El FMI se apresura a respaldar a Turqu¨ªa para evitar el contagio de la crisis financiera

Es dif¨ªcil de creer que el portazo que el primer ministro turco, Bulent Ecevit, dio el pasado lunes al abandonar el Consejo de Seguridad Nacional haya significado para Turqu¨ªa su segunda crisis econ¨®mica en menos de tres meses, la p¨¦rdida de un tercio de las reservas del banco central en la defensa en vano de una divisa que se iba por el sumidero, el desplome burs¨¢til y la retirada de la confianza de los inversores a un pa¨ªs que necesita tanto del dinero extranjero.

Pero sucedi¨®, y ayer fue s¨®lo el no va m¨¢s de 14 meses de problemas financieros y tres d¨ªas de lucha contra el pesimismo del mercado, de los que la ¨²ltima jornada fue la locura. M¨¢s de 3.000 millones de d¨®lares lleg¨® a gastar el banco central s¨®lo el mi¨¦rcoles en el ¨²ltimo manotazo de ahogado para salvar la lira. Entre la medianoche del mi¨¦rcoles y ayer, y tras 12 horas de reuni¨®n, el Gobierno turco cedi¨® a la presi¨®n del mercado y dej¨® flotar libremente la moneda. ?sta lleg¨® a desplomarse inmediatamente un 36%, pasando de 694.000 por d¨®lar a 1,1 millones por d¨®lar. La Bolsa de Estambul lleg¨® a retroceder un 18%, aunque al final de la sesi¨®n se dio la vuelta y avanz¨® un 9,87%.

Apoyo tranquilizador

El repunte burs¨¢til se produjo poco despu¨¦s de que el presidente del FMI, el alem¨¢n Horst K?hler, respaldara la decisi¨®n del Gobierno turco y comunicara que las nuevas negociaciones con el pa¨ªs para revisar el marco macroecon¨®mico comenzar¨¢n lo antes posible. El 6 de diciembre pasado, el FMI otorg¨® a Turqu¨ªa un cr¨¦dito de 11.500 millones de d¨®lares a cambio de que el pa¨ªs acelerara la apertura de su econom¨ªa y, sobre todo, privatizase el sector de telecomunicaciones y la banca. El Fondo tambi¨¦n le exig¨ªa a Turqu¨ªa el control del gasto y la reducci¨®n de la inflaci¨®n. La meta era que el IPC estuviese por debajo del 10% para 2002. El a?o pasado, la inflaci¨®n de Turqu¨ªa se situ¨® en el 55%.La devaluaci¨®n de la lira turca ya supone un nuevo traspi¨¦ para el empe?o del FMI en imponer tipos de cambio fijos para combatir la inflaci¨®n. Si la crisis turca se exporta a otros mercados emergentes, entonces supondr¨¢ un nuevo fracaso para el organismo tras la devaluaci¨®n del real brasile?o en marzo de 1999 y el primer fallo para K?hler, que justamente reemplaz¨® a Michel Camdessus, cuya gesti¨®n fue muy criticada por su incapacidad para ver venir una crisis a tiempo y por aplicar la misma receta a todos los males sin tener en cuenta la situaci¨®n de cada pa¨ªs. Indonesia, Malaisia -cuyo primer ministro Mahattir Mohamad se rebel¨® contra el Fondo- y Rusia son algunos de los sonados fracasos del FMI.

Seg¨²n fuentes del banco, la reacci¨®n de K?hler de ayer fue r¨¢pida para evitar que el nerviosismo se expandiese a otros mercados emergentes, como Europa del Este o Am¨¦rica Latina, y sobre todo a este ¨²ltimo, donde el FMI encabez¨® un grupo de acreedores -entre ellos Espa?a- que recientemente apostaron 39.700 millones de d¨®lares en Argentina para evitar el caos econ¨®mico regional.

El FMI quiere encerrar la crisis en Turqu¨ªa, que se quede all¨ª y que se solucione all¨ª. Dentro del pa¨ªs, la devaluaci¨®n de la moneda 'acarrear¨¢ la quiebra de varios bancos locales endeudados en moneda extranjera', seg¨²n Pablo Losovich, analista de AFI, y otros expertos consultados. Se prev¨¦ que de los 75 bancos del pa¨ªs, unos 10 desaparecer¨¢n o ser¨¢n absorbidos. El tama?o de los bancos turcos no es grande; el conjunto de los activos de las 75 entidades equivalen a un tercio de los del BSCH. En los ¨²ltimos dos a?os, 11 bancos turcos echaron el cierre.

De momento, el banco central ha frenado la fuga de capitales de las entidades financieras incrementando los tipos de inter¨¦s a un d¨ªa al 6.200%. Esta medida se suele utilizar para neutralizar la depreciaci¨®n de la moneda.

Igman Hegamas, asesor del banco central turco, defendi¨® ayer la medida del organismo explicando que 'no s¨®lo acelerar¨¢ el proceso de saneamiento del sector', sino que 'impulsar¨¢ las exportaciones, incrementar¨¢ los beneficios del turismo y rebajar¨¢ el coste de la deuda denominada en moneda local, incluyendo las obligaciones, valoradas en unos 4.000 millones de d¨®lares, que vencen el mes pr¨®ximo'. El problema es que la mayor parte de los 110.000 millones de d¨®lares de la deuda de Turqu¨ªa est¨¢ denominada en moneda extranjera, por lo que la depreciaci¨®n de la lira encarecer¨¢ los pagos. El 70% es deuda comercial, la mayor¨ªa en manos del sector privado europeo, especialmente de Alemania.