Aceralia se sale con la suya

A comienzos de los a?os ochenta la gran siderurgia francesa Usinor decidi¨® cambiar su estrategia. El temor a la competencia de los mercados emergentes, fundamentalmente asi¨¢ticos, llev¨® a los responsables de la firma a emprender una pol¨ªtica de b¨²squeda de productos con un mayor valor a?adido. As¨ª se tom¨® la decisi¨®n de especializarse en productos planos, acero para el autom¨®vil y para electrodom¨¦sticos. El resto sobraba y se vendi¨®. Mientras en Par¨ªs se luchaba por ser m¨¢s competitivos, en Madrid se peleaba por salvar un sector en crisis y dar una salida a los restos de Ensidesa y Altos Hornos de Vizcaya. Primero naci¨® la Corporaci¨®n Sider¨²rgica Espa?ola y luego Aceralia, que tras una puja entre Usinor y Arbed pas¨® de manos p¨²blicas a ser controlada en un 35% por la luxemburguesa Arbed en 1997.

El grupo no ha tenido dificultades para que la Comisi¨®n Europea aprobara el mi¨¦rcoles pasado la fusi¨®n de las tres empresas

La entidad resultante de la fusi¨®n controlar¨¢ una cuota de mercado del 40% en el ¨¢rea europea y del 6% a nivel mundial

As¨ª, Aceralia se ha convertido en un a?o malo para el sector en una de las siderurgias m¨¢s competitivas de Europa. Mientras en febrero pasado tan s¨®lo representaba el 20,1% del nuevo gigante mundial del acero, que se constituir¨¢ a comienzos del pr¨®ximo a?o tras la fusi¨®n de Arbed, Usinor y Aceralia, la semana pasada, hizo valer su flexibilidad ante los malos momentos del mercado, pas¨® a ser de un 22,3%. Arbed tambi¨¦n mejor¨® su posici¨®n de un 23,4% inicial hasta un 23,9%. La gran perjudicada ha sido Usinor, cuyo peso en el nuevo grupo cae de un 58,5% a un 53,8%. Su presidente, y futuro copresidente de la nueva sider¨²rgica, Francis Mer, reconoci¨® el pasado jueves que la buena marcha de Aceralia deb¨ªa ser recompensada.

Mientras en el primer semestre del a?o la facturaci¨®n de Arbed ca¨ªa con respecto al mismo periodo del a?o anterior un 1,4%, la de Aceralia sub¨ªa un 2% y la de la francesa Usinor ca¨ªa un 3,6%. El margen es a¨²n mayor en los beneficios, donde la ca¨ªda de la francesa fue de un 86,3%; la de los luxemburgueses, de un 30%, y la de la espa?ola, de un 1%. La luxemburguesa Arbed es el accionista de referencia de la espa?ola Aceralia, con un 35% del capital. Una evoluci¨®n similar se ha dado en la capitalizaci¨®n burs¨¢til desde los acuerdos de febrero (v¨¦ase gr¨¢fico).

La firma espa?ola, que est¨¢ presente en seis comunidades aut¨®nomas (Asturias, Pa¨ªs Vasco, Navarra, Valencia, Arag¨®n y Madrid) con 23 plantas productivas, representa el 43% de la producci¨®n del grupo Arbed. El nuevo grupo fusionado ocupar¨¢ el primer lugar en la clasificaci¨®n mundial de productores de acero, de acuerdo con los datos del Instituto Internacional del Hierro y el Acero (IISE), con cerca de 45 millones de toneladas. Actualmente, el primer productor es la firma coreana Posco y el segundo la japonesa Nippon Steel, con la que el nuevo grupo mantiene un acuerdo de investigaci¨®n y comercializaci¨®n. La nueva firma competir¨¢ en aceros planos (automoci¨®n, construcci¨®n, electrodom¨¦sticos, embalaje), productos transformados (tubos, paneles) y productos largos (vigas); el ¨¢rea que ha servido al t¨¢ndem Arbed-Aceralia para compensar la mala marcha del sector de productos planos.

El nuevo grupo sider¨²rgico no ha tenido tampoco muchos problemas para que la Comisi¨®n Europea aprobara el pasado mi¨¦rcoles su fusi¨®n. Tan s¨®lo les ha exigido desinversiones en distribuci¨®n y en tratamientos externos del acero. As¨ª, en Espa?a Usinor deber¨¢ ceder en un centro de distribuci¨®n de productos planos, Bamesa. Tambi¨¦n en Espa?a Aceralia (51%) y Usinor (24,5%) deber¨¢n abandonar la planta de galvanizados Galmed en Sagunto. El resto de las desinversiones, hasta nueve, se reparten por Europa. La nueva sociedad encargada de pilotar la fusi¨®n tendr¨¢ como copresidentes a los actuales responsables de Usinor y Arbed, Francis Mer y Joseph Kinsh, respectivamente. Jos¨¦ Manuel ?lvarez Rendueles, presidente de Aceralia, ocupar¨¢ la vicepresidencia.

El futuro inmediato

La integraci¨®n se concretar¨¢ a mediados de diciembre cuando la nueva sociedad, con sede en Luxemburgo y a¨²n sin nombre oficial, lance una OPA por el 100% de las acciones de las tres empresas. El canje ser¨¢ de tres acciones de Aceralia por cuatro nuevas, cuatro de Arbed por 43 nuevas y un t¨ªtulo de Usinor por otro de la nueva sociedad. Fuentes del sector aseguran que el acuerdo es imprescindible para poder seguir el ritmo de los grandes productores.

As¨ª, la nueva siderurgia espera poder ofertar a las grandes multinacionales el mismo producto en todo el mundo y al mismo precio. Algo que en el sector del autom¨®vil se considera prioritario ya que ahora tienen que trabajar con m¨²ltiples proveedores. Junto a la oferta global se espera que se produzca una reducci¨®n del coste y un ahorro en inversiones y en investigaci¨®n y desarrollo. De hecho, los ahorros previstos para el primer a?o se espera que alcancen 330 millones de euros, que llegar¨¢n hasta 600 millones de euros en 2006. En este ahorro jugar¨¢ un papel importante la coordinaci¨®n en investigaci¨®n y desarrollo.

La entidad resultante de la fusi¨®n, que se espera comience a cotizar en las bolsas de Madrid, Par¨ªs y Luxemburgo en febrero, tendr¨¢ una cuota de mercado del 40% en Europa y del 6% en todo el mundo. El futuro primer productor mundial de acero contar¨¢ con 110.000 empleados en todo el mundo y producir¨¢ 46 millones de toneladas con una cifra de ventas de 30.000 millones de euros y un ebitda (beneficio antes de amortizaciones e impuestos) de un 12%.