El BCE interviene en los mercados por primera vez sin lograr un repunte duradero del euro

El Banco Central Europeo (BCE) intervino ayer por primera vez en su historia en los mercados financieros para mantener la moneda ¨²nica y anunci¨® la compra de 2.500 millones de euros. La medida influy¨® positivamente en el cambio de esta moneda, que inicialmente volvi¨® a colocarse por encima de los 0,87 d¨®lares, tras haber iniciado la jornada a 0,8603, aunque luego cedi¨® terreno. Los dirigentes del BCE evitaron calificar la decisi¨®n como una intervenci¨®n de rescate para el debilitado euro y la presentaron como la venta de los ingresos por intereses de las reservas de moneda extranjera.

A principios de 1999, el BCE fue dotado de reservas en moneda extranjera por un valor inicial de 39.500 millones de euros. Las reservas, que en un 15% estaban constituidas por oro, fueron transferidas al BCE por los bancos nacionales participantes en el sistema del euro. Desde 1999, los activos en moneda extranjera han generado al BCE unos intereses en d¨®lares y en yenes que equival¨ªan a algo m¨¢s de 2.500 millones de euros.El 31 de agosto, el banco decidi¨® utilizar los ingresos generados por los activos en moneda extrajera en la compra de euros. El BCE anunci¨® que hab¨ªa informado de su decisi¨®n a la Reserva Federal en Nueva York y al Banco de Jap¨®n y de su intenci¨®n de seguir vendiendo los futuros ingresos en concepto de intereses de activos extranjeros de forma regular en el futuro. Al t¨¦rmino de una reuni¨®n del Consejo del BCE, que se celebr¨® ayer en Francfort, el presidente de la instituci¨®n, Wim Duisenberg, se mostr¨® preocupado por la baja cotizaci¨®n del euro frente al d¨®lar y reiter¨® que ¨¦sta no refleja ni la positiva situaci¨®n de la econom¨ªa en la zona del euro ni las condiciones externas favorables a las exportaciones. Tras el breve repunte de ayer, el euro volvi¨® a caer y el BCE fij¨® un cambio oficial de 0,8693 d¨®lares. M¨¢s tarde, en los mercados, el euro se cambiaba a 0,8640 d¨®lares.

Seg¨²n Duisenberg, las tasas de inflaci¨®n media de los once pa¨ªses del euro est¨¢n entre las m¨¢s bajas del mundo y las perspectivas de crecimiento econ¨®mico han mejorado. El PIB de la zona del euro se ha incrementado un 3,75% durante la primera mitad del a?o y el crecimiento continuar¨¢ por encima del 3% en el 2001, seg¨²n los datos de Eurostat divulgados ayer por el presidente del BCE. El empleo, adem¨¢s, ha aumentado fuertemente en la primera mitad de este a?o y es previsible que el consumo y la inversi¨®n privada lo hagan tambi¨¦n.

El ¨ªndice anual del ¨ªndice armonizado de los precios al consumo fue de un 2,4% en julio. El fuerte incremento de los precios del petr¨®leo y la depreciaci¨®n exterior de la moneda ¨²nica ha influido en la evoluci¨®n de los precios en la zona del euro.

El Consejo de Gobierno del BCE continuar¨¢ vigilando atentamente los riesgos existentes para la estabilidad de los precios, asegur¨® Duisenberg, seg¨²n el cual la p¨¦rdida de ingresos reales sufridos por la econom¨ªa en su conjunto no puede ser compensada por un intento de transferir las cargas.

Seg¨²n el alto funcionario, los intentos de que los salarios se adapten a la subida de los precios del petr¨®leo perjudicar¨¢ las expectativas de crecimiento y el relajamiento de las pol¨ªticas presupuestarias de los pa¨ªses del euro, seguidas en nombre del Pacto de Estabilidad, complicar¨ªa las reformas fiscales que a la larga determinar¨¢n un mayor potencial de crecimiento de la euro zona.

El BCE decidi¨® ayer no subir su principal tipo de inter¨¦s, que mantiene en un 4,5%. Por otra parte, en el orden del d¨ªa de la cumbre anual del FMI que se celebrar¨¢ en Praga la semana pr¨®xima no se ha previsto tratar la renovaci¨®n de los acuerdos de tipos de cambios que fueron suscritos con Estados Unidos y Jap¨®n enlos a?os ochenta, seg¨²n manifest¨® Duisenberg.