'Un buen plan, pero incompleto'

Las medidas anunciadas el domingo por el Gobierno argentino van en la direcci¨®n correcta, seg¨²n la opini¨®n generalizada de los analistas espa?oles. No obstante, tambi¨¦n coinciden en afirmar que el conjunto de medidas no es un verdadero plan econ¨®mico, sino una respuesta a las demandas m¨¢s urgentes de la sociedad argentina.

En primer lugar, las restricciones al acceso a los dep¨®sitos bancarios, el llamado corralito, se ha flexibilizado pero no ha desaparecido. El tipo de cambio libre no podr¨¢ ser realidad hasta que el Fondo Monetario Internacional (FMI) no reanude la ayuda financiera al pa¨ªs. Los expertos m¨¢s optimistas calculan que eso se puede demorar entre 15 y 20 d¨ªas m¨¢s.

El Gobierno argentino dice que cuenta con 14.000 millones de d¨®lares en reservas para defender el peso a partir de ma?ana, cuando reabran los bancos. Fuentes del Ministerio de Econom¨ªa argentino cree que al principio el d¨®lar puede dispararse a entre 2,30 y 2,50 pesos y que hasta aqu¨ª puede considerarse 'aceptable'. El Ejecutivo no puede dar una larga batalla contra la desconfianza ciudadana sin el respaldo de la comunidad internacional encabezada por el FMI.

Para obtener ese apoyo, los analistas creen que las medidas deben completarse con un plan a m¨¢s largo plazo. Los expertos echan de menos, por ejemplo, m¨¢s detalles sobre pol¨ªtica fiscal, un gran problema en Argentina. El FMI no quiere que Argentina gaste mucho m¨¢s de lo que recauda. En el proyecto de Presupuesto para 2002 se prev¨¦ un d¨¦ficit de entre un 1% y 2% del PIB. Seg¨²n los expertos, esta cifra, que a¨²n falta por definir, ser¨ªa tolerable teniendo en cuenta la situaci¨®n econ¨®mica. El FMI incluso la aceptar¨ªa, seg¨²n fuentes de la Hacienda argentina.

Otra cosa que falt¨® el domingo para que las medidas constituyesen un plan fue una pol¨ªtica monetaria con objetivos de inflaci¨®n. De momento se ha filtrado que el Gobierno prev¨¦ emitir unos 3.500 millones de pesos este a?o. Un 35% de esta cifra se destinar¨ªa al Tesoro p¨²blico. La falta de precisi¨®n sobre este asunto alarma a los analistas espa?oles. El temor a la hiperinflaci¨®n est¨¢ lejos de desaparecer y una emisi¨®n desordenada de moneda puede conducir a que se disparen los gastos y los precios.

Dependencia de Brasil

Otro punto que preocupa en Espa?a y sobre el que hizo especial hincapi¨¦ el director del Servicio de Estudios de Econom¨ªa Internacional de Caja Madrid, Jos¨¦ Ram¨®n D¨ªez, es el debate que se ha abierto en Brasil sobre la necesidad de forzar una devaluaci¨®n del real para recuperar la competitividad de las exportaciones. El real cotiza en torno a los 2,45 por d¨®lar y la idea es llevarlo hasta los 3 o 3,5 por d¨®lar. La iniciativa parti¨® del economista Luiz Carlos Bresser Pereira, ex ministro de varias carteras con el ex presidente Jos¨¦ Sarney y el actual primer mandatario, Fernando Henrique Cardoso. La propuesta de Bresser ha sido bien acogida en los sectores empresarial y pol¨ªtico pero no simpatiza al gobernador del Banco Central de Brasil, Arminio Fraga. Si Brasil vuelve a devaluar su moneda como en 1999, Argentina volver¨ªa a perder gran parte de la competitividad obtenida con la devaluaci¨®n del peso.