?Listos para despegar?

Los ¨²ltimos datos sugieren que la recesi¨®n de EE UU podr¨ªa estar a punto de terminar (...) y los economistas de Wall Street revisan al alza sus previsiones. Pero los excesos del boom de la d¨¦cada pasada, sobre todo el nivel de endeudamiento tanto de consumidores como de empresas, siguen siendo peligrosamente grandes. Como un ave que se ha hinchado a comer demasiados gusanos, la econom¨ªa estadounidense, cargada de deuda, va a tener dif¨ªcil alzar el vuelo. (...) La idea de la recuperaci¨®n est¨¢ basada en la percepci¨®n de que las empresas han sido r¨¢pidas al cortar los excesos de existencias y excedentes. (...) La ra¨ªz de la recesi¨®n fue el estallido de una de las mayores burbujas financieras de la historia. Creer que esto va a tener su continuaci¨®n en la recesi¨®n m¨¢s leve de la historia y otro r¨¢pido crecimiento, es un ejercicio de voluntarismo. (...) Incluso durante la recesi¨®n, la gente ha seguido endeud¨¢ndose para seguir con su nivel de gasto. Las empresas han hecho algo m¨¢s por arreglar sus balances pero tambi¨¦n se han seguido endeudando. (...) En el coraz¨®n de la burbuja hab¨ªa un fest¨ªn de endeudamiento, basado en las expectativas de que el r¨¢pido crecimiento de los beneficios, del precio de las acciones y de los salarios iba a seguir indefinidamente. (...) El problema es que los consumidores norteamericanos no se creen nada. ?Recesi¨®n... qu¨¦ recesi¨®n? (...) Sus h¨¢bitos de gasto son insostenibles. (...) La buena noticia es que Greenspan ha sabido ver los peligros y ha recortado los tipos de inter¨¦s convenientemente, (...) pero para muchos consumidores (...) los pr¨®ximos a?os pueden traer duros golpes.

Londres, 25 de enero