfado por parte de otros accionistas significativos de Hidrocant¨¢brico que, en su momento, y con ocasi¨®n del cruce de ofertas de compra de la primavera, parec¨ªan haber acordado con La Caixa la venta de acciones de forma simult¨¢nea. En este sentido, en medios empresariales asturianos se hac¨ªan c¨¢balas sobre la actitud que puedan tomar los grupos Masaveu y Carceller, que controlan entre ambos alrededor de un 8% de la el¨¦ctrica asturiana.

Otro punto importante, seg¨²n se?alaban fuentes cercanas a la operaci¨®n, es la decisi¨®n que pueda tomar la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) una vez que examine las operaciones que le han sido comunicadas. Entre TXU y Electrabel controlan ya m¨¢s de un 30% de Hidrocant¨¢brico. Si el ¨®rgano supervisor del mercado de acciones llegara a la conclusi¨®n de que estadounidenses y franco-belgas han hecho una operaci¨®n concertada, podr¨ªa obligar al lanzamiento de una OPA.

Oferta

Cur¨¢ndose en salud, el comunicado de TXU de ayer explicaba que "la compra [del nuevo paquete del 5,2%] se ha producido como respuesta a una oferta no solicitada". "Se ha presentado una oportunidad para optimizar nuestra posici¨®n en Hidroel¨¦ctrica del Cant¨¢brico" explicaba el consejero delegado de TXU, Philip Tuberville en el mismo comunicado "que hemos pensado, en inter¨¦s de nuestros accionistas, que no pod¨ªamos desaprovechar".Las compras de la compa?¨ªa estadounidense pueden enconar las diferencias que mantiene con la direcci¨®n de Hidrocant¨¢brico que encabeza ?scar Fanjul. En 1998, cuando entr¨® en la compa?¨ªa con un 5%, TXU se comprometi¨® a no aumentar su participaci¨®n hasta finales del pr¨®ximo a?o. El incumplimiento de aquel compromiso provoc¨® la pasada primavera la amenaza por parte de la direcci¨°n de Hidrocant¨¢brico de interponer un recurso contencioso.